三方公司或個(gè)人代替券商招攬、服務(wù)客戶，這一現(xiàn)象過去并不鮮見。合法途徑下，它是券商向三方公司投放廣告，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)營銷的策略之一。但這一策略有時(shí)會(huì)被不法者利用，假以受托之名，誤導(dǎo)投資者建立信任后進(jìn)行惡意誘導(dǎo)牟利。但從現(xiàn)在開始，券商招攬、服務(wù)投資者只能由證券公司親自進(jìn)行，任何第三方或個(gè)人的行為均不再合規(guī)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道見習(xí)記者崔文靜 北京報(bào)道

三方公司或個(gè)人代替券商招攬、服務(wù)客戶，這一現(xiàn)象過去并不鮮見。合法途徑下，它是券商向三方公司投放廣告，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)營銷的策略之一。但這一策略有時(shí)會(huì)被不法者利用，假以受托之名，誤導(dǎo)投資者建立信任后進(jìn)行惡意誘導(dǎo)牟利。

(資料圖片僅供參考)

但從現(xiàn)在開始，券商招攬、服務(wù)投資者只能由證券公司親自進(jìn)行，任何第三方或個(gè)人的行為均不再合規(guī)。

6月9日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中證協(xié)”)正式發(fā)布包括《證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理實(shí)施細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱“《實(shí)施細(xì)則》”)在內(nèi)的兩項(xiàng)自律規(guī)則和兩個(gè)配套文件。根據(jù)《實(shí)施細(xì)則》，證券公司選擇第三方載體投放廣告，第三方載體僅可發(fā)布經(jīng)過證券公司審核的材料，不得以個(gè)人名義或第三方載體名義宣傳證券公司業(yè)務(wù)、代證券公司招攬、服務(wù)投資者。

某券商內(nèi)部人士肖瀟(化名)告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，上述規(guī)定意味著以第三方名義攬客被禁止，這有助于大幅減少網(wǎng)絡(luò)詐騙，壓縮假借券商之名發(fā)布違法信息、誘導(dǎo)投資的不法分子生存空間，更好保護(hù)投資者利益。

此外，《實(shí)施細(xì)則》還從投資者管理、營銷管理等五大維度細(xì)化券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理要求，包括禁止低價(jià)攬客、針對(duì)大額資金劃轉(zhuǎn)重新識(shí)別投資者身份等。

受訪人士認(rèn)為，此番券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理新規(guī)定的出爐，既能夠敦促證券公司規(guī)范展業(yè)行為，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，切實(shí)發(fā)揮好資本市場(chǎng)“看門人”作用;又有助于更好保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。

低價(jià)攬客被禁

6月9日晚間，中證協(xié)發(fā)布《實(shí)施細(xì)則》《證券公司客戶資金賬戶管理規(guī)則》等兩項(xiàng)自律規(guī)則，以及《證券公司客戶賬戶開戶協(xié)議必備條款》《證券交易委托代理協(xié)議必備條款》配套文件。

其中，《實(shí)施細(xì)則》與投資者關(guān)聯(lián)最為密切，在新規(guī)定之下，一些過去可行而存在風(fēng)險(xiǎn)的行為被按下禁止鍵。

首先，低價(jià)攬客不再被允許?！秾?shí)施細(xì)則》第十六條規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)切實(shí)提升服務(wù)質(zhì)量，不得以任何形式實(shí)施壟斷，不得有惡意低價(jià)攬客等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。

“過去，惡意低價(jià)攬客的行為并不鮮見。比如，為了吸引投資者開戶，傭金一降再降，導(dǎo)致嚴(yán)重的惡性競(jìng)爭(zhēng)。再比如，為了賣出產(chǎn)品，承諾最低收益，其潛在邏輯也是低價(jià)攬客 ?！绷硪蝗倘耸縿|(化名)向記者分析。

肖瀟認(rèn)為，在低價(jià)攬客之下，券商容易出現(xiàn)違規(guī)承諾或其他有損投資者利益的行為，禁止低價(jià)攬客可以在一定程度上減少券商與投資者之間的糾紛，保持行業(yè)健康發(fā)展。

在南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝看來，禁止惡意低價(jià)攬客能夠防止券商之間價(jià)格戰(zhàn)的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，從而促進(jìn)券商提升服務(wù)水平，增強(qiáng)核心竟?fàn)幜?，進(jìn)而形成高質(zhì)量行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)。

嚴(yán)禁第三方攬客

其次，第三方公司或個(gè)人代替券商招攬、服務(wù)客戶被明令禁止?！秾?shí)施細(xì)則》第十七條明確，證券公司選擇新聞媒體、互聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái)等第三方載體投放廣告的，應(yīng)當(dāng)與第三方載體簽署協(xié)議。協(xié)議中應(yīng)當(dāng)明確約定，第三方載體僅可發(fā)布經(jīng)過證券公司審核的材料，且不得以個(gè)人名義或第三方載體名義宣傳證券公司業(yè)務(wù)、代證券公司招攬、服務(wù)投資者。

一方面，這意味著投資者服務(wù)只能由證券公司親自進(jìn)行，不能做任何對(duì)外委托。

“不得以個(gè)人或第三方名義攬客，可以大幅減少網(wǎng)絡(luò)詐騙?！毙t認(rèn)為此條規(guī)定的出臺(tái)有助于更好保護(hù)投資者利益，“從此以后，再有非券商人員向投資者提供證券相關(guān)的任何服務(wù)，一律為假?！?/p>

