中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)2月17日訊(記者葉淺 見習(xí)記者蘇楠)近日，成都裕鳶航空智能制造股份有限公司(以下簡稱“裕鳶航空”)披露第二輪審核問詢函回復(fù)，擬登陸創(chuàng)業(yè)板，保薦機(jī)構(gòu)為國金證券。

此前，裕鳶航空的IPO之路頗為坎坷。資料顯示，2022年6月21日，深交所創(chuàng)業(yè)板受理公司上市申請(qǐng)文件，但7月29日，公司即因資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評(píng)估有限公司被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查而被迫中止IPO，后于9月30日因需更新財(cái)務(wù)資料再度中止IPO，11月25日方恢復(fù)發(fā)行上市審核。

及至裕鳶航空此次回復(fù)第二輪審核問詢函之日，其上市申請(qǐng)文件已被受理近八個(gè)月之久。據(jù)了解，本輪問詢，深交所對(duì)公司共提出11類問題，涉及創(chuàng)業(yè)板定位、外部投資者股東、營業(yè)收入、毛利率等多個(gè)方面。

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2022年?duì)I收增速下滑

自裕鳶航空首度披露招股書以來，其業(yè)績的高速增長便較為引人矚目。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約6815.76萬元、1.45億元、2.06億元，同比增長率分別約為112.88%、41.9%，復(fù)合年增長率則約為73.80%。

而裕鳶航空在第二輪問詢回復(fù)中表示，公司2022年度全年?duì)I業(yè)收入約為2.36億元，同比增長14.67%，其營收同比增速較以前年度出現(xiàn)較大幅下滑。

對(duì)此，裕鳶航空解釋稱，除受收入、利潤規(guī)?；鶖?shù)增大的因素影響外，主要是受客戶來料、2022年各地疫情影響交付和物流以及2022年夏季高溫限電的影響，公司生產(chǎn)及訂單交付進(jìn)度延緩，導(dǎo)致增速出現(xiàn)下降。

考慮到報(bào)告期內(nèi)，裕鳶航空對(duì)第一大客戶中航工業(yè)下屬A01單位銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為22.22%、59.71%、68.25%、77.81%，且公司收入增長主要來源于A01單位。

深交所在第二輪審核問詢中問及裕鳶航空是否存在為獲取A01單位訂單持續(xù)讓利的風(fēng)險(xiǎn)，向A01單位銷售的相關(guān)產(chǎn)品毛利率是否存在持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

裕鳶航空表示，預(yù)計(jì)未來較長一段時(shí)期內(nèi)，中航工業(yè)A01單位仍將保持公司第一大客戶地位。在合理的利潤率得以保證的前提下，公司存在為獲取A01單位訂單持續(xù)讓利的風(fēng)險(xiǎn)，如果接受客戶大規(guī)模集中采購降價(jià)要求，公司相關(guān)產(chǎn)品毛利率存在進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

分業(yè)務(wù)類別來看，除主要向中航工業(yè)A01單位銷售的機(jī)體結(jié)構(gòu)件外，航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件為裕鳶航空第二大主營業(yè)務(wù)類別之一。數(shù)據(jù)顯示，航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件收入占公司主營業(yè)務(wù)收入比例分別為59.00%、34.73%、15.91%、14.67%。

裕鳶航空表示，報(bào)告期內(nèi)部分航空發(fā)動(dòng)機(jī)科研件客戶變更采購方式，放松參與項(xiàng)目招標(biāo)單位的資格限制，并且增加報(bào)價(jià)因素的權(quán)重，是導(dǎo)致航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件產(chǎn)品毛利率下降的主要原因。疊加細(xì)分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變動(dòng)等因素，未來公司存在毛利率進(jìn)一步下降的風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，公司報(bào)告期內(nèi)綜合毛利率分別為42.91%、48.20%、45.43%、42.74%。

外部股東與大客戶關(guān)聯(lián)遭問詢

據(jù)招股書，空空創(chuàng)投持有裕鳶航空約1457.98萬股，持股比例約為18.86%，為公司第二大股東。在第二輪審核問詢中，深交所對(duì)空空創(chuàng)投相關(guān)內(nèi)容表示了重點(diǎn)關(guān)注。

具體而言，一方面，空空創(chuàng)投有限合伙人包括中航信托股份有限公司，其認(rèn)繳比例為15.48%。天眼查信息顯示，中航信托股份有限公司穿透后出資人包含中航工業(yè)，中航工業(yè)為裕鳶航空客戶。

另一方面，除持有裕鳶航空股東兆戎投資99.99%股權(quán)外，裕鳶航空另一股東上海彩容曾用名為空谷創(chuàng)投，與空空創(chuàng)投僅一字之差。天眼查信息顯示，上海彩容實(shí)繳資本為0，參保人數(shù)為0，郵箱地址與空空創(chuàng)投的相同，且兩公司有限合伙人部分重合。

就以上信息等，深交所就裕鳶航空收入大幅增長是否與空空創(chuàng)投及兆戎投資相關(guān)、公司與中航工業(yè)下屬A01單位等的交易是否應(yīng)認(rèn)定為關(guān)聯(lián)交易、空空創(chuàng)投及兆戎投資與上海彩容等是否具有一致行動(dòng)關(guān)系、中航工業(yè)間接投資公司是否影響公司獨(dú)立性等系列問題展開提問。

對(duì)此，裕鳶航空在回復(fù)中明確表示，中航工業(yè)及其一致行動(dòng)人間接持有公司股份比例為1.22%，占比極小，空空創(chuàng)投、兆戎投資作為財(cái)務(wù)投資人并未參與公司日常經(jīng)營，且其與上海彩容等不存在一致行動(dòng)關(guān)系。

但有分析認(rèn)為，結(jié)合空空創(chuàng)投、兆戎投資以較高溢價(jià)水平入股裕鳶航空，向裕鳶航空實(shí)控人周繼德提供幫助的股東劉淑華、王欣用于實(shí)繳出資的資金源自空空創(chuàng)投相關(guān)人的幫助等，及空空創(chuàng)投間接合伙人沈星漢向公司提供50萬元借款、其關(guān)聯(lián)公司與公司存在價(jià)值444.72萬元的合同協(xié)議，空空創(chuàng)投、兆戎投資與裕鳶航空的關(guān)系相對(duì)較密切。

對(duì)于裕鳶航空IPO的進(jìn)展，中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者將持續(xù)關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 中航工業(yè) 航空發(fā)動(dòng)機(jī) 報(bào)告期內(nèi) 營業(yè)收入