獐子島、東方海洋相繼暴雷之后，面對(duì)漁業(yè)股，投資者們永遠(yuǎn)要問(wèn)一句，你跟它們有什么不一樣?

于是，亞洲漁港帶著生鮮食材供應(yīng)鏈新模式，朝著創(chuàng)業(yè)板而來(lái)。

但是，錯(cuò)失供應(yīng)鏈電子商務(wù)風(fēng)口，疫情打壓餐飲行情影響公司業(yè)績(jī)，以不穩(wěn)固的合作模式推進(jìn)新業(yè)務(wù)，它還能講出新的故事嗎?

新模式

漲價(jià)、預(yù)制菜等概念輪番炒作之后，又一家海鮮企業(yè)即將登陸A股市場(chǎng)。

2月18日，沖擊創(chuàng)業(yè)板上市的亞洲漁港股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“亞洲漁港”)，即將迎來(lái)首發(fā)上會(huì)。

公司來(lái)自海鮮之都大連，但商業(yè)模式與獐子島、金槍魚(yú)釣等同城企業(yè)不同。亞洲漁港自稱(chēng)是一家品牌生鮮食材供應(yīng)鏈企業(yè)。

簡(jiǎn)而言之就是，公司不養(yǎng)殖，大部分原材料向上游采購(gòu)，自產(chǎn)較少，重用外協(xié)加工模式，主要通過(guò)自己的倉(cāng)儲(chǔ)和冷鏈系統(tǒng)，將加工后的生鮮產(chǎn)品供應(yīng)給下游的餐飲相關(guān)企業(yè)。其連鎖大客戶(hù)包括宜家、華萊士、湊湊(呷哺呷哺旗下)等。

傳統(tǒng)水產(chǎn)品加工業(yè)，效率低、損耗高、穩(wěn)定性弱，導(dǎo)致A股漁業(yè)板塊飽受詬病。但亞洲漁港的新模式，提升了效率，以銷(xiāo)定產(chǎn)轉(zhuǎn)嫁了風(fēng)險(xiǎn)，能夠穩(wěn)定提升產(chǎn)業(yè)鏈的整體價(jià)值。

同時(shí)，供應(yīng)鏈穩(wěn)定運(yùn)行后，還能將產(chǎn)品從原來(lái)的海鮮類(lèi)拓展至面點(diǎn)、牛羊肉等品類(lèi)，企業(yè)的生長(zhǎng)空間不斷拓寬。

不過(guò)，疫情打亂了亞洲漁港的創(chuàng)新方向。

2018年-2020年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為9.14億元、12.03億元、8.97億元，歸母凈利潤(rùn)分別為6408.89萬(wàn)元、6904.87萬(wàn)元、5352.14萬(wàn)元。

2020年?duì)I收凈利雙降的主要原因?yàn)?，疫情?duì)餐飲行業(yè)的整體沖擊，以及大連零星疫情對(duì)公司業(yè)務(wù)的影響。

根據(jù)未經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)，2021年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)分別為8.72億元、5550.83萬(wàn)元，雖強(qiáng)勢(shì)回暖，但仍然未能恢復(fù)到2019年的正常水平。

同時(shí)，2021年11月大連再次出現(xiàn)疫情，冷鏈相關(guān)企業(yè)暫停生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，預(yù)計(jì)公司去年業(yè)績(jī)或?qū)⒗^續(xù)萎靡。

生鮮食材供應(yīng)鏈之外，公司還投資了總部位于大連的彤德萊火鍋。亞洲漁港間接持有彤德萊15.69%的股份，為該公司第二大股東。

數(shù)據(jù)顯示，彤德萊2020年和2021年上半年分別虧損了2765.25萬(wàn)元、851.08萬(wàn)元。

錯(cuò)失風(fēng)口?

主營(yíng)業(yè)務(wù)之外，亞洲漁港較早地布局了供應(yīng)鏈電子商務(wù)。

2015年，公司設(shè)立面向終端餐飲企業(yè)的一站式供應(yīng)鏈電子商務(wù)平臺(tái)亞食聯(lián)發(fā)展。

當(dāng)年末，亞食聯(lián)發(fā)展與陳林達(dá)成合作協(xié)議。陳林及其一致行動(dòng)人控制的公司，早期建立了覆蓋東北三省的餐飲食材銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。

陳林創(chuàng)立沈陽(yáng)亞食聯(lián)，亞食聯(lián)發(fā)展通過(guò)增資成為沈陽(yáng)亞食聯(lián)的大股東。之后，陳林逐步將其原業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至合資公司。沈陽(yáng)亞食聯(lián)實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理仍由陳林執(zhí)行。

供應(yīng)鏈電子商務(wù)，初創(chuàng)便小有斬獲。亞洲漁港招股書(shū)顯示，2016年，沈陽(yáng)亞食聯(lián)及其下屬公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入2.09億元。

