最近有兩件跟大家的錢袋子有關(guān)的事情，第一件是央行繼去年兩次降準(zhǔn)后，于今年3月27日起再次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率。第二件是近期監(jiān)管要求險企新開發(fā)產(chǎn)品的定價利率從3.5%降到3.0%。那么這兩個“降”對我們對投資有哪些影響?我們應(yīng)該如何應(yīng)對收益率越來越低的時代?

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一、銀行降準(zhǔn)將帶來哪些影響？

首先來看，如何理解銀行存款準(zhǔn)備金。眾所周知，銀行吸收存款，同時發(fā)放貸款。但銀行所吸收的存款并不會全部貸出去，為應(yīng)對儲戶提取存款和資金清算，銀行需要保留一定的資金，這部分資金就是銀行存款準(zhǔn)備金。

國際上，存款準(zhǔn)備金主要包括三部分：一是庫存現(xiàn)金;二是按一定比例繳存中央銀行的存款，稱為法定準(zhǔn)備金;三是在中央銀行存款中超過法定準(zhǔn)備金的部分，稱為超額儲備。

我們一般說的存款準(zhǔn)備金是法定準(zhǔn)備金，即各商業(yè)銀行上繳中央銀行的資金。上繳央行資金的比例就是銀行存款準(zhǔn)備金率。比如假定存款準(zhǔn)備金率是8%，銀行吸收了100元的存款，就要拿出8元錢，繳存給央行。降準(zhǔn)降的就是存款準(zhǔn)備金率。降準(zhǔn)之后，銀行交給央行的錢少了，留在自己手里的錢多了，這樣就可以貸出去更多資金。

再來看，降準(zhǔn)帶來的影響。分兩方面來看。一方面，對市場來說，降準(zhǔn)之后，銀行可支配錢增多，企業(yè)、居民貸款的話會相對容易，對實體經(jīng)濟(jì)是重大利好。根據(jù)央行官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，此次降準(zhǔn)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為約7.6%。此次降準(zhǔn)政策有望釋放約5500億元人民幣的資金，用于支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，緩解實體經(jīng)濟(jì)融資難等問題。另一方面，從投資角度來看，市場流動性相對充裕了，在需求不變的情況下，整個資金市場的利率水平會往下走，理財產(chǎn)品的收益率往下走是大趨勢。同時，由于資金的相對寬松，不少銀行的存款利率也會有所下調(diào)。

二、保險定價利率從3.5%降到3%，意味著什么？

定價利率也稱預(yù)定利率，是指保險公司在產(chǎn)品定價時，根據(jù)公司對未來資金運用收益率的預(yù)測而為保單假設(shè)的每年收益率，通俗理解，就是保險公司承諾以年復(fù)利的方式賦予客戶的回報率，該利率主要參照國債收益率和實際投資收益率等指標(biāo)而設(shè)置。

那么下調(diào)0.5%，從收益上來看，意味著什么?舉個例子：同樣100萬本金，復(fù)利差0.5%，20年就相差9萬，30年相差25萬，40年相差43萬。也就是說，未來保險產(chǎn)品的直接收益必定會減少。

從收益來看，可能會有一些影響。但從長期視角看，是一件好事。適時調(diào)降定價利率，既利于防范行業(yè)性利差損風(fēng)險引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險，也利于推動行業(yè)回歸保險本源，實現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展。

對于想要配置保險的投資者來說，不用太過擔(dān)心。首先，定價利率下調(diào)是個循序漸進(jìn)的過程，在新定價利率產(chǎn)品面世之前，老產(chǎn)品仍會繼續(xù)存在一段時間。其次，無論是保障型保險，還是儲蓄型保險，我們配置保險的最終目的不是為了賺錢，而是對沖風(fēng)險所帶來的損失，對收益不要太過糾結(jié)，最主要關(guān)注的是保障內(nèi)容。

三、做好資產(chǎn)配置，是最好的應(yīng)對

無論是銀行降準(zhǔn)，還是保險利率下調(diào)，可以看到，未來單個產(chǎn)品收益率越來越低是非常確定的趨勢。對于投資者來說，我們要做的就是接受投資收益率變低這一事實，做好資產(chǎn)分散配置是最關(guān)鍵的。

