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12月20日，港股新股陽光保險(xiǎn)(HK:06963)股價(jià)繼續(xù)回暖，今日開盤較昨日收盤上漲3.7%，截至發(fā)稿前仍在港股保險(xiǎn)板塊保持領(lǐng)漲位置。此前，陽光保險(xiǎn)受累于港股大盤持續(xù)弱勢影響，但在近日其成交量及股價(jià)已有階段性回升，投資者成交熱度也在逐步提升。

其實(shí)，陽光保險(xiǎn)此次回溫也在情理之中，一方面，市場普遍看好保險(xiǎn)股后市發(fā)展，于當(dāng)前低點(diǎn)入手保險(xiǎn)股自然是一門“劃算”的生意。另一方面，也是更為關(guān)鍵的要素是，陽光保險(xiǎn)已向市場傳遞出較大的發(fā)展?jié)摿?，具備投資價(jià)值，基本面支撐其較高估值。

作為快速發(fā)展的民營保險(xiǎn)服務(wù)集團(tuán)，陽光保險(xiǎn)近3年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。據(jù)悉，2019年、2020年、2021年，公司的總保費(fèi)收入分別為879.07億元、925.69億元、1017.59億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為50.86億元、56.19億元、58.83億元。截至2022年6月30日，陽光保險(xiǎn)的資產(chǎn)總額已達(dá)4736.37億元。

在價(jià)值相關(guān)指標(biāo)方面，陽光保險(xiǎn)在上市保險(xiǎn)公司中顯得尤為亮眼：新業(yè)務(wù)價(jià)值方面，2022年上半年，陽光保險(xiǎn)的壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值達(dá)到20億元；內(nèi)含價(jià)值方面，陽光保險(xiǎn)2021年同比增長15.5%，高于上市同業(yè)平均值，2022年上半年內(nèi)含價(jià)值達(dá)到929億元。

資產(chǎn)端，截至2022年6月30日，陽光保險(xiǎn)總投資資產(chǎn)規(guī)模為4162.67億元。2019年、2020年、2021年及2022年前六個(gè)月，該公司總投資收益率分別為5.8%、6.5%、5.4%及4.2%(經(jīng)年化)。同時(shí)，近三年平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)來看，陽光均超過了10%。投資能力優(yōu)于行業(yè)平均水平，且可比上市險(xiǎn)企前列。

陽光保險(xiǎn)通過廣泛的分支機(jī)構(gòu)為龐大的用戶群提供產(chǎn)品與服務(wù)，致力于“做專業(yè)領(lǐng)先的家庭保險(xiǎn)保障服務(wù)提供商與值得信賴的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理伙伴”。截至2022年6月30日，陽光人壽和陽光財(cái)險(xiǎn)擁有共2855家分支機(jī)構(gòu)，覆蓋了中國全部省、直轄市、自治區(qū)、94.3%的地級市及63.0%的區(qū)縣；擁有約3150萬名個(gè)人客戶和約80萬家團(tuán)體客戶。

良好的業(yè)績表現(xiàn)離不開陽光保險(xiǎn)在醫(yī)養(yǎng)與科技方面的布局，這為其發(fā)展注入了強(qiáng)勁動力。招股書顯示，陽光保險(xiǎn)在醫(yī)養(yǎng)方面，投資設(shè)立陽光融和醫(yī)院，這也是中國保險(xiǎn)業(yè)投資設(shè)立的首家大型綜合醫(yī)院。醫(yī)院引進(jìn)了當(dāng)時(shí)國內(nèi)尖端的醫(yī)學(xué)影像診斷設(shè)備PET-MR一體機(jī)，可為客戶提供高端體檢服務(wù)，一次性完成全身檢查。此外，陽光人壽還推出“三無憂”系列產(chǎn)品，其中，“藥無憂”涵蓋在線問診、購藥優(yōu)惠等服務(wù)，“醫(yī)無憂”涵蓋視頻問診、綠色通道掛號、?？漆t(yī)院二次診療等服務(wù)，“康無憂”涵蓋營養(yǎng)、康復(fù)服務(wù)。

科技方面，陽光不斷重金投入，以培養(yǎng)獨(dú)特的保險(xiǎn)科技優(yōu)勢。招股書披露，于2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止六個(gè)月，陽光的科技投入分別為人民幣8.67億元、10.12億元、10.77億元及5.23億元，占同期收入合計(jì)的比例分別為0.9%、0.9%、0.9%及0.8%。根據(jù)中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會刊發(fā)的數(shù)據(jù)，2020年中國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的信息科技投入合共人民幣351億元，占同年?duì)I業(yè)總收入的比例為0.6%?？梢?，陽光保險(xiǎn)在科技方面的投入占比已高于行業(yè)平均水平50%以上。

如今，陽光在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中，重點(diǎn)部署產(chǎn)品設(shè)計(jì)、客戶營銷、風(fēng)控管理、理賠服務(wù)等核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，在科技創(chuàng)新能力對保險(xiǎn)業(yè)務(wù)全流程賦能方面卓有成效。

或許正如業(yè)內(nèi)人士所言，資本市場短期定價(jià)可能會失效，長期優(yōu)質(zhì)公司還是會迎來價(jià)值發(fā)現(xiàn)的過程。陽光保險(xiǎn)憑借穩(wěn)健增長的業(yè)績、均衡發(fā)展的業(yè)務(wù)、豐富的醫(yī)養(yǎng)健康生態(tài)圈、全面突破的數(shù)據(jù)科技能力等，有望把握逆流直上的機(jī)遇，在更長時(shí)間維度里，展現(xiàn)增長潛質(zhì)與投資價(jià)值。

關(guān)鍵詞： 年上半年 分支機(jī)構(gòu) 投資價(jià)值