另一方面，第三方載體僅可發(fā)布經(jīng)過證券公司審核的材料，而券商合規(guī)往往更為嚴(yán)格，且券商需對(duì)其審核過的材料承擔(dān)責(zé)任。“過度承諾、過度宣傳的行為將會(huì)明顯減少，券商無法再對(duì)此視而不見，否則日后可能會(huì)受到處罰 ?！毙t說。

田利輝亦認(rèn)為，該規(guī)定明確了證券公司互聯(lián)網(wǎng)廣告的應(yīng)有主體責(zé)任，能夠防止第三方載體為了效益而開展擴(kuò)大或虛假宣傳，防止券商做甩手掌柜有意無意地進(jìn)行過度粉飾。

田利輝同時(shí)表示，這一規(guī)定會(huì)改變?nèi)虖V告投放的收益轉(zhuǎn)化，但屬于良性改變和規(guī)制優(yōu)化。

值得注意的是，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)廣告投放，《實(shí)施細(xì)則》同時(shí)規(guī)定，投資者招攬、接收交易指令等證券業(yè)務(wù)的任一環(huán)節(jié)，應(yīng)當(dāng)由證券公司獨(dú)立完成，第三方載體不得介入。

對(duì)此，肖瀟分析道，互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，投資者信息泄漏的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，由券商統(tǒng)一管理后，有助于降低投資者信息泄漏的可能性，繼而更好保護(hù)投資者信息安全。

大額資金劃轉(zhuǎn)需重新識(shí)別投資者身份

此番證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理新規(guī)定的出臺(tái)，不僅就券商攬客、互聯(lián)網(wǎng)廣告投放等細(xì)化要求，而且在投資者身份識(shí)別、客戶回訪等方面同樣做出進(jìn)一步規(guī)范。

新規(guī)在投資者身份識(shí)別上作出了更嚴(yán)格的規(guī)定。

首先，個(gè)人投資者相關(guān)賬戶資金首次超過千萬元需要強(qiáng)化身份識(shí)別?！秾?shí)施細(xì)則》第八條明確，證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者、資金賬戶及證券賬戶內(nèi)金融資產(chǎn)(不包括投資者通過融資融券融入的資金和證券)首次超過人民幣一千萬元的個(gè)人投資者強(qiáng)化身份識(shí)別。

與此同時(shí)，證券公司使用銀行、保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)采集的投資者身份信息的，投資者身份識(shí)別義務(wù)及相應(yīng)的責(zé)任不因信賴上述金融機(jī)構(gòu)提供的信息而免除。

其次，投資者賬戶出現(xiàn)大額資金劃轉(zhuǎn)時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)重新識(shí)別投資者身份。大額資金劃轉(zhuǎn)情況包括：資金劃轉(zhuǎn)金額與投資者資產(chǎn)收入情況明顯不一致，資金劃轉(zhuǎn)金額與已掌握的投資者年齡、職業(yè)、注冊(cè)資本等信息相矛盾，資金劃轉(zhuǎn)金額、次數(shù)、頻率存在異常，無實(shí)質(zhì)交易且頻繁發(fā)生大額資金劃轉(zhuǎn)，以及法律法規(guī)規(guī)定的其他情形。

一位頭部券商的營業(yè)部總經(jīng)理曾告訴記者，幾個(gè)月前曾有監(jiān)管人員到其所在營業(yè)部檢查客戶賬戶，發(fā)現(xiàn)一位85后客戶名下存在數(shù)千萬元資金，監(jiān)管要求查詢資金來源，當(dāng)客戶告知為其母親所給以后，監(jiān)管又要求查清該客戶母親的資金來源。

“嚴(yán)查資金來源，雖然加大了相關(guān)券商人員的工作量，增加了客戶的時(shí)間成本，但可以在一定程度上打擊洗錢等不法行為，有助于良好市場(chǎng)生態(tài)的形成和完善?！眲|對(duì)此評(píng)論道。

每年回訪比例不低于客戶總數(shù)的10%

此外，新規(guī)亦對(duì)客戶回訪作出了量化規(guī)定。

根據(jù)《實(shí)施細(xì)則》，對(duì)新開資金賬戶的投資者，回訪確認(rèn)后賬戶方可使用;對(duì)新增證券交易場(chǎng)所設(shè)定準(zhǔn)入條件的各類證券交易權(quán)限的投資者，券商需在開通相應(yīng)交易權(quán)限后三十個(gè)自然日內(nèi)完成回訪。

對(duì)賬戶使用、資金劃轉(zhuǎn)、證券交易等存在異常情形的投資者，回訪時(shí)間則需要在兩個(gè)交易日以內(nèi)。

對(duì)其他投資者，每年回訪比例不得低于上年末客戶總數(shù)(不含休眠賬戶及中止交易賬戶客戶,下同)的5%。證券公司開展回訪工作的，每年回訪比例不得低于上年末客戶總數(shù)的10%。

值得關(guān)注的是，《實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，證券公司從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷活動(dòng)，在符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的前提下，可以向投資者提供市場(chǎng)資訊、投資者教育服務(wù)等其他證券業(yè)務(wù)性質(zhì)的服務(wù)，不得提供其他非證券業(yè)務(wù)性質(zhì)的服務(wù)。

“實(shí)踐中，為了吸引客戶，有些券商從業(yè)人員實(shí)際提供的服務(wù)五花八門，甚至包括留學(xué)服務(wù)、作業(yè)輔導(dǎo)等。這些服務(wù)只能私下進(jìn)行，并不合規(guī)。 ”劉瑋分析稱。