中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)3月8日訊(記者 鹿凱)2月，集合資金信托市場發(fā)行端和成立端均實(shí)現(xiàn)小幅回暖，投向金融領(lǐng)域的信托資金規(guī)模與金融類信托產(chǎn)品成立規(guī)模占比均明顯上升。

市場小幅回暖

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用益信托公布數(shù)據(jù)顯示，2月集合信托發(fā)行市場略有回暖，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模明顯增加。市場共計(jì)發(fā)行集合信托產(chǎn)品2143款，環(huán)比增加354款，增幅為19.79%，發(fā)行規(guī)模800.62億元，環(huán)比增加73.29億元，增幅為10.08%。

成立端，上月共計(jì)成立集合信托產(chǎn)品2064款，環(huán)比增加399款，增幅為23.97%，成立規(guī)模580.36億元，環(huán)比增加12.06億元，增幅為2.12%。從成立情況來看，非標(biāo)信托業(yè)務(wù)中投向三大實(shí)體經(jīng)濟(jì)投向領(lǐng)域的信托產(chǎn)品成立規(guī)模有不同程度的下滑，標(biāo)品信托產(chǎn)品的成立規(guī)模增加是市場回暖主要?jiǎng)恿Α?/p>

具體來看，上月標(biāo)品信托產(chǎn)品成立數(shù)量1053款，環(huán)比增加54.63%，成立規(guī)模218.10億元，環(huán)比增加14.30%。其中，TOF產(chǎn)品在2月成立數(shù)量226款，環(huán)比增加132.99%；成立規(guī)模32.11億元，環(huán)比減少2.25%。

2月固收類標(biāo)品信托產(chǎn)品成立規(guī)模198.59億元，環(huán)比增加12.08%；權(quán)益類標(biāo)品信托產(chǎn)品成立規(guī)模6.86億元，環(huán)比減少17.10%。從規(guī)模占比來看，固收類產(chǎn)品成立規(guī)模占比91.06%，環(huán)比減少1.80個(gè)百分點(diǎn)；混合類產(chǎn)品規(guī)模占比5.78%，環(huán)比增加2.99個(gè)百分點(diǎn)；權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模占比3.14%，環(huán)比減少1.19個(gè)百分點(diǎn)。其中，組合基金策略產(chǎn)品成立規(guī)模占比明顯增長。

對(duì)于標(biāo)品變化情況，用益信托研究員喻智表示，標(biāo)品信托產(chǎn)品替代融資類非標(biāo)信托產(chǎn)品已是大勢(shì)所趨，但標(biāo)品信托業(yè)務(wù)發(fā)展仍受限于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投研能力及歷史業(yè)績等因素。目前，標(biāo)品信托產(chǎn)品仍以債券投資為主，雖能保證較穩(wěn)定表現(xiàn)，但在收益表現(xiàn)上短期內(nèi)難以與私募、公募機(jī)構(gòu)等相比，標(biāo)品業(yè)務(wù)差異化和特色化還有待開發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，組合基金策略產(chǎn)品成立規(guī)模占比明顯增長。

中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，與標(biāo)品市場表現(xiàn)不同，非標(biāo)信托產(chǎn)品成立數(shù)量略有上升但成立規(guī)模略有下滑。數(shù)據(jù)顯示，上月非標(biāo)信托類產(chǎn)品成立數(shù)量1011款，環(huán)比增加2.74%，成立規(guī)模362.7億元，環(huán)比減少4.03%。同時(shí)非標(biāo)信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為6.65%，環(huán)比減少0.02個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)品平均期限1.74年，環(huán)比縮短0.06年。

喻智表示，從產(chǎn)品情況來看，監(jiān)管因素和風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)收益率影響仍相對(duì)較大。雖然平均預(yù)期收益率有所下降，但優(yōu)質(zhì)非標(biāo)產(chǎn)品額度并相對(duì)稀缺，投資者選擇并不多。從風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管因素考慮，信托公司非標(biāo)產(chǎn)品以政信項(xiàng)目為主，但信托業(yè)監(jiān)管會(huì)議特別提及政信類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控，政信項(xiàng)目未來展業(yè)預(yù)期會(huì)更加規(guī)范。

金融類產(chǎn)品規(guī)模上升明顯

數(shù)據(jù)顯示，上月融資類集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模218.94億元，環(huán)比減少7.24%；投資類產(chǎn)品成立規(guī)模354.42億元，環(huán)比增加6.86%。從規(guī)模占比來看，2月融資類產(chǎn)品規(guī)模占比37.72%，環(huán)比減少3.81個(gè)百分點(diǎn)；投資類產(chǎn)品規(guī)模占比61.07%，環(huán)比增加2.71個(gè)百分點(diǎn)。

另一邊，從收益類型規(guī)模占比來看，固定收益型產(chǎn)品成立規(guī)模348.74億元，環(huán)比減少1.69%；浮動(dòng)收益型產(chǎn)品成立規(guī)模214.91億元，環(huán)比增加6.35%。從規(guī)模占比來看，固定收益型產(chǎn)品規(guī)模占比60.09%，環(huán)比減少2.33個(gè)百分點(diǎn)；浮動(dòng)收益型產(chǎn)品規(guī)模占比37.03%，環(huán)比增加1.47個(gè)百分點(diǎn)。

從資金投向領(lǐng)域來看，投向金融領(lǐng)域信托資金規(guī)模明顯上升，投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)三大領(lǐng)域信托資金規(guī)模有不同程度下滑。上月房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品成立規(guī)模為29.92億元，環(huán)比減少21.45%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托成立規(guī)模207.83億元，環(huán)比減少8.96%；投向金融領(lǐng)域產(chǎn)品成立規(guī)模273.79億元，環(huán)比增加18.00%；工商企業(yè)類信托成立規(guī)模56.80億元，環(huán)比減少19.77%。

截至上年末，金融類信托產(chǎn)品成立規(guī)模占比明顯上升。其中，標(biāo)品信托業(yè)務(wù)成立規(guī)模218.10億元，環(huán)比增加14.30%。喻智表示，標(biāo)品信托產(chǎn)品目前是構(gòu)成金融類信托產(chǎn)品主要部分，隨著開年來股市行情上揚(yáng)，標(biāo)品信托產(chǎn)品2月成立情況有明顯回暖，產(chǎn)品成立數(shù)量及規(guī)模增加明顯。另外，2月投向消費(fèi)金融領(lǐng)域的信托資金規(guī)模同樣有明顯增長。

除金融類產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼外，其他投向領(lǐng)域均表現(xiàn)欠佳。2月金融類信托規(guī)模占比47.18%，環(huán)比增加6.35個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)類信托規(guī)模占比5.15%，環(huán)比減少1.55個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托規(guī)模占比35.81%，環(huán)比減少4.36個(gè)百分點(diǎn)；工商企業(yè)類信托規(guī)模占比9.66%，環(huán)比減少2.64個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于上月市場表現(xiàn)情況，喻智認(rèn)為，2月信托監(jiān)管工作會(huì)議聚焦房地產(chǎn)信托和政信信托兩大類傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)問題，對(duì)非標(biāo)信托業(yè)務(wù)產(chǎn)品的較為不利的影響，而且這將在較長一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)影響信托公司展業(yè)。

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