“加大新基建投資政策支持下，基建行業(yè)再次將迎來建設(shè)高峰，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，交通、水利重大工程建設(shè)等‘兩新一重’領(lǐng)域?qū)⒊蔀橥度谫Y新風(fēng)口?！?/p>

(資料圖片僅供參考)

7月25日晚間，作為全球最大建筑工程承包商之一的中國中鐵(601390.SH)發(fā)布今年第二季度經(jīng)營數(shù)據(jù)，二季度公司新簽合同金額達(dá)6062億元，今年以來已累計(jì)新簽合同金額12119.4億元，同比增長17.2%。

北京某券商分析人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，今年一季度、二季度經(jīng)營數(shù)據(jù)，中國中鐵新增合同額均出現(xiàn)較大增幅，公司除房地產(chǎn)業(yè)務(wù)受宏觀政策和行業(yè)周期性影響有所下滑，其他涉及基建產(chǎn)業(yè)鏈的勘查咨詢、設(shè)備制造、設(shè)施建設(shè)等業(yè)務(wù)全面向好，作為傳統(tǒng)基建市場龍頭的中國中鐵在基建領(lǐng)域具有風(fēng)向標(biāo)意義。

二季度中國中鐵新簽合同金額達(dá)6062億元，今年以來已累計(jì)新簽合同金額12119.4億元，同比增長17.2%。視覺中國

龍頭業(yè)績新風(fēng)向

據(jù)中國中鐵透露，分業(yè)務(wù)板塊來看，今年以來中國中鐵基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)已累計(jì)新簽項(xiàng)目3357個(gè)，新簽合同額達(dá)10347.9億元，同比增長13.7%，規(guī)模占公司新簽合同總額的85.38%，仍是中國中鐵最主要的經(jīng)營業(yè)務(wù)。

其中，鐵路領(lǐng)域新簽項(xiàng)目854個(gè)，新簽合同額992.8億元，同比減少17.1%;公路領(lǐng)域新簽項(xiàng)目225個(gè)，新簽合同額1458.5億元，同比增加28.4%，市政及其他領(lǐng)域新簽項(xiàng)目2278個(gè)，新簽合同額7896.6億元，同比增長16.7%。

其他業(yè)務(wù)板塊來看，今年以來，中國中鐵除房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)新簽合同額216.4億元，同比下滑30.8%外，公司勘查設(shè)計(jì)與咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)新簽合同額209.6億元，同比增長119%;工業(yè)設(shè)備與零部件制造業(yè)務(wù)新簽合同額347.9億元，同比增長23.5%;礦產(chǎn)資源開發(fā)等其他業(yè)務(wù)新簽合同額997.6億元，同比增長82.9%。

“傳統(tǒng)基建行業(yè)龍頭的經(jīng)營業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)分布，印證了國家新基建政策的趨勢，相關(guān)基建政策利好的快速落地，將使整個(gè)基建行業(yè)上市公司獲得政策紅利，新基建領(lǐng)域?qū)⒊蔀橹袊?jīng)濟(jì)增長主要推動(dòng)力?！鄙鲜鋈谭治鋈耸糠Q。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從中國中鐵了解到，中國中鐵在中國鐵路基建領(lǐng)域、城市軌道交通基建領(lǐng)域均為最大的建設(shè)集團(tuán)，代表著中國鐵路、橋梁、隧道、軌道交通建造方面最先進(jìn)的技術(shù)水平。

擁有一百多年歷史源流的中國中鐵先后參與建設(shè)的鐵路占中國鐵路總里程的三分之二以上;建成電氣化鐵路占中國電氣化鐵路的90%;參與建設(shè)的高速公路約占中國高速公路總里程的八分之一;建設(shè)了中國五分之三的城市軌道工程。

2021年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前在國內(nèi)市場，中國中鐵在鐵路大中型基建市場的份額一直保持在45%以上，在城市軌道交通基建市場的份額保持在35%以上，在高速公路基建市場的份額保持在10%以上。

作為傳統(tǒng)大基建領(lǐng)域的龍頭國資公司，中國中鐵的基建業(yè)務(wù)趨勢長期代表著中國基建投融資領(lǐng)域的風(fēng)向。

今年以來，中國中鐵除房地產(chǎn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑，公司基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、勘查設(shè)計(jì)與咨詢服務(wù)、工程設(shè)備等業(yè)務(wù)全面增長，這從側(cè)面說明我國新基建政策正在全面落地。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，事實(shí)上，2021年中國中鐵的新簽合同額和營收等各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)就已創(chuàng)下歷史新高。

當(dāng)年公司實(shí)現(xiàn)新簽合同額27293.2億元，同比增長4.7%，營業(yè)總收入首次邁入萬億元大關(guān)，凈利潤達(dá)304.7億元，同比增長11.82%。2021年，中國中鐵基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)新簽合同額同樣創(chuàng)下24166.8億元新高，同比增長10.7%。

截至2021年年末，公司基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)未完合同額42112.0億元，同比增長20.5%，其中鐵路業(yè)務(wù)全年完成新簽合同額4335.7億元，同比增長22.0%;公路業(yè)務(wù)全年完成新簽合同額2952.6億元，同比減少27.9%;市政及其他業(yè)務(wù)全年完成新簽合同額16878.5億元，同比增長19.0%。

今年以來，中國中鐵公路業(yè)務(wù)再現(xiàn)大幅增長，同時(shí)公司市政及其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域新簽合同額保持高增長，意味著公司大基建業(yè)務(wù)訂單全面開花，再次印證中國新基建政策引擎在快速推進(jìn)。

