來源：上海證券報(bào)

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業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新能源車第三輪放量周期啟動(dòng)的前提是產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的盈利回到低位，估值、銷量以及市場(chǎng)預(yù)期也回到低位，以上各項(xiàng)條件目前已基本具備，當(dāng)下是一個(gè)較好的投資時(shí)點(diǎn)

2023年一季度，進(jìn)擊的TMT和退潮的新能源成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。伴隨科技股行情的持續(xù)演繹，許多基金經(jīng)理調(diào)倉換股，轉(zhuǎn)而擁抱科技股，但也有不少明星基金經(jīng)理選擇堅(jiān)守甚至加倉新能源板塊。

日前公布的公募基金一季報(bào)顯示，百億級(jí)基金經(jīng)理傅鵬博和施成分別加倉了光伏龍頭通威股份和新能源車龍頭寧德時(shí)代。

對(duì)于加倉新能源，傅鵬博在季報(bào)中表示：“年初以來對(duì)持倉做了調(diào)整，增加了一些前期儲(chǔ)備的公司。一季度個(gè)股調(diào)整給我們逆勢(shì)建倉提供了機(jī)會(huì)?！?/p>

施成則表示，所投資的大部分標(biāo)的依然是處于從“1到10”的成長(zhǎng)性行業(yè)，走過了爆發(fā)式增長(zhǎng)時(shí)期，后續(xù)進(jìn)入持續(xù)快速增長(zhǎng)的階段。

一季度新能源車板塊表現(xiàn)不佳，對(duì)此施成坦承：“新能源汽車的發(fā)展情況和我們之前的預(yù)期有些差異?！彼忉尩?，新能源汽車供給充分以后，燃油車發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)的強(qiáng)烈度超過預(yù)期。在此背景下，消費(fèi)者買漲不買跌心態(tài)導(dǎo)致汽車整體銷量低于預(yù)期，從而導(dǎo)致上游資源價(jià)格回落，也宣告了新能源汽車第二輪放量周期的結(jié)束。但他同時(shí)表示，目前新能源汽車處于第二周期的衰退期末尾，第三輪放量周期將于2023年下半年開啟。

“新能源車第三輪放量周期啟動(dòng)的前提是產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的盈利回到低位，估值、銷量以及市場(chǎng)預(yù)期也回到低位，以上各項(xiàng)條件目前已基本具備。盡管具體增幅還無法準(zhǔn)確預(yù)判，但是新一輪放量周期即將到來是確定無疑的，當(dāng)下是一個(gè)較好的投資時(shí)點(diǎn)?！笔┏杀硎?。

除了以上兩位，另一位管理規(guī)模超過400億元的明星基金經(jīng)理一季度也增持了新能源標(biāo)的。

銀華心怡基金經(jīng)理李曉星在一季報(bào)中表示，鑒于較高的中長(zhǎng)期性價(jià)比，一季度增持了一些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、光伏、儲(chǔ)能和消費(fèi)領(lǐng)域的標(biāo)的，減持了一些計(jì)算機(jī)標(biāo)的。他認(rèn)為，現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)新能源板塊擔(dān)憂的討論，更多的是對(duì)于一個(gè)下跌板塊的應(yīng)激式反應(yīng)。

“在去年的中報(bào)中，我們?cè)?jīng)提到新能源板塊的一些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。經(jīng)過大半年的消化，我們認(rèn)為新能源板塊的風(fēng)險(xiǎn)已得到充分的釋放，目前非常具有投資吸引力。在一季度，我們對(duì)電動(dòng)車、光伏、儲(chǔ)能、海風(fēng)發(fā)電等均增加了一些倉位?！崩顣孕潜硎?。

對(duì)于一季度漲幅遙遙領(lǐng)先的TMT板塊，基金經(jīng)理們看法不一。傅鵬博表示，一季度A股市場(chǎng)板塊表現(xiàn)頗為極致，電子、通訊、傳媒和計(jì)算機(jī)板塊漲幅遙遙領(lǐng)先，“中”字頭公司也有強(qiáng)勁表現(xiàn)，而其他板塊表現(xiàn)疲弱。“2019年以來，每年都演繹比較極致的行情，只是變換著不同的板塊?！?/p>

李曉星表示，AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不會(huì)一蹴而就，其間必然會(huì)經(jīng)歷各種曲折，可能造成板塊波動(dòng)。因此，在一季度他對(duì)TMT板塊有所減倉，現(xiàn)在的配置比例低于市場(chǎng)平均水平。

“目前TMT板塊的交易占比已經(jīng)超過 40%，交易占比創(chuàng)新高表明主線行情的確立，但我們還是認(rèn)為太陽底下沒有新鮮事，過度的交易熱情在未來某個(gè)階段總會(huì)消退?！崩顣孕潜硎?。

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