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今年以來(lái)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，2月份以來(lái)，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日均成交額已逐步回升至600億元附近。截至記者發(fā)稿，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)開(kāi)年累計(jì)漲幅已達(dá)3.79%。相比之下，2022年全年中證轉(zhuǎn)債指數(shù)則累計(jì)下跌了10.02%。

值得關(guān)注的是，當(dāng)前可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)處于發(fā)行“淡季”，新券供給減少使得交易機(jī)會(huì)或有所增加。年內(nèi)新券上市首日平均漲幅為24.52%。其中，2月7日上市的福新轉(zhuǎn)債首日漲幅達(dá)40.8%。

可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)出現(xiàn)短期集中贖回現(xiàn)象，部分上市公司正持續(xù)發(fā)布提前贖回提示性公告。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日，共有45只處于交易狀態(tài)的可轉(zhuǎn)債觸發(fā)贖回條款。其中，今年以來(lái)已有4只可轉(zhuǎn)債公告將提前贖回，并已披露贖回細(xì)節(jié)，分別是日豐轉(zhuǎn)債、卡倍轉(zhuǎn)債、拓爾轉(zhuǎn)債、華通轉(zhuǎn)債，贖回登記日期集中在2月底至3月中旬。不過(guò)，也有川恒轉(zhuǎn)債等41只可轉(zhuǎn)債在觸發(fā)強(qiáng)贖條款后發(fā)布了“不贖回”公告。

以2月7日晚間發(fā)布贖回公告的日豐股份為例，公司股票自2022年12月28日起至2023年2月7日，已有十五個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)不低于“日豐轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格(即10.43元/股)的130%(即13.559元/股)，已經(jīng)觸發(fā)相關(guān)約定的有條件贖回條款，公司同意行使“日豐轉(zhuǎn)債”有條件贖回權(quán)。贖回登記日為3月1日，贖回價(jià)格為100.57元/張，截至3月1日收市后仍未轉(zhuǎn)股的“日豐轉(zhuǎn)債”將被強(qiáng)制贖回。截至2月8日，日豐轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為136.7元/張。

對(duì)于可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖產(chǎn)生的影響，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“發(fā)行可轉(zhuǎn)債可以達(dá)到低成本再融資的目的，提前贖回是可轉(zhuǎn)債退出的重要方式，而強(qiáng)制贖回能夠降低上市公司償債壓力。當(dāng)前市場(chǎng)行情整體回暖，部分可轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的個(gè)股反彈觸及強(qiáng)制贖回的條款。一旦觸發(fā)強(qiáng)制贖回條款，投資者可能會(huì)選擇轉(zhuǎn)股操作，對(duì)應(yīng)的個(gè)股會(huì)受到一定沖擊。”

“投資者如果沒(méi)有在約定期限內(nèi)轉(zhuǎn)股，那么只能等著被強(qiáng)制贖回，考慮到市場(chǎng)價(jià)和強(qiáng)贖價(jià)的較大差距，投資者沒(méi)有把握好時(shí)機(jī)可能會(huì)產(chǎn)生較大損失。”陳靂補(bǔ)充道。

此外，隨著近期公募基金2022年四季報(bào)披露完畢，其對(duì)可轉(zhuǎn)債的持倉(cāng)情況也同步披露。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年四季度末，公募基金持有可轉(zhuǎn)債市值為2899.17億元，較去年三季度末增加94.58億元，環(huán)比增長(zhǎng)3.37%，占凈值比為1.13%。

對(duì)于接下來(lái)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的投資機(jī)遇，天風(fēng)證券固定收益首席分析師孫彬彬表示，“今年春季權(quán)益市場(chǎng)、債市均有所支撐，可轉(zhuǎn)債或迎來(lái)較好的交易窗口，大盤(pán)及價(jià)值股表現(xiàn)或更優(yōu)。在2022年市場(chǎng)深度調(diào)整后，光伏、風(fēng)電、汽車等板塊階段性交易機(jī)會(huì)或現(xiàn)，安全、硬科技、高端制造等業(yè)績(jī)或產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)相對(duì)確定的板塊或表現(xiàn)更優(yōu)?！?

關(guān)鍵詞： 強(qiáng)制贖回 贖回條款 今年以來(lái) 數(shù)據(jù)顯示