此外，經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，中國中鐵在今年一季度營業(yè)總收入2670.97億元，同比增長12.68%，截至3月末，公司未完合同額達(dá)48962.6億元，較上年末增長7.7%，其中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)未完合同額達(dá)45343.7億元，較上年末增長7.7%。

“從行業(yè)層面看，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)受益于國家專項(xiàng)債發(fā)行等支持政策，交通基礎(chǔ)設(shè)施、水利工程、水務(wù)環(huán)保、清潔能源、城市更新等國家重點(diǎn)規(guī)劃和重大項(xiàng)目建設(shè)正大力推進(jìn)，固定資產(chǎn)投資主要領(lǐng)域呈綠色轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)、結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)優(yōu)化、有序合理全面發(fā)力態(tài)勢?！?/p>

中國中鐵點(diǎn)評近期業(yè)績時(shí)表示，國家層面近期發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)“十四五”現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系發(fā)展規(guī)劃》《關(guān)于加快推進(jìn)城鎮(zhèn)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見》《“十四五”中國建筑業(yè)發(fā)展規(guī)劃》《關(guān)于積極擴(kuò)大交通運(yùn)輸有效投資的通知》等頂層規(guī)劃設(shè)計(jì)，將助推基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)細(xì)分市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容升級(jí)。

“加大新基建投資政策支持下，基建行業(yè)再次將迎來建設(shè)高峰，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，交通、水利重大工程建設(shè)等‘兩新一重’領(lǐng)域?qū)⒊蔀橥度谫Y新風(fēng)口?！睎|北證券分析人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱。

多元化或促估值回升

“整體來看，中國中鐵在2021年較高基數(shù)背景下，今年以來公司新簽合同額整體延續(xù)較快增長，難能可貴。從行業(yè)角度，目前國家基建投資景氣繼續(xù)向上，預(yù)計(jì)中國中鐵新簽合同仍將較快增長或有較好持續(xù)性?！碧祜L(fēng)證券分析師武慧東發(fā)表中國中鐵研報(bào)稱，經(jīng)濟(jì)承壓背景下繼續(xù)看好基建投資領(lǐng)域的向上彈性，中國中鐵“十四五”規(guī)劃聚焦主責(zé)主業(yè)，以推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)為主線，看好公司增長質(zhì)量穩(wěn)步提升。

武慧東認(rèn)為，中國中鐵努力推動(dòng)基建多元化升級(jí)發(fā)展，正在加碼布局水利水電工程業(yè)務(wù)，如能把握國家“十四五”水利投資加速的機(jī)遇，公司水利水電工程業(yè)務(wù)或成公司第二增長曲線。

今年5月13日，中國中鐵公告稱，擬以110億元為對價(jià)收購云南省信用增進(jìn)有限公司持有的云南省滇中引水工程有限公司33.54%股權(quán)。交易完成后，中國中鐵及其子公司將合計(jì)持有滇中引水公司53.37%股權(quán)，借此中國中鐵將再度大力布局水利水電工程市場。

值得注意的是，中國中鐵受益于國家基建投資加碼，公司在手合同訂單、營業(yè)收入等經(jīng)營指標(biāo)屢創(chuàng)新高，在鐵路市場、市政、城軌市場繼續(xù)保持穩(wěn)步發(fā)展的同時(shí)，公司在水利水電、清潔能源、港口航道、海上風(fēng)電、抽水蓄能、調(diào)水工程等新興領(lǐng)域也取得新進(jìn)展，但是反映在二級(jí)市場上，中國中鐵卻仍在低估值運(yùn)行。

2022年半年報(bào)披露季，市場預(yù)期中國中鐵經(jīng)營業(yè)績將再次實(shí)現(xiàn)高增長，但是公司股價(jià)近期以來卻出現(xiàn)明顯下滑。今年5月5日，中國中鐵股價(jià)在創(chuàng)下7.21元/股年內(nèi)高點(diǎn)后，目前已大幅下滑至6.17元/股，下調(diào)幅度高達(dá)近15%。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，截至2022年7月26日收盤，中國中鐵A股總市值僅為1539億元，幾乎不到今年一季度末公司凈資產(chǎn)3715.74億元的一半，更是遠(yuǎn)低于公司14105.13億元的總資產(chǎn)。

為提振二級(jí)市場投資者信心，今年一季度，中國中鐵控股股東中國鐵路工程集團(tuán)有限公司(簡稱“中國鐵工”)推出增持計(jì)劃，擬自2022年3月31日起6個(gè)月內(nèi)，通過上交所集中競價(jià)交易系統(tǒng)增持公司A股股份，累計(jì)增持金額不低于1.5億元，不超過3億元。

截至今年上半年，中國鐵工已累計(jì)增持了中國中鐵A股股份1160萬股，增持均價(jià)約為6.54元/股，增持金額約為7584.4萬元。目前，相關(guān)增持計(jì)劃累計(jì)尚未實(shí)施完畢，仍將繼續(xù)履行。

“中國中鐵從傳統(tǒng)基建龍頭轉(zhuǎn)型多元化發(fā)展，個(gè)人看好公司增長質(zhì)量的穩(wěn)步提升?！鄙鲜鋈谭治鋈耸勘硎?，公司控股股東回購增持股份和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，均在提升中國中鐵投資者的信心，業(yè)績進(jìn)一步增長預(yù)期，中國中鐵市場估值有望得到回升。

關(guān)鍵詞： 中國中鐵 同比增長 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)