龍頭企業(yè)業(yè)績的高成長性將令板塊整體獲得高估值的機會，龍頭股有望繼續(xù)享有估值溢價。

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編者按：《光伏A股周報》旨在記錄、評述A股光伏板塊和龍頭企業(yè)的一周行情表現(xiàn)，總結(jié)影響行情表現(xiàn)的關(guān)鍵因素，任何觀點不構(gòu)成投資建議。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道新能源課題曹恩惠，實習(xí)生費心懿 上海報道 本周(6月6日到6月10日)A股光伏板塊整體繼續(xù)走強，且有不少光伏股的股價在本周沖上年內(nèi)新高。

A股光伏板塊本周再添一員，昱能科技(688348.SH)正式登陸上交所科創(chuàng)板。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道新能源課題組結(jié)合Wind數(shù)據(jù)，統(tǒng)計了包括新股在內(nèi)的76只A股光伏概念股，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設(shè)備等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。截至6月10日收盤，上述76只光伏概念股合計市值約3.14萬億元，較上周增加2289.02億元。

今年上半年，光伏板塊波動劇烈。而隨著近期利好政策密集出臺以及經(jīng)濟環(huán)境的逐漸修復(fù)，市場從悲觀情緒中走出，身處高景氣新能源行業(yè)的光伏板塊再次迎來了估值拉升階段。

1、行業(yè)高景氣延續(xù)，光伏板塊年中估值有望拉升

本周，光伏板塊迎來行情爆發(fā)風(fēng)口。

而消息面上，本周僅一則海外消息成為市場的“強心針”。

當(dāng)?shù)貢r間6月6日，白宮正式發(fā)布聲明，宣布美國將對從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南采購的太陽能組件給予24個月的關(guān)稅豁免。

白宮表示，美國允許在公共土地上部署更多清潔能源項目，并向城市和農(nóng)村地區(qū)推廣;將通過高薪工作支持太陽能勞動力市場的多元化;為盟國建立有彈性的清潔能源制造供應(yīng)鏈;另外還在波多黎各投資推進(jìn)數(shù)十個太陽能項目。

受此海外消息刺激，當(dāng)天A股光伏板塊表現(xiàn)活躍，個股股價迅速沖高。其中，光伏ETF大漲超4.8%，晶科能源(688223.SH)大漲8.86%，隆基綠能(601012.SH)、天合光能(688599.SH)均大漲超6%。另外，光伏板塊還有多只中小盤個股也隨風(fēng)而動紛紛漲停。

此前，美商務(wù)部曾對東南亞的電池和組件廠商進(jìn)行反規(guī)避調(diào)查，調(diào)查對象包括天合光能、晶科能源、隆基綠能等在東南亞四國擁有電池組件產(chǎn)能的龍頭企業(yè)。而此項關(guān)稅豁免消息的宣布，意味著該反規(guī)避調(diào)查結(jié)束，將大幅緩解光伏企業(yè)對支付潛在關(guān)稅的擔(dān)憂。

由于我國光伏龍頭企業(yè)在東南亞有較多產(chǎn)能布局，而當(dāng)前市場上的光伏組件本就供不應(yīng)求，關(guān)稅豁免將有利于我國光伏企業(yè)的海外銷售。同時，美國推動光伏新政也意味著將進(jìn)一步提升美國光伏裝機需求，進(jìn)而提升全球光伏裝機規(guī)模。

此外，6月7日，國家發(fā)展改革委辦公廳、國家能源局綜合司發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動新型儲能參與電力市場和調(diào)度運用的通知》，提出要建立完善適應(yīng)儲能參與的市場機制，鼓勵新型儲能自主選擇參與電力市場，堅持以市場化方式形成價格，持續(xù)完善調(diào)度運行機制，發(fā)揮儲能技術(shù)優(yōu)勢，提升儲能總體利用水平，保障儲能合理收益，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

值得一提的是，近期各地陸續(xù)出臺的新能源配置儲能政策中，“光伏+儲能”的模式日益受到重視。由于風(fēng)光發(fā)電的波動問題，儲能將在以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)中發(fā)揮著削峰填谷的關(guān)鍵作用。

隨著該政策出臺，也意味我國新型儲能正在邁入規(guī)?；l(fā)展的關(guān)鍵階段，獨立儲能商業(yè)模式的逐漸清晰有益于協(xié)同光伏產(chǎn)業(yè)看向中長期的發(fā)展目標(biāo)。

從市場行情來看，本周A股光伏板塊進(jìn)入估值拉升階段。

中信證券認(rèn)為，市場剛跨過悲觀情緒平復(fù)階段，6月至中報季是估值修復(fù)的主行情階段。近期市場處于中報前的業(yè)績真空期，行情主要集中在短期有高頻數(shù)據(jù)催化的高景氣賽道行業(yè)，例如銷售數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期的新能源車、訂單持續(xù)高增的光伏設(shè)備等。

