近年來，鋰電行業(yè)成為資本市場上的“香餑餑”，越來越多的上市公司欲入局，天域生態(tài)(603717)也是其中之一，擬收購青海聚之源新材料有限公司(以下簡稱“青海聚之源”)51%股權(quán)，對其實現(xiàn)控股。不過，3月28日晚間，天域生態(tài)對上述投資事項進行了調(diào)整，由原來的擬收購青海聚之源51%股權(quán)達到控股變更為收購其35%股權(quán)，交易作價由6.1億元下調(diào)至2.1億元，經(jīng)計算，上述交易作價所對應(yīng)的青海聚之源100%股權(quán)的整體作價也隨之變低。值得注意的是，在擬涉及鋰電行業(yè)的背后，天域生態(tài)業(yè)績承壓明顯，2021年歸屬凈利潤預(yù)虧1.5億-2.2億元。

由擬控股青海聚之源調(diào)整為參股

3月28日晚間，在回復(fù)了上交所對擬控股青海聚之源事項發(fā)出的問詢函的同時，天域生態(tài)將該方案進行調(diào)整，收購股權(quán)比例由51%調(diào)整為35%，這也意味著天域生態(tài)將無法控股青海聚之源。

受到該消息影響，3月29日，天域生態(tài)股價低開低走，開盤價為10.03元/股，跌幅為1.86%;截至當日收盤，天域生態(tài)報9.57元/股，跌幅為6.36%，總市值為27.77億元。

值得一提的是，青海聚之源是主要從事六氟磷酸鋰、鋰電池正負極材料、鋰電池三元材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的新能源材料企業(yè);而天域生態(tài)主營園林生態(tài)工程業(yè)務(wù)、生態(tài)環(huán)境治理業(yè)務(wù)、田園綜合體業(yè)務(wù)、生態(tài)牧業(yè)業(yè)務(wù)。天域生態(tài)將通過青海聚之源進入鋰電行業(yè)，因此，投資者對該收購事項抱有很高的預(yù)期，將調(diào)整方案視為利空。

天域生態(tài)表示，戰(zhàn)略投資青海聚之源能夠有效規(guī)避控股收購后的并購整合風險，不會對上市公司現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。投資銀行董事總經(jīng)理王晨光表示，跨界并購涉及到資源的整合等多方面問題，會比同一業(yè)務(wù)類型的并購難度更大。

據(jù)了解，天域生態(tài)上述投資事項始于2月23日。彼時天域生態(tài)表示，公司擬以現(xiàn)金方式增資青海聚之源，增資完成后，公司將持有青海聚之源51%的股權(quán)，并獲得其控制權(quán)。投資金額不超過6.1億元。

上述事項一經(jīng)披露，天域生態(tài)遭到了上交所“閃電”問詢。3月2日，天域生態(tài)對上述問詢進行了延期回復(fù);3月10日，天域生態(tài)回答了上交所提出的7項問題中的后4項，而繼續(xù)延期回復(fù)前3項問題;直到3月28日晚間，才全部回答完畢。

交易對價、業(yè)績承諾均下調(diào)

值得注意的是，天域生態(tài)本次調(diào)整不僅涉及收購股權(quán)比例，標的公司100%股權(quán)所對應(yīng)的價格及業(yè)績承諾也都有所下調(diào)。

具體來看，此前天域生態(tài)擬收購的青海聚之源51%股權(quán)所對應(yīng)的交易作價為6.1億元，而本次調(diào)整后變更為以2.1億元收購青海聚之源35%股權(quán)。經(jīng)計算，青海聚之源100%股權(quán)所對應(yīng)的價格也有所下降，由11.96億元下降至6億元，下降幅度近五成。

此外，業(yè)績承諾也有所變化，交易對方最初的業(yè)績承諾為青海聚之源2022-2024年實現(xiàn)經(jīng)審計的公司凈利潤分別不低于3億元、4億元、5億元，凈利潤考核按三年總數(shù)計算，為12億元。在本次調(diào)整中，業(yè)績考核指標也變更為2022-2024年三年經(jīng)審計的凈利潤不低于9億元，下降了3億元。

值得注意的是，青海聚之源2020年、2021年凈利均虧損。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020-2021年，青海聚之源營業(yè)收入分別約為0元、381.77萬元;對應(yīng)實現(xiàn)的凈利潤分別約為-467.47萬元、-2804.51萬元。

與此同時，天域生態(tài)自身也面臨著不小的業(yè)績壓力。據(jù)天域生態(tài)2021年業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計2021年歸屬凈利潤預(yù)虧1.5億-2.2億元，這也將使公司凈利潤連虧兩年。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年，天域生態(tài)歸屬凈利潤約為-1.57億元。

對于2021年業(yè)績預(yù)計虧損的原因，天域生態(tài)表示，公司依據(jù)謹慎性原則，根據(jù)相關(guān)要求，對截至2021年12月31日應(yīng)收賬款余額第一大客戶應(yīng)收款項的可回收性進行了評估，經(jīng)初步分析測試，信用減值損失擬進行單項計提，導致公司報告期內(nèi)擬計提的信用減值損失大幅增加，公司利潤下降。

針對公司上述情況，北京商報記者致電天域生態(tài)董秘辦公室進行采訪，對方工作人員表示“需要一定時間進行回復(fù)”，不過截至記者發(fā)稿，并未收到公司回復(fù)。

關(guān)鍵詞： 天域生態(tài) 青海聚之源 交易對價 跨界鋰電