我國商業(yè)銀行流動性風險管理正面臨深度開放的新考驗。一方面，金融監(jiān)管過程會在開放環(huán)境中推進，在公平中更趨規(guī)范，另一方面，外資商業(yè)銀行會倒逼本土商業(yè)銀行，壓縮因壟斷保護的不開放空間，跨機構、跨境和跨幣種的流動性風險管理會變得更為頻繁。商業(yè)銀行唯有增強流動性風險管理體系和功能的包容性，既注意行為的拓展性，又注意行為選擇的合作性，不斷吸納市場中好的理念和方法，進而鑄造“主動學習”“善于合作”和“勇于糾錯”的市場品質(zhì)。

經(jīng)過40年改革開放，我國金融和經(jīng)濟總量已分居全球第一和第二位。在此過程中，也積累了商業(yè)銀行流動性風險管理粗放、市場監(jiān)管部門監(jiān)管不夠等問題。這次銀保監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法》，正是基于我國商業(yè)銀行的不足與未來金融生態(tài)發(fā)展趨勢的需要而實施的一項基礎性建設措施。這表明，我國金融市場監(jiān)管立足點已開始從偏重結果性監(jiān)管轉(zhuǎn)向注重過程性監(jiān)管，從被動實施分離分割式監(jiān)管轉(zhuǎn)向主動形成整體關聯(lián)式監(jiān)管，從習慣單一事件化監(jiān)管轉(zhuǎn)向推動全局標準化監(jiān)管變化，并從理念原則、機制制度、內(nèi)容手段和過程要求上，全面細化管控內(nèi)容。

作為《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》支柱之一的資本充足率管理，其理論和實踐意義是以商業(yè)銀行資本管控為基石，約束其資產(chǎn)或負債總量，以控制最終風險。這種債務總杠桿水平的控制當然也是對流動性風險的控制。實踐中，商業(yè)銀行往往重前者輕后者，或以前者代替后者。而且，由于資本補充有限，常常通過人為做小或分化“分母”(加權風險資產(chǎn))的方式，滿足資本充足率管理要求，形成加權風險資產(chǎn)反映或核算的不真實不客觀。比如把表內(nèi)資產(chǎn)向表外轉(zhuǎn)移，將高風險權重資產(chǎn)調(diào)整為低風險權重資產(chǎn)，通過通道業(yè)務、返售買入業(yè)務、過橋業(yè)務和委托業(yè)務，實行資產(chǎn)負債表假象“瘦身”等。資產(chǎn)或負債的過程扭曲，致使商業(yè)銀行對流動性風險管理既缺乏動力又缺少壓力，在資產(chǎn)泡沫化趨勢下力量變異并放大粗放經(jīng)營。

商業(yè)銀行流動性風險管理的粗放，還與其流動性不理性的自我創(chuàng)造密切相關，并為轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)嫁和拖延提供手段、條件和可能。商業(yè)銀行在不同對象之間的資產(chǎn)騰挪，既為其流動性創(chuàng)造提供巨大空間，又為流動性風險轉(zhuǎn)移提供眾多可能，加上對央行流動性風險托底的心理依賴，形成了對流動性風險管理的輕視。

商業(yè)銀行的流動性及其結構是由資產(chǎn)或負債決定的。本來，隨著商業(yè)銀行資產(chǎn)或負債的快速增長以及體量增大，流動性風險管理的任務會更緊迫與更繁重。但是，當下我國商業(yè)銀行的流動性風險管理與資產(chǎn)或負債狀況并不協(xié)調(diào)。如果說，這在經(jīng)濟高速增長背景下不可避免，那么在經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段后，則已難以延續(xù)，因為影響不協(xié)調(diào)的主要因素會發(fā)生變化。比如，隨著“僵尸企業(yè)”的市場出清，商業(yè)銀行長期積累的以流動性泛濫虛脫資產(chǎn)的市場空間將大為減少。再如，隨著“中國制造2025”產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的實施，金融資產(chǎn)與實體企業(yè)結合過程中，對流動性結構的匹配要求會更高更具體。又如，在金融生態(tài)更加開放情況下，商業(yè)銀行對流動性管理的水平高低，既決定其經(jīng)營模式、盈利水平與競爭能力，又決定其生存環(huán)境、發(fā)展質(zhì)量和市場地位，成為與發(fā)展戰(zhàn)略相關聯(lián)的必然體現(xiàn)。還有，建立打破剛性兌付的基礎性市場制度，會極大提升流動性風險管理的市場敏感度及觸角。

