(資料圖)

中國外匯投資研究院金融分析師張正陽表示，年內(nèi)日本經(jīng)濟(jì)或?qū)⒉粫霈F(xiàn)高增長，但將保持相對穩(wěn)定。未來物價上漲或?qū)⑷允请y題，工資漲幅跟不上物價漲幅的情況還在繼續(xù)，對潛在個人消費(fèi)的逆風(fēng)也并未平息。即使物價上升勢頭緩慢放緩，工資難以上升的格局使得兩者之間的關(guān)系很難發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

而從政策的角度看，日本央行未來不僅要靈活化YCC，還要進(jìn)行真正的政策修正，雖然日本央行一再表示，實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的2%物價目標(biāo)還有很長的路要走。但是眾所周知的是日本央行在10年前被迫引入的2%物價目標(biāo)對于實際而言或無根本意義。從目前靈活控制10年期國債收益率的角度分析，日本或并非執(zhí)著于實現(xiàn)物價目標(biāo)，其更是為日本經(jīng)濟(jì)和國民生活的穩(wěn)定，更強(qiáng)烈地采取確保中長期物價穩(wěn)定的姿態(tài)。未來改善居民生活和企業(yè)盈利環(huán)境或是當(dāng)務(wù)之急，其中最為核心的方式便是中長期增長支撐，由此股債匯等資產(chǎn)的波動也將緊密圍繞于此基調(diào)之下。

從物價、工資、企業(yè)經(jīng)營情況等多個維度看，近期日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢仍不及預(yù)期，政策刺激效果并不顯著，生活壓力仍存，企業(yè)經(jīng)營嚴(yán)峻，日本經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)仍有待解決。然而結(jié)構(gòu)性矛盾并非一朝一夕就能改變，受制多方壓力的日本經(jīng)濟(jì)真正復(fù)蘇仍需時日。

關(guān)鍵詞：