10月25日，江蘇萬高藥業(yè)股份有限公司(簡稱“萬高藥業(yè)”或“發(fā)行人”)更新了招股說明書，公司計劃在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，保薦人(主承銷商)為民生證券。

(資料圖)

萬高藥業(yè)成立于2003年11月，公司的主營業(yè)務包括化學藥和中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，并對外提供藥物工藝研發(fā)、生產(chǎn)服務(即CMO/CDMO業(yè)務)。

這并非萬高藥業(yè)首度沖擊A股資本市場，公司曾于2017年3月申報IPO并獲證監(jiān)會受理，但同年6月主動撤回了上市申請。此外，2018年，上市公司南衛(wèi)股份曾打算以10.5億元收購萬高藥業(yè)70%股份，但2019年1月宣告終止。

財務數(shù)據(jù)“打架”

招股說明書披露，2019年-2021年及2020年1-6月(簡稱“報告期”)，萬高藥業(yè)的營業(yè)收入分別為6.4億元、6.7億元、6.6億元和3.15億元，同期凈利潤分別為6,287.63萬元、5,861.77萬元、8,906.59萬元和3,560.04萬元。

報告期內(nèi)，萬高藥業(yè)銷售費用分別高達3.56億元、3.32億元、2.64億元和1.08億元，合計10.6億元。其中，學術推廣費用占了四成以上，分別為1.45億元、1.31億元、1.07億元和0.41億元，合計高達4.24億元。

萬高藥業(yè)還在招股說明書中披露，公司存在關聯(lián)交易金額較大的風險。報告期內(nèi)，萬高藥業(yè)存在向關聯(lián)方銷售藥品、采購商品和服務等情形，主要為公司與紫竹星發(fā)生的交易。2019年，公司向紫竹星主要采購推廣服務金額為1,830.07萬元。

資料顯示，紫竹星是新三板上市公司，據(jù)該公司2019年半年報披露，萬高藥業(yè)是其當期第一大客戶，2019年1-6月，公司向萬高藥業(yè)銷售2946.91萬元。

關聯(lián)交易情形(來源：萬高藥業(yè)招股說明書)

據(jù)紫竹星2019年半年報披露顯示，該公司僅半年時間向萬高藥業(yè)銷售的金額，就遠高于萬高藥業(yè)披露的全年采購數(shù)據(jù)。

紫竹星營業(yè)收入情況(來源：紫竹星2019年半年報)

疑存利益輸送

招股說明書披露，2019年4月8日，萬高藥業(yè)與奧祺生物合資組建南通萬嘉醫(yī)藥科技有限公司(簡稱“南通萬嘉”)，該公司注冊資本1000萬元。其中，萬高藥業(yè)認繳850萬元，出資比例85%；奧祺生物認繳150萬元，出資比例15%。

工商資料顯示，南通萬嘉自成立以來持續(xù)虧損，據(jù)該公司2020年年報顯示，萬高藥業(yè)已繳納出資，而奧祺生物卻未出資。奧祺生物2019年1月前為投資公司，注冊資本僅50萬元。

此外，2021年2月，萬高藥業(yè)又與奧祺生物、自然人趙忠衛(wèi)合資組建深圳欣祺醫(yī)藥科技有限公司(簡稱“欣祺醫(yī)藥”)，趙忠衛(wèi)并未實際出資。

值得注意的是，欣祺醫(yī)藥的注冊地、經(jīng)營地均與奧祺生物一致，兩家企業(yè)的實控人同為趙忠衛(wèi)。2021年，欣祺醫(yī)藥虧損443萬元。

欣祺醫(yī)藥、奧祺生物工商資料(來源：天眼查官網(wǎng))

就欣祺醫(yī)藥與奧祺生物同址辦公，是否存在人員、技術、辦公場地的獨立性缺失等問題，萬高藥業(yè)未作回復。

募投項目“縮水”

招股說明書披露，萬高藥業(yè)計劃發(fā)行新股不超過2,086.67萬股，擬募集資金6.10億元，將投入“年產(chǎn)片劑32億片、膠囊劑5億粒、顆粒劑2億袋、干混懸劑1億袋、小容量注射劑4000萬支建設項目”(簡稱“常樂二期綜合制劑項目”)“創(chuàng)新藥研發(fā)項目”和補充流動資金。

據(jù)披露，“常樂二期綜合制劑項目”擬在南通市海門區(qū)常樂鎮(zhèn)萬高藥業(yè)南、實心河西側，新增建設面積約38,360平米的生產(chǎn)基地。本項目建設內(nèi)容包括綜合廠房、綜合辦公樓及其配套設施工程，以及相關生產(chǎn)設備的安裝工程等，投資總額3.1億元。

募投項目情況(來源：萬高藥業(yè)招股說明書)

但據(jù)“常樂二期綜合制劑項目”的環(huán)境影響報告書披露，該項目總投資為10億元。

建設項目情況(來源：常樂二期綜合制劑項目環(huán)境影響報告書)

同為萬高藥業(yè)的信息披露文件，招股說明書和環(huán)境影響報告書卻對同一項目的投資金額披露存在較大差異，不知原因何在？截至目前，公司也未作回復。

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