星環(huán)信息科技(上海)股份有限公司(下稱“星環(huán)科技”)回復科創(chuàng)板IPO首輪問詢。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

在科創(chuàng)板首輪問詢中，上交所主要關(guān)注星環(huán)科技產(chǎn)品、國產(chǎn)替代、客戶、對賭協(xié)議、關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易、研發(fā)費用、存貨、毛利率、股權(quán)激勵等26個問題。

.關(guān)于對賭協(xié)議，根據(jù)招股說明書，最近一年，公司新增股東較多。歷史上發(fā)行人及創(chuàng)始股東存在與歷輪增資/股權(quán)轉(zhuǎn)讓引入的投資人簽署股東協(xié)議約定相關(guān)投資人股東特殊權(quán)利條款的情形。2021年6月，相關(guān)方簽署了《終止協(xié)議》，對賭條款等特殊權(quán)利條款于本次發(fā)行上市申請獲得受理之日起終止。部分股東享有的回購權(quán)在特定情況下將恢復效力并繼續(xù)執(zhí)行，其中觸發(fā)情形包括“自本次上市申報獲得正式受理之日起十八個月內(nèi)未收到批準、未在批文的有效期內(nèi)完成股票的發(fā)行并在證券交易所上市交易。”

上交所要求發(fā)行人說明：(1)股東協(xié)議的主要條款、是否存在類似一票否決等特殊股東權(quán)利，如存在，要求進一步說明相關(guān)投資人是否實際行使特殊股東權(quán)利、是否對公司日常經(jīng)營構(gòu)成重大影響，結(jié)合實際控制人持股比例較低等，分析特殊股東權(quán)利對發(fā)行人控制權(quán)穩(wěn)定性的影響;(2)針對附有恢復效力的條款，發(fā)行人是否需承擔連帶責任或潛在義務(wù)，對賭協(xié)議的清理及解除是否符合相關(guān)要求。

星環(huán)科技回復稱，報告期內(nèi)，發(fā)行人當時的全體股東分別于2017年4月24日、2019年1月29日、2019年2月28日、2019年9月6日、2020年4月15日、2020年8月30日、2020年12月24日簽署了若干份《股東協(xié)議》(以下分別簡稱“《2017年股東協(xié)議》”“《2019年1月股東協(xié)議》”“《2019年2月股東協(xié)議》”“《2019年9月股東協(xié)議》”“《2020年4月股東協(xié)議》”“《2020年8月股東協(xié)議》”“《2020年12月股東協(xié)議》”，除《2020年12月股東協(xié)議》以外的6份《股東協(xié)議》以下合稱為“前輪股東協(xié)議”，前輪股東協(xié)議與《2020年12月股東協(xié)議》以下合稱為“歷次股東協(xié)議”)。

該等《股東協(xié)議》均存在效力替代條款，即各股東將新一輪簽署的《股東協(xié)議》作為唯一有效的股東間約定替代前一輪的《股東協(xié)議》，前一輪的《股東協(xié)議》自新一輪簽署的《股東協(xié)議》生效之日起終止。

相關(guān)投資人股東享有回購權(quán)、優(yōu)先認繳權(quán)、優(yōu)先購買權(quán)、共同出售權(quán)、優(yōu)先清算權(quán)、反稀釋權(quán)、知情權(quán)等慣常的特殊股東權(quán)利。就該等特殊股東權(quán)利而言，除下文所述一票否決權(quán)事項以外，前輪股東協(xié)議存在與《2020年12月股東協(xié)議》基本實質(zhì)相同的規(guī)定。

根據(jù)上表：(i)報告期初至2018年12月，根據(jù)《2017年股東協(xié)議》，方廣資本、啟明創(chuàng)投、瑞赑投資以及林芝利創(chuàng)曾在公司的股東會層面就特定重大事項享有一票否決權(quán)?！?019年1月股東協(xié)議》生效后，各方對相關(guān)約定進行了調(diào)整，方廣資本、啟明創(chuàng)投、瑞赑投資以及林芝利創(chuàng)喪失了該等一票否決權(quán);(ii)報告期初至2019年8月，根據(jù)《2017年股東協(xié)議》《2019年1月股東協(xié)議》《2019年2月股東協(xié)議》，林芝利創(chuàng)曾在公司的股東會層面就部分重大事項享有單獨的一票否決權(quán)?！?019年9月股東協(xié)議》生效后，各方對相關(guān)約定進行了調(diào)整，林芝利創(chuàng)喪失了該等一票否決權(quán)。

根據(jù)《2019年9月股東協(xié)議》《2020年4月股東協(xié)議》《2020年8月股東協(xié)議》《2020年12月股東協(xié)議》，在股東(大)會層面，公司的特定重大事項需經(jīng)代表公司三分之二以上表決權(quán)的股東批準，批準的股東之中應(yīng)當包括孫元浩。報告期內(nèi)，除孫元浩及其一致行動人以外，公司其他股東持有的表決權(quán)比例均未超過三分之一。因此，《2019年9月股東協(xié)議》生效后，投資人股東在公司股東(大)會層面均不享有一票否決權(quán)。

