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上周數(shù)據(jù)相對較優(yōu)：

鋼鐵：螺紋鋼價格持穩(wěn)，需求繼續(xù)回暖。民生金屬團隊數(shù)據(jù)，價格端，上周20mmHRB400材質(zhì)螺紋價格3730元/噸，環(huán)周持平。產(chǎn)量端，上周螺紋鋼環(huán)周-0.35萬噸至263.45萬噸。需求端，上周螺紋鋼表觀消費量環(huán)周+10.18萬噸至283.51萬噸。

汽車：8月車市熱度不減，銷量預期穩(wěn)健。乘聯(lián)會預測，8月狹義乘用車零售銷量達185.0萬輛，環(huán)比+4.7%，同比-1.3%。整體上，8月終端仍延續(xù)此前促銷力度，主流廠商開展新一輪降價促銷，對車市支撐力度保持穩(wěn)定。在“818購車節(jié)“及月底成都車展的共同拉動下，8月車市熱度不減。

證券：利好政策頻出。8月27日，資本市場政策“組合拳”推出，主要包括：1、證券交易印花稅實施減半征收。2、階段性收緊IPO，限制不合理的再融資，同時紓困房地產(chǎn)。3、進一步規(guī)范股份減持行為。4、調(diào)降融資保證金比例。

上周數(shù)據(jù)平穩(wěn)或走弱：機械：8月預期銷量增速維持低位，國內(nèi)銷量邊際好轉(zhuǎn)，出口繼續(xù)走弱。CME預估8月挖掘機（含出口）銷量約12600臺，同比約-30%（7月為-29.7%）。其中，國內(nèi)市場預估銷量5300臺，同比約-42%（7月為-44.7%），降幅環(huán)比小幅收窄。出口市場預估銷量7300臺，同比約-19%（7月為-13.8%），降幅環(huán)比有所擴大。

工業(yè)金屬：銅鋁價格上行，下游需求略有放緩。民生金屬團隊數(shù)據(jù)，銅方面，截至8月25日，LME銅8359美元/噸，環(huán)周+1.0%。銅價走高背景下，下游采購意愿較弱，剛需為主。上周銅桿開工率環(huán)周-0.6個百分點至68.7%。鋁方面，截至8月25日，LME鋁2152美元/噸，環(huán)周+0.6%。行業(yè)整體開工持穩(wěn)，上周電解鋁去庫放緩，出現(xiàn)小幅累庫。家電：線上銷量連續(xù)9周同比維持負增長。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，8月20日當周，家電全品類線下銷售額同比-1.8%，銷量同比-8.4%，同比增速由正轉(zhuǎn)負；線上銷售額同比-10.1%，銷量同比-16.2%，為連續(xù)9周同比負增長。

資源國匯率：美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，上周美元指數(shù)+0.7%，資源國貨幣兌美元漲跌互現(xiàn)。1）8月消費者信心指數(shù)：美國8月密歇根大學消費者信心指數(shù)終值69.5，低于預期的71.2，低于前值的71.2。2）8月MarkitPMI：美國8月Markit綜合PMI初值50.4，低于預期的51.5，低于前值的52。細分來看，8月Markit服務業(yè)PMI初值51，低于預期的52，低于前值的52.3；8月Markit制造業(yè)PMI初值47，低于預期的49，低于前值的49。3）7月新屋銷售：美國7月新屋銷售71.4萬戶，高于預期的70.4萬戶，高于前值的68.4萬戶。上周美元指數(shù)環(huán)周+0.7%，資源國貨幣兌美元漲跌互現(xiàn)。上周俄羅斯盧布領(lǐng)漲，環(huán)周+3.5%，較去年同期-36.5%；挪威克朗領(lǐng)跌，環(huán)周-1.0%，較去年同期-8.6%；人民幣兌美元環(huán)周-0.1%，較去年同期-4.9%。

國內(nèi)外價差：1）煤炭板塊：上周動力煤國內(nèi)均價小幅回升，焦煤國內(nèi)均價小幅回落。上周，動力煤（國內(nèi)京唐港Q5500）均價819.00元/噸，環(huán)周+3.00元/噸，（國內(nèi)-海外）價差為-1154.60元/噸，位于2017年以來的1.2%分位數(shù)。焦煤（京唐港主焦煤）均價2110.00元/噸，環(huán)周-40元/噸，（國內(nèi)-海外）價差244.85元/噸，位于2017年以來的21.5%分位數(shù)。2）金屬板塊：上周銅、鋁、鎳價差（國內(nèi)-海外）大致持穩(wěn)。上周銅、鋁、鎳（國內(nèi)-海外）價差分別處于2017年以來的88.6%、89.8%、75.9%分位數(shù)。3）農(nóng)產(chǎn)品板塊：上周小麥、豆油（國內(nèi)-海外）價差上行。

風險提示：穩(wěn)增長政策落地不及預期；海外輸入性通脹超預期；數(shù)據(jù)基于公開數(shù)據(jù)整理，可能存在信息滯后或更新不及時、不全面的風險。

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