資產(chǎn)配置是一個老生常談的話題，但對家庭財富非常重要。那如何進(jìn)行資產(chǎn)配置呢?近來，恒天家辦重磅推出的一站式、一攬子的財富解決方案——銀杏財富解決方案里提到了四筆錢的配置邏輯，投資者可以參考來用。

銀杏財富解決方案，是通過“四筆錢+五步法+九宮格配置工具”服務(wù)體系，為客戶提供多元化、定制化的綜合財富咨詢服務(wù)。

在這個方案里，根據(jù)資金的用途，將每個家庭的資金分成靈活取用的錢、人生保障的錢、穩(wěn)健增值的錢、進(jìn)取投資的錢這4筆錢，再以4個賬戶的方式安排家庭資金，綜合考量，借助九宮格配置工具實現(xiàn)有效配置。

第一筆錢，是靈活取用的錢。

這筆錢主要用于家庭一年內(nèi)的日常開支，一般建議占配置資產(chǎn)的5%左右，或者根據(jù)家庭需求預(yù)留3-6個月的生活費用。靈活取用的錢，最重要的特點是具備超強(qiáng)的流動性，可以隨時取用，適合配置流動性高、風(fēng)險低、可以靈活存取的品類，比如貨幣基金、短期理財產(chǎn)品、銀行活期存款等。

第二筆錢，是人生保障的錢。

每個家庭都需要保障，這筆錢是為生活托底的錢，設(shè)立這筆錢的目的主要是為了抵御風(fēng)險，為家庭建立一個安全網(wǎng)，解決家庭可能會面臨的意外、醫(yī)療、養(yǎng)老的多重顧慮。

在家庭的整個財富規(guī)劃當(dāng)中，只有先做好一定的防守，才可能有更多進(jìn)取的行為。根據(jù)發(fā)達(dá)國家的成熟經(jīng)驗，合理的年保費支出一般占家庭總收入的5%-15%。對于尚在起步期，未來經(jīng)濟(jì)水平增長空間大的年輕家庭來說，支出比例可以相應(yīng)取低，隨著時間推移逐漸加高。而當(dāng)職業(yè)發(fā)展和收入增長接近天花板，籌備養(yǎng)老等未來支出的剩余時間趨于緊張的時候，保險的配置比例也需相應(yīng)提高。

第三筆錢，是穩(wěn)健增值的錢。

這筆錢設(shè)立的主要目的是為了實現(xiàn)家庭資產(chǎn)的穩(wěn)定增長，是家庭資產(chǎn)配置當(dāng)中權(quán)重比較大的一筆錢。穩(wěn)健增值的錢應(yīng)當(dāng)和我們社會的通貨膨脹率達(dá)成一定的相關(guān)性，它沒有很高的收益，基本會在略微跑贏市場的狀態(tài)，能夠慢慢地積累家庭財富。

這筆錢可投向固收類資產(chǎn)，收益預(yù)期以約定的收益計算為準(zhǔn)，不涉及到凈值波動和二級市場風(fēng)險，可以用來做投資增值資金的“安全墊”。

第四筆錢，是進(jìn)取投資的錢。

這筆錢主要是通過承擔(dān)一定的風(fēng)險來獲取更高的收益。雖然這部分配置短期波動較大，風(fēng)險較高，損失本金的概率也比較大，但也可能獲得比較高的收益?？梢酝ㄟ^分散持有、優(yōu)選配置進(jìn)行長期價值投資，降低整體風(fēng)險，追求較高的收益。

這四筆錢每筆該投入多少，具體需要根據(jù)每個家庭的實際情況來做合理的安排。同時，資產(chǎn)配置的比例不是固定不變的，不同的階段，我們需要根據(jù)家庭情況以及市場環(huán)境的變化等，進(jìn)行不同程度的動態(tài)調(diào)整，以更好地實現(xiàn)我們的投資目標(biāo)。

如果個人做不到很專業(yè)的配置，建議可以交給專業(yè)的機(jī)構(gòu)或者財富規(guī)劃師，來協(xié)助自己進(jìn)行資產(chǎn)配置，從而實現(xiàn)家庭的長遠(yuǎn)財富目標(biāo)。

本文僅供參考，不作為投資依據(jù)