深圳市檳城電子股份有限公司(下稱(chēng)“檳城電子”)闖關(guān)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資4.85億元。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

檳城電子是一家專(zhuān)注于防雷、防浪涌、防靜電等防護(hù)電路設(shè)計(jì)以及防護(hù)元器件研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋陶瓷氣體放電管(GDT)、瞬態(tài)電壓抑制二極管(TVS)、半導(dǎo)體放電管(TSS)、靜電保護(hù)二極管(ESD)、穩(wěn)壓二極管(Zener)、金屬氧化物壓敏電阻(MOV)、復(fù)合器件(SPD)等。

圖片來(lái)源：公司招股書(shū)

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年、2020年、2021年?duì)I收分別為1.94億元、2.17億元、3億元;同期對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤(rùn)分別為731.17萬(wàn)元、2341.35萬(wàn)元、4108.83萬(wàn)元。

公司選擇的科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》(2020年修訂)第2.1.2條中規(guī)定的第(一)項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)：“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

圖片來(lái)源：公司招股書(shū)

公司實(shí)際控制人為蔡錦波，報(bào)告期內(nèi)未發(fā)生過(guò)變更。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，蔡錦波直接持有公司30.88%股份;通過(guò)持有尚德億19.99%的出資份額，擔(dān)任其執(zhí)行事務(wù)合伙人，進(jìn)而控制公司8.69%的表決權(quán);通過(guò)持有尚德睿38.44%的出資份額，擔(dān)任其執(zhí)行事務(wù)合伙人，進(jìn)而控制公司8.69%的表決權(quán);蔡錦波合計(jì)控制公司48.25%的表決權(quán)，為公司的實(shí)際控制人。

檳城電子坦言公司存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

(一)技術(shù)升級(jí)及產(chǎn)品迭代風(fēng)險(xiǎn)

公司所處電路防護(hù)器件行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，具有產(chǎn)品更新?lián)Q代及技術(shù)迭代速度較快的特點(diǎn)，新材料、新工藝技術(shù)在近年來(lái)不斷涌現(xiàn)，下游客戶(hù)對(duì)產(chǎn)品性能的要求也逐步提升，只有持續(xù)研發(fā)才能在市場(chǎng)中保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。由于目前公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模相對(duì)較小，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用分別為1,275.11萬(wàn)元、1,713.96萬(wàn)元和2,685.39萬(wàn)元，研發(fā)投入相對(duì)較小。電路防護(hù)器件尤其是功率半導(dǎo)體類(lèi)防護(hù)器件的研發(fā)存在周期較長(zhǎng)、資金投入較大的特點(diǎn)。通常而言，一款功率半導(dǎo)體類(lèi)防護(hù)器件產(chǎn)品需經(jīng)芯片設(shè)計(jì)、工藝流、封裝測(cè)試、可靠性實(shí)驗(yàn)等步驟直至最終產(chǎn)品定型，整體周期較長(zhǎng)，從研發(fā)到規(guī)模投放市場(chǎng)，往往需要一年甚至兩年以上。因此如國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手推出更先進(jìn)、更具競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)和產(chǎn)品，而公司未能準(zhǔn)確把握行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)并制定新技術(shù)的研究方向，或公司技術(shù)和產(chǎn)品升級(jí)迭代的進(jìn)度跟不上行業(yè)先進(jìn)水平，新產(chǎn)品研發(fā)失敗，將導(dǎo)致產(chǎn)品技術(shù)落后、公司產(chǎn)品和技術(shù)被迭代的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)業(yè)務(wù)規(guī)模較小的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.94億元、2.17億元和3.00億元，與同行業(yè)可比公司相比，公司資本實(shí)力、業(yè)務(wù)規(guī)模相對(duì)較小。隨著行業(yè)集中度的不斷提高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，業(yè)務(wù)規(guī)模較小將導(dǎo)致公司抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。公司在目前發(fā)展階段受制于經(jīng)營(yíng)規(guī)模而可能面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定的情形，公司若不能及時(shí)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，將可能面臨因業(yè)務(wù)規(guī)模較小影響公司盈利能力的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一的風(fēng)險(xiǎn)

公司主營(yíng)產(chǎn)品為電路防護(hù)器件，主要集中于氣體放電管產(chǎn)品及半導(dǎo)體分立器件的二極管產(chǎn)品，對(duì)比同行業(yè)可比公司的產(chǎn)品類(lèi)型及結(jié)構(gòu)，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，對(duì)下游市場(chǎng)變化和行業(yè)變化引起的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力較弱。如果公司未來(lái)不能夠保持研發(fā)優(yōu)勢(shì)，無(wú)法及時(shí)提升現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝，并逐步向全控型功率半導(dǎo)體分立器件領(lǐng)域延伸，現(xiàn)有單一結(jié)構(gòu)產(chǎn)品將面臨市場(chǎng)份額下降和品牌知名度降低的風(fēng)險(xiǎn)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將受到不利影響。

(四)下游行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域集中度較高，下游行業(yè)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中安防、通信應(yīng)用領(lǐng)域收入占比合計(jì)分別為70.61%、69.56%和69.93%，因此，公司存在下游行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。如果公司下游終端市場(chǎng)需求發(fā)生重大變化導(dǎo)致安防及通信應(yīng)用領(lǐng)域市場(chǎng)需求發(fā)生重大不利變動(dòng)，而公司不能按規(guī)劃實(shí)現(xiàn)在5G通信、汽車(chē)電子、新能源等新興應(yīng)用領(lǐng)域的擴(kuò)張，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)性造成不利影響。

(五)客戶(hù)認(rèn)證失敗的風(fēng)險(xiǎn)

公司主要客戶(hù)為?？低?、華為、中興通訊、鴻海集團(tuán)等境內(nèi)外知名客戶(hù)，對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量和適用性要求較高，且由于公司所屬的電路保護(hù)器件行業(yè)具有產(chǎn)品更新?lián)Q代較快的特點(diǎn)，公司多款型號(hào)的產(chǎn)品在對(duì)客戶(hù)進(jìn)行批量供應(yīng)前，都需要通過(guò)終端客戶(hù)的測(cè)試認(rèn)證，若終端客戶(hù)測(cè)試認(rèn)證失敗，公司產(chǎn)品將不能在終端客戶(hù)形成銷(xiāo)售，可能導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入和市場(chǎng)份額下降的情況，進(jìn)而對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生不利影響。

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