(資料圖片)

揮別虎年，A股正式踏上兔年新征程。新的一年，市場(chǎng)對(duì)A股有著全新的期待。股票發(fā)行注冊(cè)制改革全面落地、資本市場(chǎng)進(jìn)一步高水平開(kāi)放、提升中長(zhǎng)期資金占比以及價(jià)值投資理念進(jìn)一步強(qiáng)化，事事關(guān)乎每一位股民的切身利益，而A股兔年的財(cái)富密碼也與此緊密相關(guān)。

說(shuō)到兔年A股的最大期待，無(wú)疑是全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革的落地，按照此前監(jiān)管層的工作安排，不排除A股在兔年全面由核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)變?yōu)樽?cè)制的可能。股票發(fā)行注冊(cè)制，說(shuō)到底是把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，放管結(jié)合，提升資源配置效率。

在注冊(cè)制時(shí)代，投資者擁有著最大的話語(yǔ)權(quán)，一家企業(yè)IPO能不能成，關(guān)鍵要看投資者的態(tài)度，成色好的、有技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及發(fā)展前景明朗的，自然會(huì)獲得投資者的青睞，股民會(huì)你爭(zhēng)我搶地給價(jià)；相反，則會(huì)受到市場(chǎng)的冷落，甚至?xí)霈F(xiàn)發(fā)行失敗的可能。屆時(shí)，不會(huì)再有閉眼打新，不會(huì)再有打新必賺。股民要想投資賺錢，必須要開(kāi)始深入地研究企業(yè)的財(cái)報(bào)以及行業(yè)發(fā)展。

資本市場(chǎng)進(jìn)一步高水平開(kāi)放同樣值得期待。這其中包括讓更多的國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)走出去，到國(guó)外的資本市場(chǎng)上市，一方面能夠?yàn)檫@些企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展提供融資便利，另一方面也能讓中國(guó)的企業(yè)更好地在國(guó)際市場(chǎng)亮亮相，提升國(guó)際市場(chǎng)知名度。

與此同時(shí)，也要通過(guò)高水平的開(kāi)放增加國(guó)內(nèi)投資者可投資的渠道和品種，諸如滬深港通互聯(lián)互通擴(kuò)大標(biāo)的，讓南北向資金擁有更多的投資選擇，享受我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的投資紅利。而股民也要不斷拓展自己的投資眼界，把單一的A股投資逐步過(guò)渡成A股、港股以及其他歐美股市的組合投資，這樣能最大程度降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

其次，提升A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金占比同樣引人關(guān)注。近幾年，政策層面一直在引導(dǎo)社?；?、保險(xiǎn)基金、企業(yè)年金等各類中長(zhǎng)期資金加大入市力度，養(yǎng)老金投資公募基金也在快速形成市場(chǎng)規(guī)模，這些資金的入市，將對(duì)A股市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要的影響和改變。

由于這些資金的投資性質(zhì)都是中長(zhǎng)期，因此他們的入市會(huì)在很大程度上起到抑制市場(chǎng)波動(dòng)的作用，這是因?yàn)橹虚L(zhǎng)期資金不以短炒為目的，不為短期的股價(jià)波動(dòng)所動(dòng)，不會(huì)頻繁地高拋低吸，他們享受的是持股企業(yè)穩(wěn)定業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)的現(xiàn)金分紅以及慢牛股價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生的投資收益。從某種程度上來(lái)說(shuō)，中長(zhǎng)期資金的市場(chǎng)占比越高，市場(chǎng)的波動(dòng)率就會(huì)越低，尤其是在遇到突發(fā)性利空的時(shí)候，市場(chǎng)的恐慌性波動(dòng)率越低，即便是短期產(chǎn)生極端的非理性行情，也會(huì)在最短的時(shí)間內(nèi)價(jià)值回歸。

另外，如何通過(guò)監(jiān)管引導(dǎo)與實(shí)踐相結(jié)合，讓價(jià)值投資理念進(jìn)一步強(qiáng)化也是新一年A股的關(guān)注點(diǎn)。在監(jiān)管端，加大對(duì)投機(jī)炒作的打擊和懲罰力度；在投資端，股民能夠明顯地感覺(jué)到投機(jī)炒作賺不到錢，而價(jià)值投資則能穩(wěn)定獲利。長(zhǎng)此以往，價(jià)值投資理念會(huì)越來(lái)越深入人心，到時(shí)候，上市公司拼的是業(yè)績(jī)，業(yè)績(jī)穩(wěn)定向好，就符合價(jià)值投資標(biāo)的，股民就會(huì)爭(zhēng)相買入，最終會(huì)實(shí)現(xiàn)上市公司和股民的雙贏。

關(guān)鍵詞： 資本市場(chǎng) 價(jià)值投資理念 股票發(fā)行注冊(cè)制 上市公司