文丨三藏

曾幾何時(shí)，財(cái)險(xiǎn)公司做健康險(xiǎn)，被認(rèn)為是笑話——

一個(gè)?！叭恕钡碾U(xiǎn)種，壽險(xiǎn)公司都玩不轉(zhuǎn)，財(cái)險(xiǎn)公司怎么能行？

(資料圖片僅供參考)

“健康險(xiǎn)做得越來越像車險(xiǎn)”的說法，也充斥市場，里邊多少包含著對健康險(xiǎn)經(jīng)營模式的鄙視。

事實(shí)上，前些年健康險(xiǎn)也的確始終處于虧損狀態(tài)，財(cái)險(xiǎn)公司甚感頭疼，做也不是，不做也不是。

然而，最近幾年，這個(gè)在財(cái)險(xiǎn)行業(yè)不被看好的險(xiǎn)種，突然大放異彩——綜合成本率大幅優(yōu)化，甚至實(shí)現(xiàn)了行業(yè)性的險(xiǎn)種盈利。如果算上投資收益，財(cái)險(xiǎn)公司短期健康險(xiǎn)已連續(xù)三四年實(shí)現(xiàn)盈利。

越來越多的數(shù)據(jù)表明，財(cái)險(xiǎn)公司做健康險(xiǎn)，無論從保費(fèi)規(guī)?？矗€是從盈利結(jié)果看，都已經(jīng)變得越來越好了。

這是否說明財(cái)險(xiǎn)公司做健康險(xiǎn)，相當(dāng)于發(fā)現(xiàn)并登上了“新大陸(000997)”呢？

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-Insurance Today-

話說從頭：

一個(gè)苦楚的開頭

連年承保巨虧，合計(jì)虧損超過百億元

健康險(xiǎn)最初帶給財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的并不是美好。

從2015年，互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)公司發(fā)出第一款百萬醫(yī)療險(xiǎn)產(chǎn)品，這種帶有互聯(lián)網(wǎng)和普惠性質(zhì)的創(chuàng)新型健康險(xiǎn)產(chǎn)品，迅速走進(jìn)財(cái)險(xiǎn)視野，并短時(shí)間內(nèi)成為財(cái)險(xiǎn)公司第二大險(xiǎn)種。

但快速“走紅”，是需要付出代價(jià)的。

首當(dāng)其沖的就是連年的巨虧，這還是財(cái)險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營短期健康險(xiǎn)之初繞不過去的問題。

這一點(diǎn)從歷年的承保利潤即可看出：

2016年

財(cái)險(xiǎn)公司健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)虧損16.54億元，同比減虧2.17億元，承保利潤率-6.31%；

2017年

這一虧損數(shù)字達(dá)到27.80億元，同比增虧11.25億元，承保利潤率-8.09%；

2018年

這一數(shù)字則是20.38億元，同比減少7.42億元，承保利潤率-4.22%；

2019年

財(cái)險(xiǎn)行業(yè)健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的綜合成本率升至104.7%，承保虧損額達(dá)到40億元；

2020年

財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)超30%的增長率之下，依舊有著3.89%的承保虧損率。

可以看出，直至2020年尚有著幾十億元的承保虧損。于是，健康險(xiǎn)在快速發(fā)展同時(shí)，也被貼上了“虧損”的標(biāo)簽，讓財(cái)險(xiǎn)公司是又愛又恨。

這種愛恨，持續(xù)到惠民保類產(chǎn)品的出現(xiàn)。

惠民保產(chǎn)品，更是以極低的價(jià)格和極為寬松的承保條件，再次刷新了人們對于健康險(xiǎn)的認(rèn)知。

當(dāng)然，這些普惠性健康險(xiǎn)產(chǎn)品的出現(xiàn)，對整個(gè)壽險(xiǎn)行業(yè)、傳統(tǒng)健康險(xiǎn)公司，也產(chǎn)生了巨大的模式?jīng)_擊：長期重疾險(xiǎn)產(chǎn)品，漸漸淡出了歷史的舞臺。

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-Insurance Today-

變化從2020年開始

綜合成本率日漸下降中的“破繭”

