紅星資本局8月20日消息，近日，多個(gè)鹵味上市企業(yè)發(fā)布半年報(bào)、盈利預(yù)告。

(資料圖)

2022年凈利潤同比下滑超92%的周黑鴨（01458.HK），在今年上半年交出了凈利潤增長(zhǎng)453.6%的成績(jī)。絕味食品（603517.SH）、紫燕食品（603057.SH）的業(yè)績(jī)也有所上漲。

但紅星資本局發(fā)現(xiàn)，上述企業(yè)仍未達(dá)到2021年同期的利潤水平，此外，門店擴(kuò)張、單店不及預(yù)期以及不斷增長(zhǎng)的客單價(jià)或?qū)⒆璧K鹵味巨頭重回增長(zhǎng)軌道的腳步。

周黑鴨凈利去年暴跌

今年上半年暴漲

拿著凈利潤同比增長(zhǎng)453.6%的中期業(yè)績(jī)報(bào)告，周黑鴨或許松了一口氣。

2022年，在疫情影響、消費(fèi)疲弱、原材料上漲等因素影響下，周黑鴨凈利潤同比下滑92.6%。當(dāng)時(shí)一度有“年輕人不吃鴨脖”的話題在網(wǎng)絡(luò)上廣泛討論，產(chǎn)品太貴、性價(jià)比低等評(píng)價(jià)更令鹵味行業(yè)蒙上陰翳。

2023年以來，隨著消費(fèi)逐步復(fù)蘇，周黑鴨上半年實(shí)現(xiàn)收入14.15億元，同比增長(zhǎng)19.8%；期內(nèi)凈利潤為1.02億元，同比增長(zhǎng)453.6%。

對(duì)于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，周黑鴨表示，主要是由于報(bào)告期內(nèi)，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及消費(fèi)市場(chǎng)回暖，線下門店業(yè)務(wù)逐漸恢復(fù)，銷售量增加，收益隨之增加。

截圖自周黑鴨半年報(bào)

與周黑鴨同一賽道的絕味食品、紫燕食品也發(fā)布了上半年業(yè)績(jī)上漲的數(shù)據(jù)。紫燕食品實(shí)現(xiàn)營收17.43億元，同比增長(zhǎng)6.48%；歸母凈利潤1.80億元，同比增長(zhǎng)55.11%；扣非凈利潤1.42億元，同比增長(zhǎng)52.10%。絕味食品預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤為2.28億-2.43億元，同比上升131.25%-146.47%；扣非凈利潤為2.18億-2.33億元，同比上升44.63%-54.58%。

紫燕食品與絕味食品也均提到了宏觀消費(fèi)環(huán)境的復(fù)蘇為業(yè)績(jī)帶來的正面影響。

凈利潤未及2021年水平

鹵味企業(yè)繼續(xù)跑馬圈地

紅星資本局注意到，周黑鴨、絕味食品等鹵味企業(yè)實(shí)際還沒回到2021年的增長(zhǎng)軌道中。

周黑鴨上半年凈利潤暴增與其去年的基數(shù)低有關(guān)，當(dāng)前其利潤水平仍未達(dá)到2021年同期的2.30億元。絕味食品的情況也相似——雖歸母凈利潤預(yù)計(jì)增超131.25%，但仍未及2021年上半年的5.02億元水平。

而今年上半年，周黑鴨的毛利率出現(xiàn)了下降，從去年同期的56.9%減少至52.5%，原因是“原輔材料價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致成本上漲”。

紅星資本局了解到，從去年下半年開始，鴨苗供應(yīng)量的短缺導(dǎo)致整個(gè)鴨貨行情上漲。卓創(chuàng)資訊肉鴨分析師馮筱程提供數(shù)據(jù)顯示，2022年國內(nèi)櫻桃谷肉鴨鴨苗同比漲幅35.00%；毛鴨均價(jià)4.91元/斤，同比漲幅11.59%。

鹵味企業(yè)們目前還都在進(jìn)行門店擴(kuò)張，但一些門店的表現(xiàn)或不及市場(chǎng)預(yù)期。

截至6月30日，紫燕食品的全國門店總數(shù)為6137家，相較2022年年底凈增加442家。絕味食品在今年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告中表示，營收的增長(zhǎng)主要系單店?duì)I收恢復(fù)及門店擴(kuò)張所致，而絕味食品在2022年年底就已有15076家門店。

周黑鴨門店總數(shù)為3706家，今年上半年凈開門店277家。分不同店型看，截至2023年上半年，周黑鴨在交通樞紐、商圈、社區(qū)、其他門店數(shù)量分別為224、2232、860、390家，分別凈開46、133、68、30家。

據(jù)信達(dá)證券，周黑鴨凈開門店略少主要系上半年進(jìn)行門店優(yōu)化。從單店端來看，交通樞紐恢復(fù)較好，預(yù)計(jì)已經(jīng)回到2021年的水平，非交通樞紐相比年初預(yù)期仍有一定缺口。

值得注意的是，雖然周黑鴨推出9.9-25元中低價(jià)位段的小盒新品，但對(duì)于消費(fèi)者關(guān)注的“價(jià)格貴、性價(jià)比低”的問題，周黑鴨并未真正解決。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2023年上半年周黑鴨的客單價(jià)為62.01元，相比去年同期高了近3元，而按產(chǎn)品收入和總銷量計(jì)算，上半年周黑鴨每噸產(chǎn)品收入8.84萬元，相比去年每噸產(chǎn)品收入8.44萬元多了4千元左右。

絕味食品在2022年也對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行了多次提價(jià)：2022年初，絕味食品宣布部分產(chǎn)品提價(jià)5%；2022年7月再次提價(jià)，涉及鴨掌、魷魚、鳳爪等產(chǎn)品，提價(jià)平均幅度為7%至10%，并表示公司產(chǎn)品價(jià)格政策受到諸如原材料價(jià)格波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多方面因素影響。

紅星新聞?dòng)浾?張露曦 俞瑤

編輯 余冬梅

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