(資料圖片)

揮別虎年，A股正式踏上兔年新征程。新的一年，市場對A股有著全新的期待。股票發(fā)行注冊制改革全面落地、資本市場進一步高水平開放、提升中長期資金占比以及價值投資理念進一步強化，事事關乎每一位股民的切身利益，而A股兔年的財富密碼也與此緊密相關。

說到兔年A股的最大期待，無疑是全面實行股票發(fā)行注冊制改革的落地，按照此前監(jiān)管層的工作安排，不排除A股在兔年全面由核準制轉變?yōu)樽灾频目赡?。股票發(fā)行注冊制，說到底是把選擇權交給市場，放管結合，提升資源配置效率。

在注冊制時代，投資者擁有著最大的話語權，一家企業(yè)IPO能不能成，關鍵要看投資者的態(tài)度，成色好的、有技術優(yōu)勢以及發(fā)展前景明朗的，自然會獲得投資者的青睞，股民會你爭我搶地給價；相反，則會受到市場的冷落，甚至會出現(xiàn)發(fā)行失敗的可能。屆時，不會再有閉眼打新，不會再有打新必賺。股民要想投資賺錢，必須要開始深入地研究企業(yè)的財報以及行業(yè)發(fā)展。

資本市場進一步高水平開放同樣值得期待。這其中包括讓更多的國內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)走出去，到國外的資本市場上市，一方面能夠為這些企業(yè)進一步發(fā)展提供融資便利，另一方面也能讓中國的企業(yè)更好地在國際市場亮亮相，提升國際市場知名度。

與此同時，也要通過高水平的開放增加國內(nèi)投資者可投資的渠道和品種，諸如滬深港通互聯(lián)互通擴大標的，讓南北向資金擁有更多的投資選擇，享受我國經(jīng)濟發(fā)展帶來的投資紅利。而股民也要不斷拓展自己的投資眼界，把單一的A股投資逐步過渡成A股、港股以及其他歐美股市的組合投資，這樣能最大程度降低投資風險。

其次，提升A股市場中長期資金占比同樣引人關注。近幾年，政策層面一直在引導社?；?、保險基金、企業(yè)年金等各類中長期資金加大入市力度，養(yǎng)老金投資公募基金也在快速形成市場規(guī)模，這些資金的入市，將對A股市場的投資結構產(chǎn)生重要的影響和改變。

由于這些資金的投資性質(zhì)都是中長期，因此他們的入市會在很大程度上起到抑制市場波動的作用，這是因為中長期資金不以短炒為目的，不為短期的股價波動所動，不會頻繁地高拋低吸，他們享受的是持股企業(yè)穩(wěn)定業(yè)績增長帶來的現(xiàn)金分紅以及慢牛股價走勢產(chǎn)生的投資收益。從某種程度上來說，中長期資金的市場占比越高，市場的波動率就會越低，尤其是在遇到突發(fā)性利空的時候，市場的恐慌性波動率越低，即便是短期產(chǎn)生極端的非理性行情，也會在最短的時間內(nèi)價值回歸。

另外，如何通過監(jiān)管引導與實踐相結合，讓價值投資理念進一步強化也是新一年A股的關注點。在監(jiān)管端，加大對投機炒作的打擊和懲罰力度；在投資端，股民能夠明顯地感覺到投機炒作賺不到錢，而價值投資則能穩(wěn)定獲利。長此以往，價值投資理念會越來越深入人心，到時候，上市公司拼的是業(yè)績，業(yè)績穩(wěn)定向好，就符合價值投資標的，股民就會爭相買入，最終會實現(xiàn)上市公司和股民的雙贏。

關鍵詞： 資本市場 價值投資理念 股票發(fā)行注冊制 上市公司