財聯(lián)社6月5日訊（編輯 王舒蕾） 國內(nèi)新冠疫苗龍頭股康希諾 下午公告，終止與輝瑞有關(guān)MCV4疫苗產(chǎn)品的推廣合作。

根據(jù)此前協(xié)議約定，公司授權(quán)輝瑞在合作協(xié)議簽署之日起至MCV4獲得藥品注冊證書之日起最長10年的合作期限內(nèi)在中國大陸地區(qū)獨家推廣 公司MCV4疫苗產(chǎn)品曼海欣?，授權(quán)輝瑞有權(quán)在合作期限內(nèi)為推廣MCV4疫苗產(chǎn)品而在授權(quán)區(qū)域內(nèi)使用公司商標和技術(shù)信息。

康希諾在此次公告中稱，公司已建立體系完備的商業(yè)運營中心，公司商業(yè)化團隊將負責(zé)MCV4的國內(nèi)外市場策略、營銷活動規(guī)劃與執(zhí)行。本次終止推廣合作是基于雙方友好協(xié)商并充分溝通后做出的決定，預(yù)計不會對公司財務(wù)狀況及經(jīng)營成果構(gòu)成重大不利影響 。

康希諾MCV4疫苗于2021年12月29日獲批上市，是國內(nèi)首款獲批上市的四價腦膜炎結(jié)合疫苗 ，也是康希諾除新冠疫苗、流腦二價疫苗以及埃博拉疫苗以外第4個獲批的疫苗產(chǎn)品。截至公告披露日，公司尚未產(chǎn)生MCV4相關(guān)的銷售收入 。

MCV4主要用于預(yù)防由腦膜炎奈瑟菌引起的侵襲性腦脊髓膜炎。現(xiàn)有針對侵襲性腦脊髓膜炎的疫苗分為多糖疫苗和結(jié)合疫苗兩大類，而結(jié)合疫苗因為有更好的免疫原性和更廣泛的人群適應(yīng)性，因此成為全球流腦疫苗研發(fā)的最新趨勢。

有業(yè)內(nèi)人士認為，發(fā)達國家早于10年前已經(jīng)以MCV產(chǎn)品取代了多糖疫苗，但多糖疫苗目前仍是國內(nèi)主流使用的腦膜炎球菌疫苗，未來國內(nèi)市場亦將出現(xiàn)結(jié)合疫苗替代多糖疫苗的趨勢 。公司MCV4疫苗作為國內(nèi)首個獲批四價產(chǎn)品預(yù)計未來幾年不會有同類產(chǎn)品上市，先發(fā)優(yōu)勢明顯 。

東興證券此前預(yù)估稱，假設(shè)新生兒人口約1000萬/年，MCV4的單價參考香港、美國同品種價格的50%-60%，假設(shè)為450元/劑，取3針免疫程序，若曼海欣在2022年至2023年分別實現(xiàn)6%/10%的新生兒滲透率，可為企業(yè)貢獻營收8.1/13.5億元 。

截至6月2日收盤，康希諾A股最新股價報171.9元，去年7月創(chuàng)下歷史最高798元，迄今累計最大跌幅82% 。

公開資料顯示，康希諾生物股份公司的主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化符合中國及國際標準的創(chuàng)新型疫苗。公司產(chǎn)品管線包括針對預(yù)防埃博拉病毒病、腦膜炎、新冠肺炎 、肺炎、百白破、結(jié)核病、帶狀皰疹等12個適應(yīng)癥的17種創(chuàng)新疫苗產(chǎn)品。

5月19日，世衛(wèi)組織宣布將中國康希諾重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）克威莎? 列入“緊急使用清單”。公司表示，仍需就該產(chǎn)品的海外市場準入及未來銷售與意向國家進行溝通及商業(yè)磋商，若后續(xù)海外國家增加采購及使用該產(chǎn)品，將對上市公司的業(yè)績產(chǎn)生一定的積極影響。

西南證券分析師杜向陽在4月28日發(fā)布的研報中指出，2022年作為第一個完整銷售年，康希諾MCV4疫苗有望實現(xiàn)快速放量 。同時，公司憑借新冠疫苗獲得的大量現(xiàn)金流對研發(fā)投入持續(xù)加碼，在研管線重點布局重磅品種，如13價肺炎疫苗處于臨床Ⅲ期階段，PBPV疫苗處于Ⅰa期等均進展順利，未來有望成為疫苗行業(yè)龍頭廠商。

而浙商證券分析師孫建在4月3日發(fā)布的研報中點評，新冠疫苗方面，國內(nèi)序貫接種占加強針的比例為4%，低于預(yù)期，同時海外市場新冠疫苗產(chǎn)能目前較為充足，且針對于低收入國家市場的價格普遍較低，因此下調(diào)對公司2022年國內(nèi)新冠疫苗銷售額的預(yù)期 。隨著新冠疫苗利潤貢獻占比下降、MCV疫苗占比提升，2023年起盈利波動性有望明顯下降。

根據(jù)盈利預(yù)測與估值測算，孫建預(yù)計康希諾2022年歸母凈利潤為3.67億元，同比下降80.84% 。