綜上所述，股東協(xié)議的主要條款規(guī)定了回購權(quán)、優(yōu)先認繳權(quán)、優(yōu)先購買權(quán)、共同出售權(quán)、優(yōu)先清算權(quán)、反稀釋權(quán)、知情權(quán)等慣常的特殊股東權(quán)利。報告期內(nèi)，林芝利創(chuàng)、方廣資本、啟明創(chuàng)投、瑞赑投資作為投資人股東曾對公司股東會層面審議的特定重大事項享有一票否決權(quán)，但該等投資人股東從未行使過該等一票否決權(quán)，且該等一票否決權(quán)已經(jīng)隨著歷次股東協(xié)議的更新而逐步喪失;報告期內(nèi)，任何投資人股東提名的董事在公司董事會層面均不享有一票否決權(quán)。

2021年6月30日，發(fā)行人的全體股東簽署了《星環(huán)信息科技(上海)股份有限公司之股東協(xié)議之終止協(xié)議》(以下簡稱“《終止協(xié)議》”)。相關(guān)投資人股東均已在其簽署的歷次股東協(xié)議及《終止協(xié)議》中確認其就之前輪次股東協(xié)議不存在任何權(quán)利主張或索賠，并在《終止協(xié)議》中確認其自發(fā)行人整體變更為股份公司之日起均未實際行使特殊股東權(quán)利。

根據(jù)資料，曾經(jīng)享有特殊股東權(quán)利的相關(guān)投資人股東已在其簽署的歷次股東協(xié)議及《終止協(xié)議》中確認其就之前輪次股東協(xié)議不存在任何權(quán)利主張或索賠，并在《終止協(xié)議》中確認其自發(fā)行人整體變更為股份公司之日起未實際行使特殊股東權(quán)利。另外，根據(jù)《終止協(xié)議》，相關(guān)投資人股東已確認不存在利用特殊股東權(quán)利對公司的經(jīng)營管理進行控制或干擾的行為。因此，投資人股東享有的特殊股東權(quán)利未對公司日常經(jīng)營構(gòu)成重大影響。

綜上所述，相關(guān)投資人股東自發(fā)行人整體變更為股份公司之日起均未實際行使其享有的特殊股東權(quán)利;報告期內(nèi)，投資人股東享有的特殊股東權(quán)利未對公司日常經(jīng)營構(gòu)成重大影響。

根據(jù)資料，投資人股東曾經(jīng)享有的特殊股東權(quán)利中：(1)董事會治理、股東(大)會治理、合格首次公開發(fā)行、優(yōu)先認繳權(quán)、優(yōu)先購買權(quán)、共同出售權(quán)、優(yōu)先清算權(quán)、股權(quán)出售權(quán)、投資者權(quán)利保護和最優(yōu)惠條款、知情權(quán)均屬于投資人股東的保護性或財產(chǎn)性特殊權(quán)利，不會對發(fā)行人的控制權(quán)穩(wěn)定性造成實質(zhì)影響;(2)實際控制人孫元浩等創(chuàng)始股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制、管理層股東的不競爭承諾、孫元浩的限制性股權(quán)等條款有助于維持孫元浩所持發(fā)行人股權(quán)的穩(wěn)定性，維護孫元浩的實際控制人的地位，對發(fā)行人的控制權(quán)穩(wěn)定性存在積極影響;(3)實際控制人孫元浩的持股比例較低，回購權(quán)、反稀釋權(quán)觸發(fā)時可能導致孫元浩等創(chuàng)始股東出售或轉(zhuǎn)讓其持有的發(fā)行人股權(quán)，從而導致其持股比例進一步降低，對發(fā)行人的控制權(quán)穩(wěn)定性存在一定影響。但是，根據(jù)相關(guān)投資人股東的書面確認，投資人股東于報告期內(nèi)均未實際行使回購權(quán)、反稀釋權(quán)等特殊股東權(quán)利，因此，回購權(quán)、反稀釋權(quán)未對發(fā)行人的控制權(quán)穩(wěn)定性造成實質(zhì)影響。

根據(jù)《終止協(xié)議》，包括相關(guān)投資人股東在內(nèi)的發(fā)行人各股東已確認：歷史股東協(xié)議中各項特殊權(quán)利系為保護投資者作為財務(wù)投資人所設(shè)置的保護性條款，投資者不存在也將不會作出：(a)利用特殊權(quán)利對公司的經(jīng)營管理進行控制或干擾的行為;(b)影響孫元浩作為公司實際控制人地位及股權(quán)穩(wěn)定性的行為;(c)謀求公司控制權(quán)的行為。因此，投資人股東曾經(jīng)享有的特殊股東權(quán)利未對報告期內(nèi)發(fā)行人的控制權(quán)穩(wěn)定性產(chǎn)生實質(zhì)影響。

