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4月21日，芯片半導(dǎo)體板塊開(kāi)盤(pán)后大幅回調(diào)，截止上午10:50，芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)(H30007)跌超3%，成分股中全志科技跌超-12%，芯原股份跌超9%，景嘉微跌超-8%，艾為電子、電科芯片、思瑞浦，富瀚微跌超-7%，恒玄科技、北京君正、瑞芯微等跌超-6%，寒武紀(jì)-U、紫光國(guó)微、韋爾股份等跌超-4%。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，半導(dǎo)體板塊基本面處于邊際改善的階段。年初下游需求低迷仍在持續(xù)，不過(guò)伴隨經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖及人們消費(fèi)熱情升溫，半導(dǎo)體行業(yè)也有回暖跡象。預(yù)計(jì)二季度存儲(chǔ)器的價(jià)格跌幅減小，消費(fèi)電子銷售額有望升溫，汽車電子、工業(yè)等領(lǐng)域的增長(zhǎng)或?qū)⒓铀賻?dòng)行業(yè)復(fù)蘇。

長(zhǎng)期來(lái)看，ChatGPT類AIGC技術(shù)突破，下游應(yīng)用快速拓展，對(duì)芯片算力和服務(wù)器需求整體提升。此外，今年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)還有3大驅(qū)動(dòng)要素：(1)國(guó)產(chǎn)替代。目前國(guó)外對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備、制造等領(lǐng)域的制裁仍在持續(xù)，中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈自主化發(fā)展的腳步將會(huì)加快。(2)庫(kù)存水位恢復(fù)正常，行業(yè)補(bǔ)庫(kù)存需求增加，經(jīng)過(guò)近一年的庫(kù)存調(diào)整，行業(yè)的高庫(kù)存現(xiàn)象將會(huì)得到改善。(3)技術(shù)突破。隨著產(chǎn)業(yè)鏈自主化的深入發(fā)展，今年我國(guó)有望在設(shè)備、材料、制造等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

當(dāng)前芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)(H30007)最新估值約58倍，處3年估值分位約38%的低位水平，板塊集合政策高度支持、景氣反轉(zhuǎn)預(yù)期、估值低位等多重利好，投資性價(jià)比極高。今日回調(diào)迎來(lái)上車良機(jī)，如想低位布局相關(guān)板塊的場(chǎng)外投資者，可關(guān)注天弘中證芯片(C類份額：012553.OF，A類份額012552.OF)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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