我列五個(gè)要點(diǎn)

1.什么是基本面分析

2.如何做好基本面分析

(相關(guān)資料圖)

3.基本面分析與技術(shù)分析的本質(zhì)區(qū)別

4.為什么我選擇做基本面為核心邏輯的對(duì)沖

5.怎么控制風(fēng)險(xiǎn)

1.什么是基本面分析。我們交易的期貨標(biāo)的是實(shí)實(shí)在在的一件商品，并非只是一個(gè)代號(hào)，比如PTA，精對(duì)苯二甲酸，主要原料是PX，0.658噸的PX可以生產(chǎn)一噸的PTA，PTA的下游主要就是聚酯，所以聚酯的開(kāi)工直接影響PTA的出貨量，聚酯包括POY，F(xiàn)DY，DTY，切片，短纖，瓶片，0.855噸的PTA和0.335噸的MEG生產(chǎn)一噸的聚酯。所以，你以為基本面分析只是簡(jiǎn)單的了解庫(kù)存，現(xiàn)貨價(jià)格，供需之類么？naive，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的作用其價(jià)格的因素都要考慮進(jìn)去，另外PTA有一個(gè)很重要的指標(biāo)就是PTA工廠的加工費(fèi)，按照我從2014年記錄開(kāi)始到現(xiàn)在，樣本的整體區(qū)間30-900，中間軸大約在400-450，這也正好是行業(yè)平均成本，所以你得到了什么提示呢，加工費(fèi)低的時(shí)候就是多頭配置，高的時(shí)候就是空頭配置，因?yàn)楣S會(huì)因?yàn)樽陨砝麧?rùn)調(diào)節(jié)它的開(kāi)工率。

2.如何做好基本面分析其實(shí)看了我第一個(gè)問(wèn)題的回答，你應(yīng)該清楚，基本面分析要做好，就得做的全面，如果你只是看加工費(fèi)，忽略下游的開(kāi)工率和利潤(rùn)情況，那么最后往往會(huì)得到相反的結(jié)果，基本面作用的因素有很多，價(jià)格的方向是最終合力作用的結(jié)果，所以這也是很多人摒棄這個(gè)的原因，客觀說(shuō)，個(gè)人散戶確實(shí)不適合做這個(gè)方向，精力會(huì)跟不上，這也是絕大數(shù)人選擇別的交易系統(tǒng)的原因。

3.基本面與技術(shù)分析的本質(zhì)區(qū)別基本面的作用力是趨勢(shì)形成的根本，技術(shù)分析是講究如何追隨趨勢(shì)，孰優(yōu)孰劣我不做評(píng)價(jià)，不然又是口水戰(zhàn)，我對(duì)無(wú)意義的爭(zhēng)論不感興趣。我只說(shuō)自己的理解，一句話就是：基本面決定大趨勢(shì)，技術(shù)面決定切入點(diǎn)。

4.我為什么選擇基本面為核心邏輯的對(duì)沖首先是性格，我是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的性格，我對(duì)回撤的忍耐度很低。其次，絕對(duì)的價(jià)格的預(yù)測(cè)很難，我自詡自己沒(méi)有這個(gè)能力。比如當(dāng)前的PTA，上游的加工費(fèi)，下游的聚酯開(kāi)工和產(chǎn)品利潤(rùn)，都是非常理想的狀態(tài)，但是結(jié)果你們看到了，跌了900點(diǎn)，為什么，因?yàn)楫?dāng)前的主要矛盾不是基本面，所以這個(gè)時(shí)候就會(huì)出現(xiàn)基本面失靈的情況，反而是趨勢(shì)追求的技術(shù)派能抓住這波暴跌。絕對(duì)價(jià)格不好把握，但是相對(duì)價(jià)格就容易多了，過(guò)去的策略拿出來(lái)說(shuō)，說(shuō)服力就弱了，我們說(shuō)點(diǎn)未來(lái)的。

還是這個(gè)PTA，當(dāng)前05-09的價(jià)差是158，這是周五的收盤價(jià)。那么我會(huì)怎么做呢，同時(shí)買入05賣出09，就是158的價(jià)差做正套（已經(jīng)干了），后面掛單168,178,188,198，只要愿意去，我就開(kāi)正套，任何一個(gè)進(jìn)去的單子目標(biāo)利潤(rùn)就是20點(diǎn)。為什么可以這么做，05和09的PTA倉(cāng)單是通過(guò)的，可以轉(zhuǎn)拋實(shí)現(xiàn)，然后兩者最大價(jià)差應(yīng)該是持倉(cāng)資金利息加上增值稅加上交割手續(xù)費(fèi)等大約在150-170，會(huì)因?yàn)楦鱾€(gè)公司的資金成本不一致而有所差別，而未來(lái)兩個(gè)月時(shí)間我沒(méi)有什么虧損的風(fēng)險(xiǎn)只要等待空頭移倉(cāng)或者極端行情導(dǎo)致價(jià)差錯(cuò)配即可獲利，怎么算都是值得干一票的策略。

海嘯來(lái)了，藝高人膽大的沖浪潛水去撈魚(yú)，我這樣的慫貨還是待在家門口，等浪退去撿一點(diǎn)小魚(yú)小蝦就夠吃了。

5.怎么控制風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)是資金管理的問(wèn)題了，比如我，單策略最大回撤是本金的5%，不管下單的頭寸多大，一旦虧損5%強(qiáng)行自我止損，畢竟魚(yú)也有淹死的時(shí)候。

關(guān)鍵詞：