來源：北京商報

年末將至，基金清盤情況見漲。12月6日，農銀匯理基金發(fā)布旗下農銀匯理永樂3個月持有期混合(FOF)基金合同終止及基金財產(chǎn)清算的公告。此外，12月以來，也有多家基金管理人相繼發(fā)布旗下部分產(chǎn)品的清盤公告，僅6天已有11只基金(份額分開計算，下同)清盤。北京商報記者注意到，年內已有300余只基金“退場”，下半年以來基金清盤情況更加密集，其中權益類基金占比近七成。針對上述情況，有業(yè)內人士表示，未來基金清盤將成常態(tài)，這也是市場優(yōu)勝劣汰規(guī)律在發(fā)揮作用，其中權益類基金受影響會較大。建議投資者注意“迷你”基金的潛在風險，多加考量后再進行合理配置。

年內超300只基金“下線”

【資料圖】

又一只基金清盤。12月6日，農銀匯理基金發(fā)布旗下農銀匯理永樂3個月持有期混合(FOF)基金合同終止情形及基金財產(chǎn)清算的公告表示，自9月16日起至12月1日，該只基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)50個工作日低于5000萬元，觸發(fā)《基金合同》中約定的基金終止條款。據(jù)悉，該基金的最后運作日為12月5日，自12月6日起進入清算程序?；鸸芾砣颂崾荆逅闫陂g，投資者將無法辦理基金的申購和贖回業(yè)務，基金財產(chǎn)將在履行完畢清算程序后進行分配。

而在同一天，還有富國基金、德邦基金也披露旗下富國中證500ESG基準ETF、德邦安鑫混合的清算情況。據(jù)悉上述2只產(chǎn)品分別因基金資產(chǎn)凈值連續(xù)50個工作日低于5000萬元、基金份額持有人大會表決等原因觸及清盤，并于11月16日、10月13日起進入清算期。

事實上，近期基金清盤并非個例。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，12月以來還有包括華安基金、長城基金等5家基金管理人相繼發(fā)布旗下華安中證500低波ETF聯(lián)接A/C、長城中債1-5年國開債指數(shù)A/C等共10只產(chǎn)品的清盤公告。

綜合來看，上述基金清盤主要由于一段時間內基金資產(chǎn)凈值過低或基金份額持有人數(shù)不足而觸發(fā)自動清盤條件，或經(jīng)基金份額持有人大會表決通過而終止。例如，截至12月2日，長城中債1-5年國開債指數(shù)A/C因基金份額持有人數(shù)量已連續(xù)50個工作日不滿200人，自動觸發(fā)基金合同終止條件。

若拉長時間至年內來看，截至12月6日，年內基金產(chǎn)品清盤數(shù)量已達325只，同比下降2.99%。但僅下半年以來，基金清盤數(shù)量已達174只，占年內總清盤基金數(shù)量的54%，且同比增長26.09%。值得注意的是，下半年來債基清盤數(shù)量僅為56只，同期權益類基金清盤數(shù)量則達115只，占比66%。

此外，北京商報記者還注意到，有11只在年內成立的新品，“未滿周歲”即遭遇清盤。公開數(shù)據(jù)顯示，匯添富國證生物醫(yī)藥ETF聯(lián)接A成立于2022年2月28日，成立僅八個月后，經(jīng)基金份額持有人大會表決通過，該只基金在11月1日進入清算程序。據(jù)悉，該基金由匯添富基金旗下名將過蓓蓓“掌舵”，但該產(chǎn)品成立以來的收益率為-23.91%。

公募產(chǎn)品“洗牌”成趨勢

針對相關基金產(chǎn)品在年內清盤的情況，北京商報記者發(fā)文采訪多家基金管理人，但截至發(fā)稿前暫未收到相關回復。華林證券資管部落董事總經(jīng)理賈志認為，今年以來，證券市場比較低迷，權益類基金業(yè)績表現(xiàn)較差，導致一些長期業(yè)績不好的基金產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)縮小，進而觸發(fā)清盤。

星圖金融研究院研究員雒佑也表示，公募基金清盤的原因主要是基金規(guī)模持續(xù)縮減并低于基金合同限制的最低標準所致，但更深層次的原因還是基金產(chǎn)品業(yè)績不達預期。整體來看，2022年股、債、匯的行情并不算好，因此對基金業(yè)績也造成了影響，在收益始終不明朗的情況下，會導致基民選擇贖回，造成基金規(guī)模大幅縮減，從而使基金份額持有人數(shù)量或基金資產(chǎn)凈值不滿足基金合同規(guī)定。

雒佑還提到，需要注意的是，清盤的基金也多是“迷你基”。而“迷你基”在贖回上的壓力更大，臨近年底，基民、機構在資金方面需求較大，而且也會規(guī)避跨年行情的不確定性選擇兌現(xiàn)收益“落袋為安”。多方面的因素疊加使得年底基金清盤數(shù)量相對較多。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，有969只產(chǎn)品(份額合并計算，下同)的基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，其中有500余只產(chǎn)品的基金資產(chǎn)凈值不超過3000萬元。

針對上文提及的權益類基金清盤數(shù)量較多的情況，雒佑表示，從業(yè)績來看，權益類基金在今年市場環(huán)境波動下受影響更大，導致基民持基體驗較差，而債基收益在今年表現(xiàn)相對亮眼。此外，從回撤、波動、夏普比率來看，債基都要優(yōu)于權益類基金，在年內的受歡迎程度更高，因此臨近年底遭受清盤的壓力也更小。

正如雒佑所說，中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，包括股票型基金、混合型基金在內的權益類基金環(huán)比均出現(xiàn)縮水情況。其中，股票型基金最新的規(guī)模為2.31萬億元，較二季度末的2.47萬億元減少6.63%；而混合型基金的規(guī)模則由二季度末的5.41萬億元降至三季度末的4.85萬億元，環(huán)比下降10.35%。相比之下，債券型基金則為5.19萬億元，較二季度末的4.73萬億元，環(huán)比上漲9.73%。

而從業(yè)績來看，也印證了雒佑的觀點，截至12月5日，債券型基金年內平均收益率為1.03%，多數(shù)產(chǎn)品收益率維持在2%，對比之下，混合型基金年內平均收益率為-14.18%、股票型基金年內平均收益率則為-18.19%，紛紛告負。

在中央財經(jīng)大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平看來，“基金清盤是市場優(yōu)勝劣汰規(guī)律在發(fā)揮作用，總體上有利于基金業(yè)的健康發(fā)展”。

雒佑還補充道，對市場來說，基金清盤越來越常態(tài)化，而遭到清盤的基金可能是不受市場歡迎的產(chǎn)品，可以說基民也在“用腳投票”，當前市場上充斥著上萬只基金，品質良莠不齊，通過清盤或可以形成“良幣驅逐劣幣”的局面?！巴顿Y者可以選擇適配自身風險偏好的基金，規(guī)避過高風險的基金產(chǎn)品，盡量選擇時間長、規(guī)模中等偏上的基金，規(guī)避‘迷你基’，同時也需要定期去審視基金池內的基金是否符合未來的投資計劃和期望，定期更換基金，在權益類、債券型、貨幣型、QDII型等多種類型中均衡配置，避免風險暴露”，雒佑建議道。

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