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近日，深圳證監(jiān)局官網(wǎng)顯示，招商證券、中山證券雙雙收到警示函。招商證券收到警示函的原因?yàn)槠湓趶氖峦顿Y銀行類業(yè)務(wù)過程中存在盡職調(diào)查不充分等三大問題，而中山證券則在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中存在整體風(fēng)險(xiǎn)管控不足等四大問題。

深圳證監(jiān)局指出，招商證券在從事投資銀行類業(yè)務(wù)過程中，存在以下問題：一是保薦業(yè)務(wù)中，個別項(xiàng)目對發(fā)行人的收入確認(rèn)、核心技術(shù)、研發(fā)費(fèi)用核算盡職調(diào)查不充分；二是債券承銷業(yè)務(wù)中，個別項(xiàng)目對發(fā)行人的債務(wù)情況，對外擔(dān)保情況，償債能力，關(guān)聯(lián)交易情況，重大仲裁、訴訟和其他重大事項(xiàng)及或有事項(xiàng)等盡職調(diào)查不充分；三是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，個別項(xiàng)目對原始權(quán)益人、托管人的資信水平等盡職調(diào)查不充分；盡職調(diào)查報(bào)告未包含對重要債務(wù)人進(jìn)行盡職調(diào)查的情況；存續(xù)期管理對基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流監(jiān)督檢查不到位，未發(fā)現(xiàn)涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的重大事項(xiàng)并發(fā)布臨時公告。

中山證券則在從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)過程中存在四大問題：一是公司層面整體風(fēng)險(xiǎn)管控存在不足。公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)涉房項(xiàng)目占比較高，風(fēng)險(xiǎn)相對集中，公司層面未能通過有效的風(fēng)險(xiǎn)管控措施及時壓降；二是質(zhì)量控制機(jī)制不夠完善。公司部分項(xiàng)目質(zhì)控環(huán)節(jié)形成的質(zhì)量控制報(bào)告內(nèi)容不完善，未明確需要提請內(nèi)核會議討論關(guān)注的問題；三是內(nèi)核機(jī)制執(zhí)行不到位。公司個別項(xiàng)目對內(nèi)核意見的答復(fù)、跟蹤不充分；四是盡職調(diào)查不完備。公司個別項(xiàng)目對原始權(quán)益人對外擔(dān)保的核查不夠充分，對中介機(jī)構(gòu)相關(guān)意見的核查未納入工作底稿，《盡職調(diào)查報(bào)告》對個別事項(xiàng)未發(fā)表明確意見。

招商證券和中山證券所涉及的違規(guī)問題均涉及到了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，且均存在盡調(diào)不充分等問題。近年來，券商的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在發(fā)展的過程中，暴露出諸多風(fēng)控問題，成為監(jiān)管處罰的重點(diǎn)。

此前，內(nèi)蒙古證監(jiān)局發(fā)布公告稱，恒泰證券作為慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的計(jì)劃管理人，未對專項(xiàng)計(jì)劃基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行全面盡職調(diào)查，內(nèi)部質(zhì)量控制不嚴(yán)，內(nèi)控機(jī)制執(zhí)行不到位。內(nèi)蒙古證監(jiān)局指出，上述行為違反了《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》。申文波、申摯作為慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃項(xiàng)目的核心負(fù)責(zé)人，對上述違規(guī)行為負(fù)有直接責(zé)任。內(nèi)蒙古證監(jiān)局因此決定認(rèn)定兩人為不適當(dāng)人選，在2022年8月3日至2024年8月3日期間，不得從事資產(chǎn)證券化相關(guān)業(yè)務(wù)或者實(shí)際履行上述職務(wù)。

除了投行條線外，券商資管也出現(xiàn)了因資產(chǎn)證券化受罰的情況。天風(fēng)資管、銀河金匯、信達(dá)證券均因資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)違規(guī)收到過罰單。

資產(chǎn)證券化的風(fēng)控問題也受到了監(jiān)管方重視。3月3日，北京證監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于做好2022年轄區(qū)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)相關(guān)工作的通知》，督促北京轄區(qū)資產(chǎn)支持證券相關(guān)市場主體和中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，切實(shí)防控資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)轄區(qū)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)健康發(fā)展。5月26日，深圳證監(jiān)局在《證券期貨機(jī)構(gòu)監(jiān)管通訊(2022第3期)》也指出，資產(chǎn)證券化是具有投資銀行特性的業(yè)務(wù)，證券資管子公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，應(yīng)按照證券公司標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格落實(shí)《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》，督導(dǎo)業(yè)務(wù)和內(nèi)控人員勤勉盡責(zé)，切實(shí)保障執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

關(guān)鍵詞： 資產(chǎn)證券化 盡職調(diào)查 個別項(xiàng)目 招商證券