我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理正面臨深度開放的新考驗(yàn)。一方面，金融監(jiān)管過程會(huì)在開放環(huán)境中推進(jìn)，在公平中更趨規(guī)范，另一方面，外資商業(yè)銀行會(huì)倒逼本土商業(yè)銀行，壓縮因壟斷保護(hù)的不開放空間，跨機(jī)構(gòu)、跨境和跨幣種的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)變得更為頻繁。商業(yè)銀行唯有增強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系和功能的包容性，既注意行為的拓展性，又注意行為選擇的合作性，不斷吸納市場(chǎng)中好的理念和方法，進(jìn)而鑄造“主動(dòng)學(xué)習(xí)”“善于合作”和“勇于糾錯(cuò)”的市場(chǎng)品質(zhì)。

經(jīng)過40年改革開放，我國金融和經(jīng)濟(jì)總量已分居全球第一和第二位。在此過程中，也積累了商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理粗放、市場(chǎng)監(jiān)管部門監(jiān)管不夠等問題。這次銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》，正是基于我國商業(yè)銀行的不足與未來金融生態(tài)發(fā)展趨勢(shì)的需要而實(shí)施的一項(xiàng)基礎(chǔ)性建設(shè)措施。這表明，我國金融市場(chǎng)監(jiān)管立足點(diǎn)已開始從偏重結(jié)果性監(jiān)管轉(zhuǎn)向注重過程性監(jiān)管，從被動(dòng)實(shí)施分離分割式監(jiān)管轉(zhuǎn)向主動(dòng)形成整體關(guān)聯(lián)式監(jiān)管，從習(xí)慣單一事件化監(jiān)管轉(zhuǎn)向推動(dòng)全局標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管變化，并從理念原則、機(jī)制制度、內(nèi)容手段和過程要求上，全面細(xì)化管控內(nèi)容。

作為《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》支柱之一的資本充足率管理，其理論和實(shí)踐意義是以商業(yè)銀行資本管控為基石，約束其資產(chǎn)或負(fù)債總量，以控制最終風(fēng)險(xiǎn)。這種債務(wù)總杠桿水平的控制當(dāng)然也是對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制。實(shí)踐中，商業(yè)銀行往往重前者輕后者，或以前者代替后者。而且，由于資本補(bǔ)充有限，常常通過人為做小或分化“分母”(加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn))的方式，滿足資本充足率管理要求，形成加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反映或核算的不真實(shí)不客觀。比如把表內(nèi)資產(chǎn)向表外轉(zhuǎn)移，將高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)調(diào)整為低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)，通過通道業(yè)務(wù)、返售買入業(yè)務(wù)、過橋業(yè)務(wù)和委托業(yè)務(wù)，實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債表假象“瘦身”等。資產(chǎn)或負(fù)債的過程扭曲，致使商業(yè)銀行對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理既缺乏動(dòng)力又缺少壓力，在資產(chǎn)泡沫化趨勢(shì)下力量變異并放大粗放經(jīng)營。

商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的粗放，還與其流動(dòng)性不理性的自我創(chuàng)造密切相關(guān)，并為轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)嫁和拖延提供手段、條件和可能。商業(yè)銀行在不同對(duì)象之間的資產(chǎn)騰挪，既為其流動(dòng)性創(chuàng)造提供巨大空間，又為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移提供眾多可能，加上對(duì)央行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)托底的心理依賴，形成了對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的輕視。

商業(yè)銀行的流動(dòng)性及其結(jié)構(gòu)是由資產(chǎn)或負(fù)債決定的。本來，隨著商業(yè)銀行資產(chǎn)或負(fù)債的快速增長(zhǎng)以及體量增大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的任務(wù)會(huì)更緊迫與更繁重。但是，當(dāng)下我國商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理與資產(chǎn)或負(fù)債狀況并不協(xié)調(diào)。如果說，這在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)背景下不可避免，那么在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段后，則已難以延續(xù)，因?yàn)橛绊懖粎f(xié)調(diào)的主要因素會(huì)發(fā)生變化。比如，隨著“僵尸企業(yè)”的市場(chǎng)出清，商業(yè)銀行長(zhǎng)期積累的以流動(dòng)性泛濫虛脫資產(chǎn)的市場(chǎng)空間將大為減少。再如，隨著“中國制造2025”產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的實(shí)施，金融資產(chǎn)與實(shí)體企業(yè)結(jié)合過程中，對(duì)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的匹配要求會(huì)更高更具體。又如，在金融生態(tài)更加開放情況下，商業(yè)銀行對(duì)流動(dòng)性管理的水平高低，既決定其經(jīng)營模式、盈利水平與競(jìng)爭(zhēng)能力，又決定其生存環(huán)境、發(fā)展質(zhì)量和市場(chǎng)地位，成為與發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)聯(lián)的必然體現(xiàn)。還有，建立打破剛性兌付的基礎(chǔ)性市場(chǎng)制度，會(huì)極大提升流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)敏感度及觸角。

