建立在萬福生科“廢墟”上的佳沃食品(300268.SZ)，再次吸引市場眼球。

據(jù)其一季報(bào)，佳沃食品2022年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.23億元，同比增長6.16%;實(shí)現(xiàn)凈利潤1.1億元和扣非后凈利潤1.05億元，分別同比增長170.48%與166.59%。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者對比發(fā)現(xiàn)，佳沃食品2022年一季度的業(yè)績，不僅創(chuàng)下了2011年上市以來同期最高水平，而且超過了其歷史上任一年度凈利潤。

引起關(guān)注的還在于，佳沃食品2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃的業(yè)績考核目標(biāo)為2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1億元，這個(gè)全年目標(biāo)業(yè)已在一季度輕松超越。

價(jià)格上漲推動(dòng)業(yè)績逆轉(zhuǎn)

作為A股市場唯一以三文魚為主業(yè)的上市公司，佳沃食品是在2019年7月完成對Australis Seafoods S.A.的現(xiàn)金收購，增加了三文魚養(yǎng)殖及加工業(yè)務(wù)。

但目前業(yè)績突然暴增的佳沃食品，此前在納入三文魚業(yè)務(wù)之后已經(jīng)連續(xù)3年巨虧。

2019年至2021年，佳沃食品分別虧損1.26億元、7.13億元與2.89億元。

不過，佳沃食品在這3年的營收出現(xiàn)了跨越式增長，分別為34.28億元、45.25億元和45.97億元。

按佳沃食品說法，2021年業(yè)績持續(xù)虧損，主要受成本高企、商譽(yù)減值的影響。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，僅商譽(yù)減值，佳沃食品就在2021年度計(jì)提1.64億元，但其并未在相關(guān)公告中具體明確減值項(xiàng)目。

“商譽(yù)減值有Australis的，也有青島國星的，主要是去年經(jīng)營情況未達(dá)預(yù)期。”佳沃食品有關(guān)人士4月20日告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“計(jì)提的商譽(yù)減值不能轉(zhuǎn)回?！?/p>

歷史公告表明，佳沃食品于2017年完成青島國星55%股權(quán)的收購并納入合并報(bào)表范圍，青島國星主要從事水產(chǎn)品貿(mào)易。

2021年年報(bào)顯示，Australis實(shí)現(xiàn)凈利潤8319.38萬元，青島國星則虧損840.82萬元。

這一狀況在2022年一季度出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。

今年一季度，佳沃食品智利子公司Australis凈利潤1.89億元，同比增長251.9%;青島國星凈利潤2315.13萬元，同比增長332.6%。這得益于一季度全球三文魚價(jià)格上漲和受疫情影響有較大緩解。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，2021年智利三文魚銷往美國、巴西蒙特港和中國上海的產(chǎn)品，行業(yè)平均價(jià)格分別同比上漲33%、58%與41%。

而智利三文魚的價(jià)格上漲趨勢還在繼續(xù)。

2022年一季度，佳沃食品大西洋鮭的銷售價(jià)格達(dá)到6.91美元/KG/WFE，而2021年同期為4.28美元/KG/WFE，上漲幅度高達(dá)61.45%。

“三文魚整體上是供需緊平衡，供小于求，短期內(nèi)價(jià)格可能有波動(dòng)，但長期看價(jià)格應(yīng)該是穩(wěn)定上升的。”上述佳沃食品有關(guān)人士認(rèn)為。

一季度收獲占全年21.77%

依靠三文魚價(jià)格快速上升實(shí)現(xiàn)業(yè)績翻身的佳沃食品，乘機(jī)再次推出了定增再融資。

2022年度定增預(yù)案顯示，佳沃食品擬以14.8元/股向控股股東佳沃集團(tuán)發(fā)行3484萬股至5226萬股，募資51563.2萬元至77344.8萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

此前的2021年12月，佳沃食品決定終止2021年定增再融資并向深交所申請撤回相關(guān)申請文件。當(dāng)時(shí)，佳沃食品的募資計(jì)劃為不超過9.2億元。

而在2020年，佳沃食品已經(jīng)通過定增獲得募資凈額4億元，全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

對此最新的再融資行為，佳沃食品稱是為了降低上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，緩解后續(xù)營運(yùn)資金壓力。

根據(jù)定期報(bào)告資料，佳沃食品2021年和2022年一季度的資產(chǎn)負(fù)債比率，分別為90.72%與89.56%。

佳沃食品主營三文魚所需的飼料成本也在持續(xù)上升。

“三文魚飼料的主要原材料是谷物大宗商品，行業(yè)平均飼料成本約占出籠成本的45%至55%?！鼻笆黾盐质称酚嘘P(guān)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說。

佳沃食品公告亦稱，作為飼料主要原材料的小麥、玉米、植物油、魚油、魚粉等大宗商品價(jià)格自2020年第二季度開始持續(xù)上漲，目前仍處于高位，三文魚養(yǎng)殖成本受此影響也在逐步上升。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，今年一季度，佳沃食品大西洋鮭出籠成本為4.17美元/KG/WFE，去年同期為3.38美元/KG/WFE，上漲幅度為23.37%。

“谷物大宗商品價(jià)格上漲不只影響三文魚行業(yè)，其它行業(yè)同樣都受影響，而且三文魚的影響相對還要好一些?！鄙鲜黾盐质称酚嘘P(guān)人士表示，“公司的橫向?qū)Ρ龋暳限D(zhuǎn)化率優(yōu)于行業(yè)平均水平，魚的死亡率也遠(yuǎn)低于行業(yè)的平均水平。”

佳沃食品對三文魚的前景同樣樂觀。

根據(jù)佳沃食品援引的Kontali預(yù)測，2022年全球三文魚供給增長率低于1%，“當(dāng)供給增速小于8.8%時(shí)，三文魚價(jià)格將維持較高水平”。

在此前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，佳沃食品透露，2022年第一季度公司實(shí)際收獲三文魚19840噸/WFE，第二季度預(yù)計(jì)收獲三文魚18163噸/WFE，全年預(yù)計(jì)收獲三文魚91142噸/WFE。

由此計(jì)算可知，佳沃食品今年尚有71302噸/WFE三文魚等待貢獻(xiàn)業(yè)績，這個(gè)數(shù)量是一季度的3.59倍。也就是說，佳沃食品此后3個(gè)季度將收獲78.23%的三文魚，而一季度收獲的三文魚只占全年的21.77%。

“三文魚定位是中高端人群，線上、線下都是瞄準(zhǔn)這個(gè)人群去做，目前國內(nèi)的銷量比較少，美國是最大的市場?！鄙鲜黾盐质称酚嘘P(guān)人士表示。

關(guān)鍵詞： 同比增長 價(jià)格上漲 大宗商品