關鍵是，市場對流動性風險監(jiān)管會更為嚴格和規(guī)范。商業(yè)銀行不能不主動適應新的監(jiān)管環(huán)境和要求，在“系統(tǒng)性、基礎性、動態(tài)性、具體性和開放性”上下功夫。

商業(yè)銀行管理流動性風險，既是一項戰(zhàn)略性管理任務，又是一種經(jīng)營性管理手段，需要在處理負債與資產(chǎn)、業(yè)務對象與手段、常規(guī)運行與極端運行等關系上，用聯(lián)系和辯證思維的方法系統(tǒng)和全局謀劃，既注意流動性風險總量的理性控制，又注意流動性風險結構的持續(xù)優(yōu)化，統(tǒng)籌安排，突出重點，并不斷創(chuàng)新方式方法，保證流動性運行過程與商業(yè)銀行業(yè)務變化的充分融合，協(xié)調(diào)流動性不同結構之間的相互影響、相互約束與自我平衡，減少因資產(chǎn)或負債虛假、泡沫而可能形成的流動性游離或風險轉(zhuǎn)嫁現(xiàn)象。

從形式上看，商業(yè)銀行流動性風險是一種支付風險，從實質(zhì)上看，則是一種資源組合主要是與實體經(jīng)濟資源組合的風險。因此，管控好流動性風險，最基礎的工作是回歸商業(yè)銀行服務實體經(jīng)濟的本源，通過兩者真實結合保證流動性風險管理的有效。對此，需特別注意實體企業(yè)端債務反映與核算不客觀和不透明的問題，避免債務總量通過債務對象交織(不同銀行)、債務類別交替(貸款與債券)、債務區(qū)域交錯(國內(nèi)與國外)的虛實， 以債務“單元”內(nèi)容的真實，保證基礎堅實。

做好流動性風險的動態(tài)性管理，還要保證其結構優(yōu)化。緊跟市場節(jié)奏、監(jiān)管要求、客戶實際、業(yè)務特點和內(nèi)部管理的變化，既考慮商業(yè)銀行業(yè)務模式、交易復雜程度和業(yè)務結構差異的實際，又考慮商業(yè)銀行之間交易方式、交易對手、交易不同時段及應急能力的現(xiàn)狀，還需考慮負債波動、資產(chǎn)抵押及不同程度的壓力測試等，動態(tài)應對和及時處置重點對象、關鍵環(huán)節(jié)和敏感領域的突出問題，形成流動性風險管理的動態(tài)化力量與優(yōu)勢，并促進和保障其結構不斷優(yōu)化。

流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資產(chǎn)比例、流動性比例、流動性匹配率以及優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率等指標，是對商業(yè)銀行行為選擇具體化指引。因此，商業(yè)銀行要把流動性風險的識別、計量和監(jiān)測，與具體的經(jīng)營環(huán)節(jié)相聯(lián)系。要把落實“日間流動性風險管理”要求，穿透于經(jīng)營的前、中、后臺業(yè)務，而不是單純的資金部門或業(yè)務。要把流動性風險壓力測試、應急計劃的運作，深嵌進商業(yè)銀行從總行到一線網(wǎng)點的工作機制中。建立起以流動性風險管理剛性約束為主線的經(jīng)營格局和競爭體系。

金融開放是大趨勢，隨著市場類型和對象的快速豐富，我國商業(yè)銀行流動性風險管理將面臨深度開放的新考驗。一方面，金融監(jiān)管過程會在開放環(huán)境中推進，在公平中更趨規(guī)范，另一方面，外資商業(yè)銀行會倒逼本土商業(yè)銀行，壓縮因壟斷保護的不開放空間。因此，跨機構、跨境和跨幣種的流動性風險管理，會變得更為頻繁。商業(yè)銀行唯有增強流動性風險管理體系和功能的包容性，既注意自身行為的拓展性，培育解決困難問題的能力，又注意行為選擇的合作性，不斷吸納市場中好的理念和方法，方能在開放中鑄造“主動學習”“善于合作”和“勇于糾錯”的市場品質(zhì)。