根據(jù)《終止協(xié)議》，截至本回復出具日，《股東協(xié)議》項下的對賭條款等特殊權(quán)利條款已經(jīng)終止。根據(jù)《恢復協(xié)議》的規(guī)定，部分股東享有的回購權(quán)在特定情況下將恢復效力并繼續(xù)執(zhí)行。雖有前述，就《恢復協(xié)議》可恢復效力的回購權(quán)條款：發(fā)行人不作為該等回購權(quán)的義務(wù)承擔主體;不存在可能導致發(fā)行人控制權(quán)發(fā)生變化的約定;不與發(fā)行人市值掛鉤;不存在嚴重影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力或者其他嚴重影響投資者權(quán)益的情形。因此，即使回購權(quán)條款根據(jù)《恢復協(xié)議》恢復其效力并繼續(xù)執(zhí)行，恢復執(zhí)行后的回購權(quán)條款仍滿足《審核問答二》第10項的要求，不構(gòu)成本次發(fā)行及上市的實質(zhì)性障礙。

關(guān)于代持，根據(jù)招股說明書，范晶曾作為代持人代表范磊持有星環(huán)有限股權(quán)。范晶根據(jù)被代持人范磊的指示進行多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓：2013年7月，范晶將2%股權(quán)作價20萬元轉(zhuǎn)讓給呂程;2014年4月，范晶將其持有的星環(huán)有限3%股權(quán)作價30萬元轉(zhuǎn)讓給佘暉;2014年8月，范晶將其持有的星環(huán)有限2.5%股權(quán)作價25萬元轉(zhuǎn)讓給贊星投資中心。上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓實際支付的價款均為0。

上交所要求發(fā)行人說明：上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的背景、作價依據(jù)及公允性，股權(quán)作價與實際轉(zhuǎn)讓價款不一致且實際轉(zhuǎn)讓價款為0的原因及合理性，是否涉及股份支付，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的稅款繳納情況、是否存在稅務(wù)風險。

星環(huán)科技回復稱，呂程、佘暉上述受讓股權(quán)時距公司成立不滿一年，公司處于創(chuàng)業(yè)初期，且當時尚未引入外部投資者，股權(quán)公允價值與面值相近。呂程、佘暉與孫元浩、范磊在股東協(xié)議中均為管理層股東，上述轉(zhuǎn)讓屬于個人股東之間自愿的轉(zhuǎn)讓行為，因此不涉及股份支付。范晶向贊星投資中心轉(zhuǎn)讓股權(quán)用于后續(xù)股權(quán)激勵，公司在后續(xù)授予員工激勵份額時均確認股份支付。

根據(jù)孫元浩、范磊、范晶、呂程、佘暉、贊星投資中心填寫的股東調(diào)查表，由于實際股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款為0，轉(zhuǎn)讓方范晶均未通過上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓取得任何收益，因此不涉及稅費繳納。公司前身星環(huán)有限成立于2013年6月5日，根據(jù)公司2013年度的審計報告，公司當時處于早期研發(fā)階段，持續(xù)虧損。受讓方呂程、佘暉、贊星投資中心通過無償受讓取得的公司股權(quán)對應(yīng)的公司凈資產(chǎn)價值較低。

根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅管理辦法(試行)》(國家稅務(wù)總局公告2014年第67號)的相關(guān)規(guī)定，個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方為納稅人，以受讓方為扣繳義務(wù)人。因此，范晶與呂程、佘暉、贊星投資中心之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅費繳納僅涉及轉(zhuǎn)讓方范晶及相關(guān)受讓方。發(fā)行人并無承擔相應(yīng)納稅或扣繳稅款的法定義務(wù)。

根據(jù)《中華人民共和國稅收征收管理法》的相關(guān)規(guī)定，違反稅收法律、行政法規(guī)應(yīng)當給予行政處罰的行為，在五年內(nèi)未被發(fā)現(xiàn)的，不再給予行政處罰。截至本回復出具日，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為發(fā)生時點已超過五年;且根據(jù)發(fā)行人的說明，截至本回復出具日，發(fā)行人或相關(guān)方未收到主管稅務(wù)部門關(guān)于要求繳納上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)稅費的通知。因此相關(guān)方受到稅務(wù)行政處罰的風險程度較低。

孫元浩、范磊、范晶、呂程、佘暉、贊星投資中心已出具《稅務(wù)事項承諾函》：“截至本承諾出具之日，本人/本企業(yè)未因持有發(fā)行人的股權(quán)或因發(fā)行人的歷史股權(quán)變動而受到稅務(wù)主管部門的調(diào)查、責令征繳、處罰或被提起任何稅務(wù)爭議、訴訟。若本人/本企業(yè)因發(fā)行人歷史股權(quán)變動中的納稅事宜收到稅務(wù)主管部門責令征收或代扣代繳通知的，本人/本企業(yè)將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和稅務(wù)主管部門的要求及時納稅或履行代扣代繳義務(wù)或補償發(fā)行人，確保不會因此導致發(fā)行人承擔任何責任、損失或不利影響。”

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