2016年之后，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們開(kāi)始布局餐飲食材供應(yīng)鏈的萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)。公司覺(jué)得無(wú)力與阿里巴巴、京東、美團(tuán)等企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，便接過(guò)美團(tuán)扔來(lái)的橄欖枝。

在2017年6月和2018年5月，公司分兩次向美團(tuán)轉(zhuǎn)讓亞食聯(lián)發(fā)展100%股權(quán)，合計(jì)對(duì)價(jià)1.32億元。

當(dāng)時(shí)，亞食聯(lián)發(fā)展盈利穩(wěn)定，合資公司沈陽(yáng)亞食聯(lián)的虧損業(yè)績(jī)大步收窄。

轉(zhuǎn)讓亞食聯(lián)發(fā)展之后，亞洲漁港獲得了一筆現(xiàn)金和不菲的利潤(rùn)，卻失去了一次站上風(fēng)口的機(jī)會(huì)。同時(shí)，也親自培養(yǎng)了一個(gè)頗具實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

美團(tuán)在收購(gòu)亞食聯(lián)發(fā)展后，在餐飲食材電商平臺(tái)業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行了大規(guī)模布局，推出了餐飲食材電商品牌“快驢”。

當(dāng)然，美團(tuán)與公司的關(guān)系也沒(méi)這么簡(jiǎn)單。

2017年6月，美團(tuán)投入巨資參與亞洲漁港股改。截至目前，美團(tuán)系的天津眾美和龍珠投資持有公司14.93%的股份，為第二大股東。

同時(shí)，美團(tuán)系還是公司的重要客戶(hù)。報(bào)告期內(nèi)，美團(tuán)下屬企業(yè)一直穩(wěn)定進(jìn)入公司全五大客戶(hù)名單，2018年-2020年及2021年上半年的交易金額分別為2017.11萬(wàn)元、6095.82萬(wàn)元、6263.60萬(wàn)元、3300.56萬(wàn)元。

合資不穩(wěn)

對(duì)外出售供應(yīng)鏈電子商務(wù)業(yè)務(wù)后，亞洲漁港試圖加碼上游。

2018年底，亞洲漁港通過(guò)全資子公司亞漁管理與祝海紅合伙設(shè)立海燕號(hào)公司，持股比例分別為51%和49%，從事進(jìn)口蝦類(lèi)初加工產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

自然人祝海紅系濟(jì)南維爾康市場(chǎng)較大的南美白蝦經(jīng)營(yíng)者，具有長(zhǎng)期從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

雙方的計(jì)劃是，祝海紅將其進(jìn)口渠道等資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到海燕號(hào)旗下，通過(guò)亞洲漁港拓展餐飲類(lèi)客戶(hù)。

海燕號(hào)的業(yè)績(jī)承諾為，2019年及2021年凈利潤(rùn)分別不低于150萬(wàn)元、180萬(wàn)元、210萬(wàn)元。

2019年，海燕號(hào)凈利潤(rùn)415.31萬(wàn)元，第一年便超額完成業(yè)績(jī)承諾。業(yè)績(jī)承諾取消后，2020年該公司虧損了1248.35萬(wàn)元，2021年上半年扭虧為盈賺了242.02萬(wàn)元。

2021年4月，海燕號(hào)召開(kāi)股東大會(huì)，同意祝海紅將持有的海燕號(hào)49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給亞漁管理，對(duì)價(jià)120萬(wàn)元。

不過(guò)，雙方最終還是陷入糾紛。去年7月，因海燕號(hào)少數(shù)股東未履行約定購(gòu)買(mǎi)海燕號(hào)的部分庫(kù)存，亞漁管理在前期支付50萬(wàn)元庫(kù)存商品的基礎(chǔ)上，剩下70萬(wàn)不給了。

2019年上半年，以同樣的模式，亞漁管理與細(xì)分行業(yè)老手王命耀合資設(shè)立海鷹號(hào)公司，加強(qiáng)鮑魚(yú)類(lèi)初加工產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

2020年及2021年上半年，海鷹號(hào)凈利潤(rùn)分別為-87.37萬(wàn)元和-18.55萬(wàn)元。

所幸，到目前為止，海鷹號(hào)的經(jīng)營(yíng)仍在正常開(kāi)展。

因?yàn)楹Ｑ嗵?hào)和海鷹號(hào)兩家公司，近幾年亞洲漁港的存貨規(guī)模急劇飆升，報(bào)告期各期末分別為4316.98萬(wàn)元、1.02億元、9974.01萬(wàn)元、1.07億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例從7.67%上升至18.09%。

2020年末，公司的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額為1543.02萬(wàn)元，較2019年末增加1542.81萬(wàn)元。

現(xiàn)在更棘手的問(wèn)題是，失去了祝海紅，海燕號(hào)原來(lái)的業(yè)務(wù)還能否持續(xù)?另外，前車(chē)之鑒猶在，海鷹號(hào)如何避免重蹈覆轍?

關(guān)鍵詞： 亞洲漁港 生鮮食材 餐飲行情 電子商務(wù)