備受關注的A股五大上市險企2022年度分紅方案揭開面紗。4月2日，北京商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，五大上市險企2022年度擬發(fā)放紅利總計約615.34億元，從每股派發(fā)金額和合計分紅金額看，中國平安擬派發(fā)2022年末期股息每股現(xiàn)金1.50元(含稅)，合計分紅271.61億元(含稅)，居首位。

在2022年度業(yè)績會上，有險企表態(tài)將進一步提高現(xiàn)金分紅，在業(yè)內(nèi)人士看來，險企提高現(xiàn)金分紅可以提高股東和中小投資者的持股信心，提振企業(yè)的市場估值，為可持續(xù)投融資發(fā)展奠定堅實基礎。

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分紅比率均維持在30%以上

上市險企每年給投資者多少“真金白銀”是年報季的重要看點。

4月2日，北京商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，五大上市險企近日與年報同步發(fā)布2022年年度利潤分配方案公告。

從各家分配方案來看，中國平安每股擬分紅金額最多。該公司2022年度利潤分配方案為，擬派發(fā)2022年末期股息每股現(xiàn)金1.50元(含稅)，2022年末期股息派發(fā)總額為271.61億元(含稅)。值得關注的是，加上已派發(fā)的2022年中期股息每股現(xiàn)金0.92元(含稅)，該公司2022年全年股息為每股現(xiàn)金2.42元(含稅)。

新華保險、中國太保每股現(xiàn)金分紅金額緊隨其后，也均達到了1元以上。具體來看，新華保險表示，擬向全體股東派發(fā)2022年度現(xiàn)金股利每股1.08元(含稅)，總計約33.69億元，約占公司2022年度凈利潤的34.3%。中國太保擬按每股1.02元(含稅)進行年度現(xiàn)金股利分配，共計分配98.13億元。該公司2022年全年現(xiàn)金分紅總額占本年度凈利潤的比例為39.9%。

從2022年度現(xiàn)金分紅總金額占凈利潤的比例來看，中國人壽、中國平安均超過了40%，其中，中國人壽擬向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利每股0.49元(含稅)，共計約138.5億元，現(xiàn)金分紅總額占凈利潤的比例為43%。

整體來看，5家上市險企分紅比率均在30%以上。不過，除了中國平安分紅比率近年持續(xù)上升外，多家險企均有所波動。比如，相比2021年度的33.5%，中國人保2022年度的分紅比率下滑至30.1%。具體而言，中國人保2022年度擬向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利每10股1.66元(含稅)，共計約73.41億元。

上市險企紛紛公布現(xiàn)金分紅方案，在進行方案制定時，一般會有哪些考慮因素？資深精算師徐昱琛表示，一方面來看，相對而言，現(xiàn)金分紅對于從股東層面來看屬于實打?qū)嵉幕貓?，上市險企在給股東現(xiàn)金分紅方面會考慮到分紅比率，也就是現(xiàn)金紅利占公司凈利潤的比例。而現(xiàn)金分紅總額只有保持持續(xù)上升的態(tài)勢，才能給股東比較好的預期。另一方面便是公司自身的業(yè)務發(fā)展，尤其是償付能力。

提高分紅可提振市場估值

多家上市險企在2022年度業(yè)績會上對分紅派息方案作出“點評”，如有公司表示將盡可能保持每股分紅金額的增長趨勢。

“自2016年至今，公司將分紅比例提升至30%以上，這一分紅水平符合公司經(jīng)營情況和監(jiān)管要求?！毙氯A保險副總裁兼總精算師龔興峰在業(yè)績會上表示，公司一貫重視對投資者的合理投資回報，利潤分配政策保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，同時兼顧公司的長遠利益、全體股東的整體利益以及公司的可持續(xù)發(fā)展。

“中國平安每年都提供穩(wěn)健的現(xiàn)金分紅回報給股東，希望未來在股價上面有更好的表現(xiàn)為股東創(chuàng)造更多的價值?！敝袊桨猜?lián)席首席執(zhí)行官姚波在業(yè)績會上如是承諾。

中國人保副總裁李祝用表示，公司自2012年上市以來，每股現(xiàn)金分紅始終保持增長，未來也盡可能將每股分紅金額的增長趨勢保持下去。

由于很多投資者把分紅視為選股的重要指標之一，增加分紅對維護股價具有積極影響。中國平安、中國人保的每股分紅金額及分紅總額在2022年均實現(xiàn)了正增長。如中國平安2022年每股派發(fā)現(xiàn)金股息同比增長1.7%，現(xiàn)金分紅比率也實現(xiàn)了三連漲，過去五年的現(xiàn)金分紅總額年復合增長率達到了9.8%。

“一方面，上市險企分紅增長外因上主要依靠宏觀經(jīng)濟的上行、居民保險意識的提高，內(nèi)因上主要依靠公司產(chǎn)品服務得力、銷售提升，公司在投融資發(fā)展上的需求增強。另一方面，險企提高現(xiàn)金分紅比率，可以提高股東和中小投資者的持股信心，提振企業(yè)的市場估值，為可持續(xù)投融資發(fā)展奠定堅實基礎?！鄙钲趨R合創(chuàng)世投資管理有限公司董事長王兆江表示。

分紅逐年提高或成趨勢

對于投資者而言，未來上市險企年度分紅是否會持續(xù)上升？

由于現(xiàn)金分紅建立在凈利潤的基礎之上進行分紅，基于此，徐昱琛表示，在險企穩(wěn)健經(jīng)營、凈利潤保持較好的增長幅度下，險企的分紅預計每年會有所上升。不過并不絕對，比如也會受到包括金融危機在內(nèi)的一些突發(fā)事件的影響。

王兆江表示，未來保險分紅的趨勢主要靠外在宏觀經(jīng)濟、內(nèi)在發(fā)展需求決定?？傮w分紅額度會呈現(xiàn)常年提升的趨勢，而分紅比率會根據(jù)險企自身經(jīng)營發(fā)展來調(diào)整，長期維持在一個合理區(qū)間。

在業(yè)內(nèi)看來，持續(xù)增加股息派發(fā)，提升股東回報，一定程度上有利于護盤股價。與此同時，隨著市場對保險板塊的投資信心逐漸回升，將有望迎來估值修復。如姚波在2022年度業(yè)績會上表示，目前公司的股價是被低估的，未來有很高的投資價值。

對于保險股估值有望提升，在王兆江看來，原因其中包括，保險股近幾年市值持續(xù)調(diào)整，估值已回到低估區(qū)間；國內(nèi)宏觀經(jīng)濟復蘇也會帶動居民保險配置需求的提升；全球避險資金回流香港，內(nèi)地保險股作為低估優(yōu)質(zhì)藍籌股，會有極強的資產(chǎn)配置吸引力。

“資本市場迎來結(jié)構(gòu)性機會，從投資回報方面今年也會有所回升。這些都是險企提高分紅的重要來源?，F(xiàn)在險企估值整體較低，隨著經(jīng)濟復蘇以及市場回暖，低估值狀態(tài)有望改變?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示。

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