(相關(guān)資料圖)

投資要點：

新能源汽車和鋰電板塊核心觀點：車購稅減免政策正式落地，鈉電車型上工信部名錄。1）2024-2025年新能源汽車免征購置稅，單乘用車免稅額度不超過3萬元；2）2026-2027年新能源汽車減半征收購置稅，單乘用車減稅額不超過1.5萬元；總量上：本次政策出臺單次延期時間（4年）超預(yù)期，體量更大（經(jīng)財政部初步估算，2024-2027年減免規(guī)模總額將達5200億元）。

光伏板塊核心觀點：1-5月國內(nèi)外光伏需求持續(xù)高景氣，看好價格博弈結(jié)束后的需求持續(xù)同比高增長。1-5月國內(nèi)光伏新增裝機及光伏電池組件出口數(shù)據(jù)表明國內(nèi)外光伏需求持續(xù)高景氣。據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，2023年1-5月國內(nèi)光伏新增裝機61.21GW，同比增158.2%，超預(yù)期，隨著價格博弈結(jié)束，看好下半年光伏裝機持續(xù)同比高增長，我們預(yù)計國內(nèi)全年裝機需求大概率將超150GW。

風電板塊核心觀點：5月風電裝機同比高增，行業(yè)高景氣度逐步驗證。2023年1-5月風電新增裝機16.36GW，同比+51%，其中5月新增裝機2.16GW，同比+74%。自3月以來，月度新增裝機同比均大幅增長，風電裝機大年的邏輯正逐步得到驗證?；谇捌诰蘖康恼袠诵枨?，我們預(yù)計全年新增裝機70-80GW，同比增長40%-61%；其中海風新增裝機8-10GW，同比增長55%-94%，建議積極關(guān)注風電交付大年下的量增性投資機會。

儲能板塊核心觀點：項目延期致美國Q1儲能裝機不及預(yù)期，全年儲能裝機規(guī)模仍有望翻倍。一季度美國儲能新增裝機規(guī)模778MW/2145MWh，環(huán)比-26%/-28%；同比-19%/-25%。其中大儲裝機554MW/1553MWh，環(huán)比-35%/-38%，同比-26%/-35%；戶儲裝機155.4MW/388.2MWh，環(huán)比-9%/-9%，同比+7%/+13%；工商業(yè)儲能裝機69.1MW/203.3MWh，環(huán)比+44%/+112%，同比+10/+43%。

電力設(shè)備及工控板塊核心觀點：1-5月電網(wǎng)工程完成額超10%，關(guān)注能源互聯(lián)和特高壓機會。1）電網(wǎng)投資保持高增速，關(guān)注數(shù)字化和特高壓板塊機會；2）特高壓寧湘線預(yù)計月內(nèi)開工，特高壓建設(shè)加速；3）工控中遠期有望受益于人形機器人放量催化

氫能板塊核心觀點：最大綠氫工廠20GW再突破，燃料電池廠商一體化加速。1）世界最大綠氫工廠20GW啟動，滿足歐盟2030綠氫進口目標五分之一；2）億華通進軍歐洲市場，向上一體化同步布局制氫。

風險提示：電動車消費復(fù)蘇不及預(yù)期、海外政策風險等；光伏下游需求不及預(yù)期；行業(yè)競爭加??；上游原材料價格大幅波動；風電裝機不及預(yù)期；政策落地不及預(yù)期；國際政治形勢風險，市場規(guī)模不及預(yù)期；電網(wǎng)投資進度不及預(yù)期；氫能技術(shù)路線、成本下降尚存不確定性等。

關(guān)鍵詞：