關(guān)鍵是，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管會(huì)更為嚴(yán)格和規(guī)范。商業(yè)銀行不能不主動(dòng)適應(yīng)新的監(jiān)管環(huán)境和要求，在“系統(tǒng)性、基礎(chǔ)性、動(dòng)態(tài)性、具體性和開放性”上下功夫。

商業(yè)銀行管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，既是一項(xiàng)戰(zhàn)略性管理任務(wù)，又是一種經(jīng)營性管理手段，需要在處理負(fù)債與資產(chǎn)、業(yè)務(wù)對(duì)象與手段、常規(guī)運(yùn)行與極端運(yùn)行等關(guān)系上，用聯(lián)系和辯證思維的方法系統(tǒng)和全局謀劃，既注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)總量的理性控制，又注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，統(tǒng)籌安排，突出重點(diǎn)，并不斷創(chuàng)新方式方法，保證流動(dòng)性運(yùn)行過程與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)變化的充分融合，協(xié)調(diào)流動(dòng)性不同結(jié)構(gòu)之間的相互影響、相互約束與自我平衡，減少因資產(chǎn)或負(fù)債虛假、泡沫而可能形成的流動(dòng)性游離或風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁現(xiàn)象。

從形式上看，商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是一種支付風(fēng)險(xiǎn)，從實(shí)質(zhì)上看，則是一種資源組合主要是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)資源組合的風(fēng)險(xiǎn)。因此，管控好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，最基礎(chǔ)的工作是回歸商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源，通過兩者真實(shí)結(jié)合保證流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的有效。對(duì)此，需特別注意實(shí)體企業(yè)端債務(wù)反映與核算不客觀和不透明的問題，避免債務(wù)總量通過債務(wù)對(duì)象交織(不同銀行)、債務(wù)類別交替(貸款與債券)、債務(wù)區(qū)域交錯(cuò)(國內(nèi)與國外)的虛實(shí)， 以債務(wù)“單元”內(nèi)容的真實(shí)，保證基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)。

做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)性管理，還要保證其結(jié)構(gòu)優(yōu)化。緊跟市場(chǎng)節(jié)奏、監(jiān)管要求、客戶實(shí)際、業(yè)務(wù)特點(diǎn)和內(nèi)部管理的變化，既考慮商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式、交易復(fù)雜程度和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)差異的實(shí)際，又考慮商業(yè)銀行之間交易方式、交易對(duì)手、交易不同時(shí)段及應(yīng)急能力的現(xiàn)狀，還需考慮負(fù)債波動(dòng)、資產(chǎn)抵押及不同程度的壓力測(cè)試等，動(dòng)態(tài)應(yīng)對(duì)和及時(shí)處置重點(diǎn)對(duì)象、關(guān)鍵環(huán)節(jié)和敏感領(lǐng)域的突出問題，形成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的動(dòng)態(tài)化力量與優(yōu)勢(shì)，并促進(jìn)和保障其結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。

流動(dòng)性覆蓋率、凈穩(wěn)定資產(chǎn)比例、流動(dòng)性比例、流動(dòng)性匹配率以及優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率等指標(biāo)，是對(duì)商業(yè)銀行行為選擇具體化指引。因此，商業(yè)銀行要把流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量和監(jiān)測(cè)，與具體的經(jīng)營環(huán)節(jié)相聯(lián)系。要把落實(shí)“日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理”要求，穿透于經(jīng)營的前、中、后臺(tái)業(yè)務(wù)，而不是單純的資金部門或業(yè)務(wù)。要把流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試、應(yīng)急計(jì)劃的運(yùn)作，深嵌進(jìn)商業(yè)銀行從總行到一線網(wǎng)點(diǎn)的工作機(jī)制中。建立起以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理剛性約束為主線的經(jīng)營格局和競(jìng)爭(zhēng)體系。

金融開放是大趨勢(shì)，隨著市場(chǎng)類型和對(duì)象的快速豐富，我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理將面臨深度開放的新考驗(yàn)。一方面，金融監(jiān)管過程會(huì)在開放環(huán)境中推進(jìn)，在公平中更趨規(guī)范，另一方面，外資商業(yè)銀行會(huì)倒逼本土商業(yè)銀行，壓縮因壟斷保護(hù)的不開放空間。因此，跨機(jī)構(gòu)、跨境和跨幣種的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，會(huì)變得更為頻繁。商業(yè)銀行唯有增強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系和功能的包容性，既注意自身行為的拓展性，培育解決困難問題的能力，又注意行為選擇的合作性，不斷吸納市場(chǎng)中好的理念和方法，方能在開放中鑄造“主動(dòng)學(xué)習(xí)”“善于合作”和“勇于糾錯(cuò)”的市場(chǎng)品質(zhì)。