中國網(wǎng)財經(jīng)6月27日訊(記者 劉小菲)6月28日，創(chuàng)業(yè)板新股致尚科技將開啟申購，發(fā)行總數(shù)為3217.03萬股，發(fā)行價格為 57.66元/股，申購代碼為301486。

值得注意的，致尚科技此次發(fā)行價格對應(yīng)的2022年扣非后歸母凈利潤攤薄后市盈率為63.29倍，高于中證指數(shù)6月21日(T-3日)發(fā)布的行業(yè)最近一個月的平均靜態(tài)市盈率數(shù)據(jù)(35.04倍)，超出幅度為80.62%，也高于同行業(yè)可比公司2022年扣非后凈利潤的靜態(tài)市盈率的算術(shù)平均值(50.86倍)，超出幅度為24.44%，存在未來股價下跌給投資者帶來損失的風(fēng)險。

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一季凈利潤下滑逾兩成

資料顯示，致尚科技主營業(yè)務(wù)是游戲機、VR/AR設(shè)備、專業(yè)音響為主的消費電子、通訊電子及汽車電子等零部件的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，終端客戶主要為日本知名企業(yè)N公司、索尼和Facebook等品牌商，直接客戶主要為富士康、歌爾股份等制造服務(wù)企業(yè)。

2020-2022年，致尚科技分別實現(xiàn)營收4.99億元、6.15億元和5.76億元，實現(xiàn)凈利潤分別為0.66億元、0.92億元和1.17億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為6231.92萬元、-872.57萬元和14263.41萬元。

2023年一季度，致尚科技的營業(yè)收入為1.24億元，同比增長9.56%；歸母凈利潤為1671.71萬元，同比下降22.54%，主要系財務(wù)費用增加及投資收益下降所致。期內(nèi)，致尚科技的投資收益同比下降了約90.7%。

目前，致尚科技收入主要來源于游戲機零部件產(chǎn)品。2020-2022年，應(yīng)用于N公司最新一代游戲機及其升級版的滑軌產(chǎn)品銷售收入分別為2.71億元、3.03億元和2.8億元，占致尚科技當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為55.31%、49.80%和49.57%。

游戲機零部件產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展與終端產(chǎn)品游戲機的銷量密切相關(guān)。根據(jù)招股書信息，2020-2022年，N公司最新一代游戲機及其升級版產(chǎn)品銷量分別為2829.39萬臺、2367萬臺和1902萬臺，其預(yù)計2023財年(2022年4月1日至2023年3月3日)銷售數(shù)量為1800萬臺，相較于2021年仍有下滑。盡管N公司披露，稱產(chǎn)品下滑的主要原因是受芯片短缺的持續(xù)影響，但不排除其產(chǎn)品銷量未來繼續(xù)下降的可能，這對致尚科技將產(chǎn)生直接影響。

招股書顯示，除N公司之外，致尚科技與索尼、Facebook等達(dá)成了合作，不過均未簽訂長期供貨協(xié)議。

逾六成收入來自富士康

記者注意到，致尚科技客戶和供應(yīng)商集中度都比較高。2020-2022年，致尚科技前五大客戶合計銷售額占營收的比重分別為78.38%、82.48%和81.15%。其中，對富士康的銷售收入占營收的比重分別為67.52%、64.40%和63.53%，對前五大供應(yīng)商采購占采購總額的比例分別為66.23%、44.59%和39.22%。

致尚科技除了營收對富士康有高度依賴，公司部分高管和核心技術(shù)人員也有富士康相關(guān)的從業(yè)背景。

根據(jù)招股書，致尚科技的實際控制人為陳潮先，直接持股比例為31.92%，間接持股2.19%，合計持股比例為34.83%。2002年8月至2007年4月，陳潮先曾任職于富士康下屬鴻富錦精密工業(yè)(深圳)有限公司，在消費電子產(chǎn)品事業(yè)群從事項目管理(企劃)工作，消費電子產(chǎn)品事業(yè)群主要從事游戲機、電腦等產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)業(yè)務(wù)。2008年2月，陳潮先與他人共同創(chuàng)業(yè)成立深圳市鴻富瀚科技有限公司，歷任執(zhí)行董事、總經(jīng)理，2010年7月轉(zhuǎn)讓股權(quán)后退出經(jīng)營；2009年12月與他人共同創(chuàng)立致尚科技。

致尚科技目前有4位高級管理人員，分別是總經(jīng)理陳潮先、副總經(jīng)理陳和先、董事會秘書陳麗玉以及財務(wù)負(fù)責(zé)人張德林。其中，陳和先是陳潮先的弟弟，陳麗玉則是長陳潮先配偶的妹妹。陳麗玉2005年7月至2006年7月曾在富士康科技有限公司擔(dān)任生產(chǎn)計劃管理員。

核心技術(shù)人員5名，其中技術(shù)總監(jiān)中瀨雄章1950年7月出生，曾是日本松下電氣研發(fā)總負(fù)責(zé)人、中國臺灣鴻海精密工業(yè)股份有限公司研發(fā)經(jīng)理，2022年在致尚科技領(lǐng)取的薪酬為133.65萬元。

工程部經(jīng)理魏跑鋒曾在富士康科技集團(tuán)CCPBG事業(yè)群擔(dān)任工程主管；工程總監(jiān)栗志明曾在富晉精密工業(yè)(晉城)有限公司擔(dān)任產(chǎn)品工程部副經(jīng)理，該公司是富士康科技的參股公司。

截至2022年底，致尚科技的員工人數(shù)為774人，與2021年底相比減少了251人，占比約24.49%。對于員工人數(shù)減少，致尚科技表示，隨著公司自動化水平的提升，生產(chǎn)效率提高，所需生產(chǎn)人員減少；同時，因2022年底母公司工廠搬遷以及農(nóng)歷春節(jié)時間較早影響，較多生產(chǎn)人員于12月份離職。

從員工學(xué)歷結(jié)構(gòu)來看，致尚科技約58.05%的員工為?？埔韵滤?，碩士、本科和專科占比分別為0.39%、8.31%和33.25%。在高管及核心技術(shù)人員中，陳和先、陳麗玉為大專學(xué)歷，清華大學(xué)EMBA；中瀨雄章畢業(yè)于日本舞鶴工業(yè)高等專門學(xué)校；魏跑鋒、自動化經(jīng)理陳圓、工程部工程師趙曉儉均為大專學(xué)歷。

此前，龍騰電子曾因為核心技術(shù)人員均是大專學(xué)歷，其人才硬實力及后續(xù)發(fā)展底蘊受到各界質(zhì)疑。其中深交所曾要求龍騰電子結(jié)合核心技術(shù)人員學(xué)歷、技術(shù)特長、主要研究領(lǐng)域、論文發(fā)表情況、研發(fā)方面的從業(yè)履歷等，說明研發(fā)能力與同行業(yè)公司的對比情況，核心技術(shù)人員認(rèn)定的范圍是否合理，技術(shù)是否具備先進(jìn)性。

2020-2022年，致尚科技的研發(fā)費用分別為2246.52萬元、2784.43萬元和3028.24萬元，研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例分別為4.51%、4.53%和5.26%，低于同行業(yè)可比公司平均水平。

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