盡管前期光伏板塊經(jīng)歷了一波回調(diào)，但近期密集出臺的宏觀政策以及日益高增的市場需求刺激下，或有望在積極的市場情緒的烘托下保持住上行態(tài)勢。

尤其是今年伊始，國內(nèi)的光伏裝機規(guī)模便在“淡季不淡”語境下，保持了裝機高增長的走勢。第一季度國內(nèi)新增光伏裝機量達(dá)到13.21GW，同比增長147.8%。展望二季度，在需求之下，光伏裝機規(guī)模有望整體量價雙升。

同時，不可否認(rèn)的是，產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)的價格步步高升，這些領(lǐng)域的上市公司有望受益于市場環(huán)境，上半年的經(jīng)營利潤較為樂觀，因而光伏板塊誕生績優(yōu)股的確定性較高。龍頭企業(yè)業(yè)績的高成長性將令板塊整體獲得高估值的機會，龍頭股有望繼續(xù)享有估值溢價。

2、部分個股股價回升創(chuàng)新高，晶科能源總市值突破1500億 元

從本周交易情況來看，光伏板塊整體上揚。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道新能源課題組注意到，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周有67只光伏概念股本周漲幅為正。其中，周漲幅超過20%的個股有3只，周漲幅超過10%的個股有14只。

同時，在上漲梯隊中，有18只個股在本周觸及年內(nèi)最高價。

山煤國際(600546.SH)、金辰股份(603396.SH)、捷佳偉創(chuàng)(300724.SZ)在所有光伏板塊的個股中領(lǐng)漲，周漲幅分別達(dá)到了31.84%、30.48%、24.51%。

值得一提的是，本周迎來一只新股登陸科創(chuàng)板。發(fā)行期間，昱能科技(688348.SH)獲得超募，計劃募資5.56億元，實際募資32.60億元。同時，昱能科技上市首日的股價強勢走高，發(fā)行價163.00元，上市首日股價收漲77.98%。盤中股價最高突破300.00元，達(dá)311.00元/股，最高漲幅90.79%。

本周股價周漲幅居前的十家A股光伏公司 制圖：21世紀(jì)經(jīng)濟報道

而本周下跌的個股有9只。其中，綜藝股份(600522.SH)、正泰電器(601877.SH)、中天科技(600770.SH)領(lǐng)跌，周跌幅達(dá)6.89%、4.36%和3.11%。

本周股價周跌幅居前的十家A股光伏公司 制圖：21世紀(jì)經(jīng)濟報道

千億市值的光伏股數(shù)量與上周持平。龍頭股的表現(xiàn)搶眼，除福斯特之外，其余千億市值的個股均保持上行走勢。

值得一提的是，隆基綠能(601012.SH)、通威股份(600438.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、晶科能源(688223.SH)、大全能源(688303.SH)、特變電工(600089.SH)等光伏板塊的權(quán)重股在本周迅速拉高，觸及年內(nèi)最高價。

本周市值居前的光伏龍頭股 制圖：21世紀(jì)經(jīng)濟報道

本周的“明星股”莫過于晶科能源，周漲幅達(dá)11.18%。同時，該股也是今年以來累計漲幅靠前的光伏龍頭股，年漲幅達(dá)到216.20%。

上市不過四個半月的晶科能源股價已經(jīng)較發(fā)行價上漲兩倍之多。作為組件龍頭企業(yè)，晶科能源近年來積極布局垂直一體化，以降低產(chǎn)業(yè)鏈價格波動的可能帶來的成本壓力。

值得一提的是，在登陸科創(chuàng)板之前，晶科能源在已在美股上市逾十年。而“回A”上市后的光伏“老兵”也受益于融資渠道的盤活，再創(chuàng)佳績。

事實的確如愿。發(fā)行階段，晶科能源擬募集資金62.75億元，而實際募得100億，遠(yuǎn)超計劃募資額。同時，在1月26日上市首日，晶科能源收漲111%，市值破千億。

同時，晶科能源在一季度也交出了一份不錯的成績單。組件出貨量達(dá)8.03GW，重回第一的席位。

就一體化產(chǎn)能布局而言，該上市公司的硅片、電池片和組件的產(chǎn)能分別達(dá)40GW、40GW和50GW。值得一提的是，其電池技術(shù)主攻N型TOPCon電池，并推出了高效組件N型Tiger Neo產(chǎn)品在市場上具有一定的競爭力。近日，其參與研發(fā)的TOPCon/鈣鈦礦疊層太陽能電池效率再創(chuàng)紀(jì)錄，轉(zhuǎn)換率達(dá)27.6%。

此外，晶科能源在儲能領(lǐng)域也開始發(fā)力，目前已簽訂100MWh儲能系統(tǒng)分銷協(xié)議。公開資料顯示，晶科能源近日新成立了儲能公司，注冊資本1億元。