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來源：上海證券報 作者：王彭

今年以來，中藥板塊頻頻發(fā)力。對此，鵬華中藥ETF基金經(jīng)理張羽翔表示，2023年下半年，中藥板塊有望進(jìn)一步演繹基本面持續(xù)改善的局面。

公開資料顯示，鵬華中藥ETF密切跟蹤中證中藥指數(shù)，該指數(shù)選取成份股全部集中于中藥行業(yè)，其中前十大權(quán)重股多為國家級中藥企業(yè)。對于中藥板塊的投資邏輯，張羽翔認(rèn)為可以從政策面、基本面、需求面三個層面追溯。具體到政策面上，他認(rèn)為，2020年底以來，我國各項(xiàng)中醫(yī)藥發(fā)展政策先后落地并逐漸步入執(zhí)行階段。在供給上，2021年11月我國將中藥配方顆粒納入國家中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略，推動中藥配方顆粒市場迎來全面開放，從而實(shí)現(xiàn)中藥供給進(jìn)一步增長；在價格上，中藥配方顆粒統(tǒng)一國家標(biāo)準(zhǔn)后，價格實(shí)現(xiàn)明顯提升，并且中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)可暫不實(shí)行按疾病診斷相關(guān)分組付費(fèi)，中藥飲片仍可以按照25%加成銷售，利潤端有望增加。

“在銷量上，各省加快中藥配方顆粒納入升級醫(yī)保支付范圍進(jìn)度，保證患者的可及性，有望提高終端產(chǎn)品銷量，增強(qiáng)中藥業(yè)績的確定性?！本唧w到基本面上，張羽翔認(rèn)為，近些年來，國企深化改革，通過股權(quán)變化、管理層變動、股權(quán)激勵、并購注資、明確長期發(fā)展目標(biāo)等舉措不斷增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部活力、擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營狀況改善，進(jìn)一步提升中藥企業(yè)報表端收入和利潤。需求面上，長期來看，中國正逐步進(jìn)入老齡化社會，養(yǎng)生保健未來是老年人的重大需求，具有消費(fèi)、醫(yī)藥屬性的中藥產(chǎn)業(yè)在后期龐大的養(yǎng)生保健需求中業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)高速增長，長期投資價值凸顯。

展望未來，張羽翔認(rèn)為，中藥板塊是今年醫(yī)藥板塊中最為亮眼的子板塊之一，在國家相關(guān)政策頻出、供給側(cè)改革以及中老年人的醫(yī)療和保健需求日益增長的背景下，2023年下半年，中藥板塊有望進(jìn)一步演繹基金面持續(xù)改善的局面。

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