財(cái)聯(lián)社6月5日訊（編輯 王舒蕾） 國(guó)內(nèi)新冠疫苗龍頭股康希諾 下午公告，終止與輝瑞有關(guān)MCV4疫苗產(chǎn)品的推廣合作。

根據(jù)此前協(xié)議約定，公司授權(quán)輝瑞在合作協(xié)議簽署之日起至MCV4獲得藥品注冊(cè)證書之日起最長(zhǎng)10年的合作期限內(nèi)在中國(guó)大陸地區(qū)獨(dú)家推廣 公司MCV4疫苗產(chǎn)品曼海欣?，授權(quán)輝瑞有權(quán)在合作期限內(nèi)為推廣MCV4疫苗產(chǎn)品而在授權(quán)區(qū)域內(nèi)使用公司商標(biāo)和技術(shù)信息。

康希諾在此次公告中稱，公司已建立體系完備的商業(yè)運(yùn)營(yíng)中心，公司商業(yè)化團(tuán)隊(duì)將負(fù)責(zé)MCV4的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)策略、營(yíng)銷活動(dòng)規(guī)劃與執(zhí)行。本次終止推廣合作是基于雙方友好協(xié)商并充分溝通后做出的決定，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果構(gòu)成重大不利影響 。

康希諾MCV4疫苗于2021年12月29日獲批上市，是國(guó)內(nèi)首款獲批上市的四價(jià)腦膜炎結(jié)合疫苗 ，也是康希諾除新冠疫苗、流腦二價(jià)疫苗以及埃博拉疫苗以外第4個(gè)獲批的疫苗產(chǎn)品。截至公告披露日，公司尚未產(chǎn)生MCV4相關(guān)的銷售收入 。

MCV4主要用于預(yù)防由腦膜炎奈瑟菌引起的侵襲性腦脊髓膜炎?，F(xiàn)有針對(duì)侵襲性腦脊髓膜炎的疫苗分為多糖疫苗和結(jié)合疫苗兩大類，而結(jié)合疫苗因?yàn)橛懈玫拿庖咴院透鼜V泛的人群適應(yīng)性，因此成為全球流腦疫苗研發(fā)的最新趨勢(shì)。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家早于10年前已經(jīng)以MCV產(chǎn)品取代了多糖疫苗，但多糖疫苗目前仍是國(guó)內(nèi)主流使用的腦膜炎球菌疫苗，未來國(guó)內(nèi)市場(chǎng)亦將出現(xiàn)結(jié)合疫苗替代多糖疫苗的趨勢(shì) 。公司MCV4疫苗作為國(guó)內(nèi)首個(gè)獲批四價(jià)產(chǎn)品預(yù)計(jì)未來幾年不會(huì)有同類產(chǎn)品上市，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯 。

東興證券此前預(yù)估稱，假設(shè)新生兒人口約1000萬(wàn)/年，MCV4的單價(jià)參考香港、美國(guó)同品種價(jià)格的50%-60%，假設(shè)為450元/劑，取3針免疫程序，若曼海欣在2022年至2023年分別實(shí)現(xiàn)6%/10%的新生兒滲透率，可為企業(yè)貢獻(xiàn)營(yíng)收8.1/13.5億元 。

截至6月2日收盤，康希諾A股最新股價(jià)報(bào)171.9元，去年7月創(chuàng)下歷史最高798元，迄今累計(jì)最大跌幅82% 。

公開資料顯示，康希諾生物股份公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化符合中國(guó)及國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)新型疫苗。公司產(chǎn)品管線包括針對(duì)預(yù)防埃博拉病毒病、腦膜炎、新冠肺炎 、肺炎、百白破、結(jié)核病、帶狀皰疹等12個(gè)適應(yīng)癥的17種創(chuàng)新疫苗產(chǎn)品。

5月19日，世衛(wèi)組織宣布將中國(guó)康希諾重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）克威莎? 列入“緊急使用清單”。公司表示，仍需就該產(chǎn)品的海外市場(chǎng)準(zhǔn)入及未來銷售與意向國(guó)家進(jìn)行溝通及商業(yè)磋商，若后續(xù)海外國(guó)家增加采購(gòu)及使用該產(chǎn)品，將對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的積極影響。

西南證券分析師杜向陽(yáng)在4月28日發(fā)布的研報(bào)中指出，2022年作為第一個(gè)完整銷售年，康希諾MCV4疫苗有望實(shí)現(xiàn)快速放量 。同時(shí)，公司憑借新冠疫苗獲得的大量現(xiàn)金流對(duì)研發(fā)投入持續(xù)加碼，在研管線重點(diǎn)布局重磅品種，如13價(jià)肺炎疫苗處于臨床Ⅲ期階段，PBPV疫苗處于Ⅰa期等均進(jìn)展順利，未來有望成為疫苗行業(yè)龍頭廠商。

而浙商證券分析師孫建在4月3日發(fā)布的研報(bào)中點(diǎn)評(píng)，新冠疫苗方面，國(guó)內(nèi)序貫接種占加強(qiáng)針的比例為4%，低于預(yù)期，同時(shí)海外市場(chǎng)新冠疫苗產(chǎn)能目前較為充足，且針對(duì)于低收入國(guó)家市場(chǎng)的價(jià)格普遍較低，因此下調(diào)對(duì)公司2022年國(guó)內(nèi)新冠疫苗銷售額的預(yù)期 。隨著新冠疫苗利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比下降、MCV疫苗占比提升，2023年起盈利波動(dòng)性有望明顯下降。

根據(jù)盈利預(yù)測(cè)與估值測(cè)算，孫建預(yù)計(jì)康希諾2022年歸母凈利潤(rùn)為3.67億元，同比下降80.84% 。