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三大股指集體大漲，不過兩市逾5000只股票中卻有近四成下跌，讓不少股民覺得只賺指數(shù)不賺錢。實(shí)際上，注冊(cè)制下個(gè)股很難普漲，結(jié)構(gòu)性差異化上漲才是常態(tài)，這與市場(chǎng)生態(tài)擴(kuò)容以及投資理念的生變都有很大關(guān)系。

3月1日的A股表現(xiàn)強(qiáng)勁，上證綜指大漲1%，盤中更是創(chuàng)出年內(nèi)新高。深證成指大漲1.11%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.61%。指數(shù)如此大漲，按照曾經(jīng)的經(jīng)驗(yàn)，毫無懸念會(huì)是普漲行情，少說也得有九成以上個(gè)股飄紅。但實(shí)際情況卻是，當(dāng)日僅有超六成的個(gè)股上漲。

究其原因，注冊(cè)制后A股的持續(xù)擴(kuò)容是主要原因之一。雖然注冊(cè)制后新股上市未出現(xiàn)大幅提速的情況，但穩(wěn)定的擴(kuò)容已是不爭(zhēng)的事實(shí)。股票慢慢變多了，但場(chǎng)內(nèi)活躍的交投資金卻基本穩(wěn)定，此種情況下，資金的分流效應(yīng)會(huì)愈發(fā)明顯。

曾經(jīng)的A股市場(chǎng)可以用僧多粥少來形容，不僅是新股，老股也相對(duì)稀缺，當(dāng)時(shí)的日成交金額雖然可能不如目前的多，但對(duì)場(chǎng)內(nèi)有限的股票而言，足夠做到全覆蓋。因此，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)大盤大漲個(gè)股普漲的情況，甚至在極端情況下，A股還出現(xiàn)過千股漲停的罕見現(xiàn)象。

現(xiàn)如今，雖然A股增量資金不斷，但多數(shù)屬于“沉淀”資金，保持活躍的日成交金額基本也就是萬億元左右。股票在擴(kuò)容，題材概念板塊也越來越豐富，這些活躍資金勢(shì)必做出市場(chǎng)化的選擇，要么是追擊熱點(diǎn)題材，要么是出手績(jī)優(yōu)藍(lán)籌。

與此同時(shí)，如今A股市場(chǎng)的投資理念已經(jīng)發(fā)生巨大變化,一組數(shù)據(jù)就足以證明。在3月1日，A股日成交金額不足千萬元的個(gè)股約400只，而當(dāng)日成交量最大的浪潮信息日成交金額為92.6億元。成交金額偏低的個(gè)股，基本都是冷門的中小盤股，或者是一些問題股。

曾經(jīng)，無論是垃圾股還是退市股，都可能遭到無差別炒作，甚至有股民專門炒差炒小，投機(jī)之風(fēng)盛行導(dǎo)致市場(chǎng)內(nèi)的個(gè)股關(guān)注度差別不是很大。在遇到大盤行情向好的時(shí)候，就經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)普漲行情。

現(xiàn)如今卻大不相同。沒有資金的青睞，即便大盤漲勢(shì)再犀利，也與這些被股民打入“冷宮”的股票無緣。久而久之，這些股票會(huì)陷入一種“死循環(huán)”，大盤漲它不漲，大盤跌它大跌，因此會(huì)被越來越多的股民嫌棄，越嫌棄越?jīng)]人買。

結(jié)構(gòu)性行情不僅體現(xiàn)在個(gè)股之間，也會(huì)體現(xiàn)在各個(gè)市場(chǎng)上。雖然A股三大股指均出現(xiàn)大漲，但漲幅的大小、走勢(shì)的強(qiáng)弱卻有著明顯的差異。

注冊(cè)制讓A股市場(chǎng)越來越成熟，但對(duì)股民也提出了更高的要求，如果不能及時(shí)更新自己的知識(shí)庫以適應(yīng)市場(chǎng)的新變化，很有可能即便在牛市里也“竹籃打水一場(chǎng)空”。如果連指數(shù)大漲的時(shí)候都賺不到錢，那么指數(shù)下跌的時(shí)候就更別異想天開了。

關(guān)鍵詞： 成交金額 經(jīng)常會(huì)出現(xiàn) 異想天開 久而久之