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自證監(jiān)會(huì)提出“放寬相關(guān)回購(gòu)條件，支持上市公司開(kāi)展股份回購(gòu)”以來(lái)，A股上市公司掀起了一輪“回購(gòu)潮”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，8月以來(lái)披露回購(gòu)事項(xiàng)的A股公司數(shù)量接近400家，其中披露股東回購(gòu)提議和回購(gòu)預(yù)案的公司合計(jì)超過(guò)140家。投資者可能會(huì)關(guān)心，這個(gè)“回購(gòu)潮”是否能影響市場(chǎng)走勢(shì)。華福證券的研報(bào)指出，歷史上回購(gòu)規(guī)則發(fā)布或修訂往往對(duì)應(yīng)階段性的市場(chǎng)底。近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)多方面鼓勵(lì)、支持上市公司開(kāi)展股份回購(gòu)，A股市場(chǎng)回購(gòu)規(guī)模整體穩(wěn)步增長(zhǎng)。華福證券表示，股份回購(gòu)是國(guó)際通行的維護(hù)公司投資價(jià)值、完善公司治理結(jié)構(gòu)、豐富投資者回報(bào)機(jī)制的重要手段，是資本市場(chǎng)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度安排。股份回購(gòu)既能彰顯公司對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心，也能提升投資者的情緒，進(jìn)一步夯實(shí)“市場(chǎng)底”。華泰證券(601688)的研報(bào)也指出，歷史上回購(gòu)規(guī)則發(fā)布或修訂往往對(duì)應(yīng)階段性的市場(chǎng)底。從主動(dòng)回購(gòu)預(yù)案看，A股回購(gòu)?fù)ǔＲ裁芗l(fā)生在市場(chǎng)快速下跌的過(guò)程中。選股方面，基于回購(gòu)溢價(jià)率挖掘低估標(biāo)的在短持股周期內(nèi)能夠獲得超額收益。對(duì)于港股，回購(gòu)筆數(shù)領(lǐng)先市場(chǎng)底和AH溢價(jià)頂。方正證券(601901)的策略觀點(diǎn)認(rèn)為，“回購(gòu)潮”將進(jìn)一步夯實(shí)“市場(chǎng)底”，A股繼續(xù)“降維進(jìn)攻”。2023年“市場(chǎng)底”即至，高質(zhì)量發(fā)展“調(diào)結(jié)構(gòu)”仍將是全年主線，券商搭臺(tái)，成長(zhǎng)（新能源車鏈/AI算力基建）唱戲，央國(guó)企也有望成為結(jié)構(gòu)性“寬信用”新方向。投資者需要關(guān)注回購(gòu)的具體情況，包括回購(gòu)股份的數(shù)量、回購(gòu)價(jià)格、回購(gòu)目的等，以及回購(gòu)公司所處的行業(yè)和市場(chǎng)走勢(shì)。回購(gòu)潮背后的政策和市場(chǎng)因素也需要關(guān)注，以便更好地判斷市場(chǎng)風(fēng)向和風(fēng)險(xiǎn)。

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