然而，多年經(jīng)營下來，一個(gè)不爭的事實(shí)是：健康險(xiǎn)逐漸呈現(xiàn)出日益上揚(yáng)的盈利趨勢。

如今，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的健康險(xiǎn)盈利能力究竟處于什么水平呢？

從行業(yè)交流情況可知，上半年，財(cái)險(xiǎn)公司的健康險(xiǎn)的綜合成本率，已經(jīng)從前些年的接近110%，降至如今的100.2%。

如果算上投資收益的話，健康險(xiǎn)其實(shí)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利；如果按照5%的投資假設(shè)計(jì)算，這還是一個(gè)不錯(cuò)的盈利險(xiǎn)種。

更為重要的是，健康險(xiǎn)的綜合成本率呈現(xiàn)出持續(xù)下降的趨勢，這足以令財(cái)險(xiǎn)行業(yè)對于健康險(xiǎn)未來實(shí)現(xiàn)承保盈利，有了更多的信心與期待。

那么，健康險(xiǎn)盈利能力提升，究竟是何原因所致？

僅從數(shù)據(jù)分析來看，健康險(xiǎn)盈利能力的提升，源于三個(gè)方面：

其一，健康險(xiǎn)的保費(fèi)規(guī)模在近年來實(shí)現(xiàn)快速攀升，特別是僅2023年半年時(shí)間，健康險(xiǎn)的保費(fèi)規(guī)模就已經(jīng)接近2021年全年。

這或許應(yīng)了財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的一個(gè)鐵律：規(guī)模效應(yīng)。

其二，在健康險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模增長的背后，亦是保費(fèi)充足度提高的表現(xiàn)，最典型的就是惠民保產(chǎn)品。

購買惠民保險(xiǎn)的人可能都有一個(gè)共同的感受，那就是近年來惠民保產(chǎn)品的價(jià)格越來越高，幾乎每年都會漲價(jià)，有些產(chǎn)品甚至從最初的幾十元漲到了上百元。

其三，健康險(xiǎn)的綜合賠付率，也是持續(xù)下行的，年均約3個(gè)百分點(diǎn)的降幅。

這不僅是受保費(fèi)規(guī)模提升與保費(fèi)充足度提升的影響，期間固然有疫情影響賠付率的因素。

但更是整個(gè)財(cái)險(xiǎn)行業(yè)對于健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)控能力提升、理賠能力提升的體現(xiàn)。

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-Insurance Today-

老大人保獨(dú)占半壁江山

健康險(xiǎn)給財(cái)險(xiǎn)公司帶來了

新的想象空間與模式

與財(cái)險(xiǎn)市場其他險(xiǎn)種不同的是：健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，由于惠民保業(yè)務(wù)和一些政保業(yè)務(wù)的存在，使得財(cái)險(xiǎn)行業(yè)健康險(xiǎn)的發(fā)展格局極不平衡。

其中老大人保財(cái)險(xiǎn)的健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模就占據(jù)了整個(gè)市場的半壁江山，遠(yuǎn)超第2至10名公司健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模之和。

而如果把市場排名前10公司的健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)累計(jì)來看，10家公司就占據(jù)了市場近九成的份額，說明留給其余80家中小公司所爭奪的，僅剩10%的市場。

市場已經(jīng)不是是不是符合“二八”定律的問題，而是走到“一九”了。

同時(shí)，健康險(xiǎn)的綜合成本率雖然整體表現(xiàn)為規(guī)模效應(yīng)，但是如果透視排名前十的公司，又可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)特點(diǎn)：

即具有國資背景的公司，健康險(xiǎn)的綜合成本率普遍要高些；而非國資背景的公司，健康險(xiǎn)的綜合成本率甚至有不到90%的。

說明商業(yè)健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)在盈利能力上，相對政保業(yè)務(wù)表現(xiàn)更為出色。

或許，只做商業(yè)健康險(xiǎn)，也是財(cái)險(xiǎn)公司的一種活法。

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-Insurance Today-

做健康險(xiǎn)最重要的能力是什么？

成功者更側(cè)重的是

數(shù)字化與互聯(lián)網(wǎng)連接能力

那么，為什么那些長期以來經(jīng)營人身險(xiǎn)產(chǎn)品為主的公司，在健康險(xiǎn)賽道上被財(cái)險(xiǎn)公司給攪了局呢？

如果回看百萬醫(yī)療險(xiǎn)成功的經(jīng)驗(yàn)，恰是因?yàn)樨?cái)險(xiǎn)行業(yè)在數(shù)字化與互聯(lián)網(wǎng)連接能力上，表現(xiàn)得相比壽險(xiǎn)行業(yè)更優(yōu)一些。

眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的特點(diǎn)是短、平、快，這與財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的場景更為貼合。而壽險(xiǎn)行業(yè)多為長期儲蓄型產(chǎn)品，主要依賴于個(gè)險(xiǎn)和銀保銷售，其產(chǎn)品性質(zhì)和銷售模式與利益分配就決定了壽險(xiǎn)產(chǎn)品很難通過互聯(lián)網(wǎng)去銷售。

而財(cái)險(xiǎn)行業(yè)又因多年在退貨險(xiǎn)、航意險(xiǎn)等產(chǎn)品上的前期鋪墊與積累，已經(jīng)具備了一定的互聯(lián)網(wǎng)銷售基礎(chǔ)，故而在連接能力上也更勝壽險(xiǎn)行業(yè)。

這也使得以互聯(lián)網(wǎng)和普惠性為特點(diǎn)的健康險(xiǎn)產(chǎn)品，更容易在財(cái)險(xiǎn)行業(yè)中實(shí)現(xiàn)裂變。

所以，并不是財(cái)險(xiǎn)行業(yè)在健康險(xiǎn)的經(jīng)營上相比壽險(xiǎn)公司沒有優(yōu)勢，反而短平快、普惠、規(guī)模效應(yīng)，在這些因素的疊加下，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)有了一定的比較優(yōu)勢。

更重要的而是，在經(jīng)營邏輯和理念方面，財(cái)險(xiǎn)險(xiǎn)種的經(jīng)營和當(dāng)前的短期健康險(xiǎn)主力產(chǎn)品醫(yī)療險(xiǎn)都有著更注意運(yùn)營體系、注重風(fēng)控乃至出險(xiǎn)率的模式，這或許也是健康險(xiǎn)經(jīng)營車險(xiǎn)化的由來之一。

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-Insurance Today-

財(cái)險(xiǎn)公司做健康險(xiǎn)的兩重隱憂：

長期保障下走高的費(fèi)率

和規(guī)模訴求下飆升的費(fèi)用驅(qū)動(dòng)

當(dāng)然，財(cái)險(xiǎn)公司能夠做大健康險(xiǎn)，一定程度上也是客群的選擇：互聯(lián)網(wǎng)化的人群，年輕、發(fā)病率相對低，收入水平也相對較低，這并非長險(xiǎn)客戶，但又對保險(xiǎn)保障有著相對樸素的認(rèn)知，典型者百萬醫(yī)療險(xiǎn)。

不可否認(rèn)，也確實(shí)出現(xiàn)了一批突然停售和下架的薅消費(fèi)者羊毛者的亂象，導(dǎo)致消費(fèi)者無法正常續(xù)保。

隨之引發(fā)了行業(yè)對健康險(xiǎn)產(chǎn)品的規(guī)范，保證續(xù)保的條款也相繼而出。但是，這仍然沒有改變健康險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率可調(diào)的底層邏輯。誰又清楚未來二三十年，健康險(xiǎn)要想續(xù)保，費(fèi)率要漲到多高呢？

這對未來的短期健康險(xiǎn)是個(gè)考驗(yàn)。在消費(fèi)者理解保險(xiǎn)以確定的費(fèi)率鎖定不確定的風(fēng)險(xiǎn)的邏輯，更是個(gè)考驗(yàn)，或者說是未來的麻煩。

另一重隱憂，又是在當(dāng)下健康險(xiǎn)賠付率持續(xù)優(yōu)化的趨勢下，健康險(xiǎn)的費(fèi)用率開始水漲船高，這也是個(gè)問題？

健康險(xiǎn)的規(guī)模增長，究竟是源于市場需求的主導(dǎo)，還是費(fèi)用驅(qū)動(dòng)呢？這將決定健康險(xiǎn)真正的市場空間有多大。

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