“你愛我，我愛你，蜜雪冰城甜蜜蜜……”雪王已經(jīng)把這首洗腦代表作唱到了證監(jiān)會大廳，接下來即將叩響深交所的大門。

9月22日，中國證監(jiān)會官方網(wǎng)站信息顯示，蜜雪冰城股份有限公司(以下簡稱“蜜雪冰城”)的A股上市申請已獲受理并正式預披露招股書，擬登陸深交所主板，沖刺“A股新茶飲第一股”。

雪王愛開店，布局東南亞

蜜雪冰城并非只靠一首魔性主題曲讓人印象深刻，占領全國各地大街小巷的蜜雪冰城門店也在年輕人群體中刷足了存在感。招股書預披露，這家全國門店最多的茶飲品牌也隨之揭開了真面目。

蜜雪冰城通過“直營連鎖為引導，加盟連鎖為主體”的方式打造現(xiàn)制茶飲連鎖品牌“蜜雪冰城”、現(xiàn)磨咖啡連鎖品牌“幸運咖”和現(xiàn)制冰淇淋連鎖品牌“極拉圖”，為消費者提供各類現(xiàn)制飲品、現(xiàn)制冰淇淋。截至2022年3月，蜜雪冰城共有加盟店22229家、直營門店47家，共計22276家。

蜜雪冰城還將業(yè)務拓展至海外，在印尼、越南分別開設317家、249家“蜜雪冰城”門店。從收入上看，2020年-2022年3月末，蜜雪冰城來自印尼的收入分別為147.18萬元、1970.15萬元及2541.08萬元;來自越南的收入分別為520.55萬元、3035.91萬元及929.04萬元，目前在主營業(yè)務中占比還很小。

加盟店排隊，靠賣食材和包材賺錢

平價是大眾對蜜雪冰城的第一印象，相對于其他品牌動輒10元，甚至是20元、30元的飲品來說，很多人認為蜜雪冰城的飲品沒有什么利潤空間。但是，你可能想不到，蜜雪冰城在近三年的時間里，賺了近30億元。

近年來蜜雪冰城業(yè)績實現(xiàn)高速增長。2019年至2021年及2022年1至3月，蜜雪冰城的營收分別為25.66億元、46.8億元、103.51億元及24.34億元，對應的歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4.45億元、6.32億元、19.1億元與3.9億元。

對于蜜雪冰城來說，“物美價廉+迅速擴店”就是盈利法寶。

與很多自營茶飲品牌不同，蜜雪冰城主營收入來源于向加盟商銷售食材、包裝材料、設備設施、營運物資等產(chǎn)品，以及加盟管理服務費。近年來，蜜雪冰城的主營收入占比較大的就是食材和包裝材料的銷售收入。今年1至3月，向加盟商銷售食材就為蜜雪冰城貢獻了17.56億元的收入，營收占比達到了72%。而2021年，食材為蜜雪冰城更是帶來了驚人的72億元收入。

IPO有大胃口，擴張其他行業(yè)

此前蜜雪冰城已曾完成過一輪融資，投資方為高瓴資本、美團龍珠。而這次IPO，蜜雪冰城又將募集資金近65億元，投資12個項目。

在茶飲“修羅場”的多年摸爬滾打讓蜜雪冰城賺得盆滿缽滿，截至今年一季度末，蜜雪冰城賬上貨幣資金余額為30.67億元。但雪王似乎還有更遠大的志向，意圖借IPO之力在其他食飲品賽道來復制雪王的成功。

現(xiàn)如今奶茶、茶飲類的賽道已經(jīng)擠滿了競爭者，這塊蛋糕快被啃食殆盡。但蜜雪冰城嗅到了咖啡芳香，在咖啡方向持續(xù)發(fā)力，推出了現(xiàn)磨咖啡連鎖品牌“幸運咖”。

據(jù)披露，幸運咖2019年-2021年的門店數(shù)量為12家、142家、469家，2022年第一季度門店數(shù)為636家。經(jīng)營“幸運咖”品牌的公司主要為河南幸運咖餐飲管理有限公司，該公司成立于2017年9月22日，該公司2021年虧損69.57萬元，今年一季度凈利潤為40.51萬元。

本次IPO，蜜雪冰城擬募集資金64.96億元，用以12個項目的建設，其中約29億元擬投向食品加工、產(chǎn)業(yè)園等生產(chǎn)建設類項目，將近30%約19億元的募資用來補充流動資金，剩余約5.5億元擬用于營銷服務體系、研發(fā)中心等項目。

蜜雪冰城表示，隨著行業(yè)需求的不斷擴張，預計未來3至5年公司業(yè)務還將持續(xù)快速發(fā)展，公司在研發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售等經(jīng)營環(huán)節(jié)均需要較大數(shù)額的流動資金。

值得注意的是，“定安縣蜜雪冰城食品加工項目(一期)”在生產(chǎn)建設類項目中是投入最高的項目，為10.76億元。蜜雪冰城表示，東南亞地區(qū)經(jīng)濟增速可觀、人口紅利優(yōu)勢凸顯，為現(xiàn)制飲品消費藍海。同時，東南亞地區(qū)現(xiàn)制飲品市場參與者相對較少，行業(yè)正處于快速發(fā)展初期?；诠救蚧l(fā)展戰(zhàn)略，定安縣蜜雪冰城食品加工項目未來將面向海外市場，為公司進一步開拓東南亞市場提供支持。其預計，海外市場有望成為國內(nèi)現(xiàn)制茶飲品牌新的業(yè)務增長點。

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