21世紀經(jīng)濟報道記者 張望 報道

危機蔓延多年后，*ST輔仁(600781.SH)踩到了退市“紅線”。

【資料圖】

3月10日公告顯示，*ST輔仁預計2022年期末凈資產(chǎn)為-14.8 億元至-18.8 億元，根據(jù)上交所相關(guān)規(guī)定，將觸及財務(wù)類退市指標情形，公司股票將被終止上市。

而2021年，*ST輔仁的財務(wù)報告已經(jīng)被會計師事務(wù)所出具無法表示意見的審計報告，2020年審計報告為保留意見。

“公司的問題主要是控股股東資本運作不當造成的?！?ST輔仁一位中層人士3月10日告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

危機下營收增長

退市風險烏云蓋頂，*ST輔仁的問題集中暴露。

公開資料表明，*ST輔仁的2022年報預約披露時間為2023年4月29日。

然而，*ST輔仁3月10日公告稱，截至目前，公司尚未聘請2022年年審會計師事務(wù)所。

*ST輔仁還稱，控股股東輔仁藥業(yè)集團及關(guān)聯(lián)方資金占用及違規(guī)擔保，目前尚無法解決。

截至3月10日，*ST輔仁向控股股東輔仁藥業(yè)集團及關(guān)聯(lián)方提供借款余額為165305.02萬元，向控股股東及關(guān)聯(lián)方提供連帶責任擔保247965.31萬元，尚有擔保余額173308.73萬元。

統(tǒng)計可知，上述借款和擔保余額合計高達33.86億元。而向控股股東及關(guān)聯(lián)方提供的借款和擔保，均未經(jīng)*ST輔仁有權(quán)限的決策機構(gòu)批準。

“理論上只要控股股東歸還借款或者解除擔保，*ST輔仁的凈資產(chǎn)負值就有可能轉(zhuǎn)正，但輔仁藥業(yè)集團很難做到。”前述*ST輔仁中層人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“*ST輔仁目前的生產(chǎn)經(jīng)營還算正常，感冒類藥品的生產(chǎn)銷售還不錯?！?/p>

業(yè)績預告顯示，*ST輔仁預計2022年營業(yè)收入為15.8億元至16.3億元，扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入后的營業(yè)收入為15.8億元至16.3億元。

這樣的收入水平甚至好于2021年。

2021年，*ST輔仁營業(yè)收入15.12億元，扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入后的營業(yè)收入也是15.12億元。

雖然收入同比有所增長，但*ST輔仁已經(jīng)陷入連續(xù)3年巨虧。

2020年和2021年，*ST輔仁分別虧損12.93億元與31.99億元，并預計2022年續(xù)虧22.5億元到26.5億元。

*ST輔仁2022年的預計虧損，主要來自計提減值損失影響。

公告顯示，*ST輔仁2022年占用計提壞賬準備約1億元，擔保計提約2億元，應(yīng)收賬款計提約12億元，債務(wù)逾期需計提利息與違約金約6.2億元。

而這些涉及資金占用、違規(guī)擔保及應(yīng)收賬款等的計提，也屬于2021年年報被審計機構(gòu)出具無法表示意見的內(nèi)容。

“這些問題解決不了才需要計提?！鄙鲜?ST輔仁中層人士認為。

*ST輔仁公告亦稱，截至目前，暫無有效措施對上述事項進行整改，公司2022年年報可能繼續(xù)被出具無法表示意見，將面臨財務(wù)類強制退市的風險。

自救無望

盡管退市很難避免，但*ST輔仁股價卻在3月3日至9日出現(xiàn)連續(xù)5個交易日漲停。

不過，*ST輔仁在3月10日再次披露股票交易風險及可能被終止上市風險提示公告后，當天股價應(yīng)聲放量跌停。

根據(jù)公告，*ST輔仁資金流動性困難，面臨債務(wù)逾期無法償還以及對外擔保承擔連帶賠償?shù)馁Y金壓力，同時涉及多起訴訟、部分銀行賬戶及資產(chǎn)被凍結(jié)。截至2022年第三季度末，已逾期未償還的短期和長期借款總額為29.13億元

而面臨退市風險*ST輔仁，基本上已經(jīng)無力自救。

“控股股東的問題如果能夠解決，就不會拖這么久了?！鼻笆?ST輔仁中層人士對21世紀經(jīng)濟報道記者說，“資本運作太激進導致的結(jié)果?！?/p>

事實上，*ST輔仁及其控股股東的危機在2019年就已經(jīng)顯現(xiàn)。

當年6月，*ST輔仁實控人持股遭全部凍結(jié)。隨后的7月份，*ST輔仁派發(fā)現(xiàn)金紅利6271.58萬元的分配方案，也因沒有完成現(xiàn)金分紅款的劃轉(zhuǎn)，無法按照原計劃派現(xiàn)。

此時的*ST輔仁尚能堅持，2019年年報顯示，雖然當年凈利潤同比下滑81.17%，但尚有1.5億元的盈利。

然而，隨著*ST輔仁及其控股股東存在問題的持續(xù)發(fā)酵，證監(jiān)會最終查明*ST輔仁2015年至2018年年報均存在虛假記載、重大遺漏，*ST輔仁“人設(shè)”終于崩塌。

梳理發(fā)現(xiàn)，*ST輔仁的財務(wù)造假，與其資本運作息息相關(guān)。

*ST輔仁從2001年開始就走上了兼并重組之路，尤其是控股股東2015年12月將旗下資產(chǎn)開藥集團納入上市公司體內(nèi)實現(xiàn)整體上市，作價78.09億元，創(chuàng)造了彼時醫(yī)藥行業(yè)最貴的收購案紀錄。

這次重組提供的虛假貨幣資金余額，導致2015年、2016年分別虛增貨幣資金41330萬元、57570萬元。此外，與*ST輔仁同屬同一實控人的宋河酒業(yè)，在上市擱淺之后，亦陷入資金鏈危機，目前進入了預重整。

不僅如此，當時輔仁集團等承諾開藥集團2017年、2018年和2019年實現(xiàn)的扣非后凈利分別不低于73585.77萬元、80821.78萬元與87366.76萬元，但審計機構(gòu)和財務(wù)顧問均稱，開藥集團2017-2019年均未實現(xiàn)盈利承諾。

而*ST輔仁在回復上交所監(jiān)管工作函時明確表示，公司暫未核實出開藥集團 2017-2019 年業(yè)績承諾實際實現(xiàn)金額和完成比例，也暫未聘請到審計機構(gòu)及財務(wù)顧問對對此出具專項報告，存在業(yè)績補償無法履行的風險。