2022年蘋果全球開發(fā)者大會(huì)（簡(jiǎn)稱WWDC）開發(fā)者大會(huì)召開在即，預(yù)計(jì)將在北京時(shí)間6月7日至11日舉辦。據(jù)外媒報(bào)道，蘋果將在這次活動(dòng)中發(fā)布一系列軟件戰(zhàn)略升級(jí)，其中就包括蘋果的下一款移動(dòng)操作系統(tǒng)iOS 16。暨WWDC之后，在中國(guó)也將迎來(lái)618消費(fèi)促銷活動(dòng)。那么，有沒有值得基民關(guān)注的消費(fèi)電子類基金呢？上投摩根核心成長(zhǎng)股票型證券投資基金或許是這個(gè)問題的答案。

消費(fèi)電子的確具備反彈的諸多條件。

電商層面，近期的就是伴隨上海逐步恢復(fù)常態(tài)，包括快遞物流的回歸，在前期遭受沖擊之后的電商平臺(tái)以及消費(fèi)企業(yè)，他們也亟待618的一個(gè)時(shí)間段去進(jìn)行回血。今年可以明顯看到天貓京東等電商平臺(tái)的促銷力度其實(shí)是大于去年和前年過(guò)去兩年了。

在政策面上，央行表態(tài)向月收入偏低的群體發(fā)放補(bǔ)助，有利增強(qiáng)消費(fèi)動(dòng)能。央行研究局課題組發(fā)布題為《促進(jìn)消費(fèi)投資增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)高質(zhì)量運(yùn)行》的文章稱：“通過(guò)優(yōu)先就業(yè)、消費(fèi)補(bǔ)貼、政策保障，穩(wěn)定低收入群體消費(fèi)。向月收入偏低的群體發(fā)放補(bǔ)助，有利于增強(qiáng)其消費(fèi)能力”。深圳的消費(fèi)補(bǔ)貼政策有針對(duì)性地進(jìn)行消費(fèi)電子相關(guān)的支持。

而從交易價(jià)值及基本面看，在板塊基本面寒冬下，電子板塊年初至今最大跌幅超40%，板塊估值處于歷史低位。進(jìn)入2022年后，在全球宏觀環(huán)境擾動(dòng)下，消費(fèi)電子出現(xiàn)供需雙縮的現(xiàn)象。國(guó)內(nèi) 1~4 月手機(jī)出貨量下降30%，但延伸到今年全年降幅達(dá)到30%的可能性較低，困境翻轉(zhuǎn)有望。需求端上，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求正逐步回歸正常，下半年預(yù)期將明確向好，如大客戶新機(jī)拉貨、折疊屏手機(jī)發(fā)布等，疊加上游原材料端價(jià)格企穩(wěn)、人民幣匯率走勢(shì)利于出口企業(yè)、關(guān)稅政策向好、海運(yùn)通道打通及運(yùn)費(fèi)下降等，消費(fèi)電子業(yè)績(jī)彈性凸顯。

上投摩根核心成長(zhǎng)股票型證券投資基金絕對(duì)說(shuō)的上是消費(fèi)電子的“忠實(shí)粉絲”。根據(jù)基金通數(shù)據(jù)，上投摩根核心成長(zhǎng)股票基金預(yù)估重倉(cāng)行業(yè)/概念中十有八九與消費(fèi)電子有關(guān)。而重倉(cāng)最多的就是消費(fèi)電子零部件及組裝行業(yè)，這個(gè)行業(yè)的龍頭企業(yè)在中國(guó)比比皆是，同時(shí)也是中國(guó)制造業(yè)的重要組成部分之一。這些龍頭企業(yè)通過(guò)承接全球各大品牌的制造訂單，帶動(dòng)出整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的巨大規(guī)模效應(yīng)催生出2021年8650億美元的年市場(chǎng)規(guī)模。因此，該基金把板塊作為“壓艙石”是有道理的。

上投摩根核心成長(zhǎng)股票型證券投資基金預(yù)估重倉(cāng)行業(yè)/概念

數(shù)據(jù)來(lái)源：基金通

上投摩根核心成長(zhǎng)股票基金消費(fèi)電子倉(cāng)位一直較高位

數(shù)據(jù)來(lái)源：基金通

相較于其他基金上投摩根核心成長(zhǎng)股票型證券投資基金其實(shí)并非“消費(fèi)電子”主題類基金。但是基金明顯表現(xiàn)出主動(dòng)型基金能夠獲得超額收益的優(yōu)勢(shì)，幾乎在每個(gè)時(shí)間區(qū)間內(nèi)都能超出消費(fèi)電子ETF2%左右的漲幅。所以盡管前期基金經(jīng)理重倉(cāng)消費(fèi)電子沒有給基金帶來(lái)特別亮眼的評(píng)分表現(xiàn)，但是還是使得基金凈值收益領(lǐng)先于同類基金和行業(yè)。這樣看來(lái)基金通對(duì)基金評(píng)價(jià)還是很“嚴(yán)格”的！

上投摩根核心成長(zhǎng)股票型證券投資基金基金區(qū)間收益概覽（節(jié)選）

數(shù)據(jù)來(lái)源：基金通

綜上所述，消費(fèi)電子之風(fēng)可能將越來(lái)越強(qiáng)勁！對(duì)于一個(gè)堅(jiān)定看好消費(fèi)電子的基金來(lái)說(shuō)，基金對(duì)前期的回撤控制也說(shuō)得上是及格。展望未來(lái)，在多重利好的推動(dòng)下，“制造業(yè)大國(guó)”的中國(guó)，很可能將重拾制造業(yè)復(fù)工之筆，給中國(guó)經(jīng)濟(jì)交出滿意的答卷。

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