1、雷達(dá)圖（radar chart）亦稱綜合財(cái)務(wù)比率分析圖法，又可稱為戴布拉圖、螂蛛網(wǎng)圖、蜘蛛圖 雷達(dá)圖分析法簡介 雷達(dá)圖法是日本企業(yè)界的綜合實(shí)力進(jìn)行評(píng)估而采用的一種財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)方法。

2、按這種方法所繪制的財(cái)務(wù)比率綜合圖狀似雷達(dá)，故得此名。

(資料圖)

3、 雷達(dá)圖是對(duì)客戶財(cái)務(wù)能力分析的重要工具，從動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩個(gè)方面分析客戶的財(cái)務(wù)狀況。

4、靜態(tài)分析將客戶的各種財(cái)務(wù)比率與其他相似客戶或整個(gè)行業(yè)的財(cái)務(wù)比率作橫向比較；動(dòng)態(tài)分析把客戶現(xiàn)時(shí)的財(cái)務(wù)比率與先前的財(cái)務(wù)比率作縱向比較，就可以發(fā)現(xiàn)客戶財(cái)務(wù)及經(jīng)營情況的發(fā)展變化方向。

5、雷達(dá)圖把縱向和橫向的分析比較方法結(jié)合起來，計(jì)算綜合客戶的收益性、成長性、安全性、流動(dòng)性及生產(chǎn)性這五類指標(biāo)。

6、 雷達(dá)圖分析法詳解 　　效益分析雷達(dá)圖是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合分析工具，如圖3.1所示(圖中線條長短為舉例，各企業(yè)不一樣)。

7、它是以企業(yè)收益性、成長性、流動(dòng)性、安全性及生產(chǎn)性來分析（“五性分析”）結(jié)果的直觀體現(xiàn)。

8、 　　下面對(duì)涉及的5類指標(biāo)進(jìn)行說明。

9、 1．收益性指標(biāo) 分析收益性指標(biāo)，目的在于觀察客戶一定時(shí)期的收益及獲利能力。

10、主要指標(biāo)含義及計(jì)算公式如下表所示： 企業(yè)收益性指標(biāo) 收益性比率 基礎(chǔ)含義 計(jì)算公式 1.資產(chǎn)報(bào)酬率 反映企業(yè)總資產(chǎn)的利用效果 (凈收益+利息費(fèi)用+所得稅) / 平均資產(chǎn)總額 2.所有者權(quán)益報(bào)酬率 反映所有者權(quán)益的回報(bào) 稅后凈利潤 / 所有者權(quán)益 3.普通股權(quán)益報(bào)酬率 反映股東權(quán)益的報(bào)酬 (凈利潤-優(yōu)先股股利) / 平均普通股權(quán)益 4.普通股每股收益額 反映股東權(quán)益的報(bào)酬 (凈利潤-優(yōu)先股股利) / 普通股股數(shù) 5.股利發(fā)放率 反映股東權(quán)益的報(bào)酬 每股股利 / 每股利潤 6.市盈率 反映股東權(quán)益的報(bào)酬 普通股每股市場價(jià)格 / 普通股每股利潤 7.銷售利稅率 反映企業(yè)銷售收入的收益水平 利稅總額 / 凈銷售收入 8.毛利率 反映企業(yè)銷售收入的收益水平 銷售毛利 / 凈銷售收入 9.凈利潤率 反映企業(yè)銷售收入的收益水平 凈利潤 / 凈銷售收入 10.成本費(fèi)用利潤率 反映企業(yè)為取得利潤所付的代價(jià) (凈收益+利息費(fèi)用+所得稅) / 成本費(fèi)用總額 2．安全性指標(biāo) 安全性指的是客戶經(jīng)營的安全程度，也可以說是資金調(diào)度的安全性。

11、分析安全性指標(biāo)，目的在于觀察客戶在一定時(shí)期內(nèi)償債能力。

12、主要指標(biāo)含義及計(jì)算公式如圖所示： 其中流動(dòng)負(fù)債說明每1元負(fù)債有多少流動(dòng)資金作為保證，比率越高，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障就越大。

13、但比率過高，則反映客戶滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過多，未能有效利用，可能會(huì)影響客戶的獲利能力。

14、經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，流動(dòng)比率在2：1左右比較合適。

15、所謂’速動(dòng)資產(chǎn)’，通俗地講就是可以立即變現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括流動(dòng)資產(chǎn)中的現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等，而存貨則變現(xiàn)能力較差。

16、因此，從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨后則為’速動(dòng)資產(chǎn)’。

17、經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率在1：1左右較為合適。

18、資產(chǎn)負(fù)債率越高，客戶借債資金在全部資金中所占比重越大，在負(fù)債所支付的利息率低于資產(chǎn)報(bào)酬率的條件下，股東的投資收益率就越高，對(duì)股東有利，說明經(jīng)營有方，善用借債。

19、但是，比率越高，借債越多，償債能力就越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。

20、而負(fù)債比率越低，說明客戶在償債時(shí)存在著資金緩沖。

21、因此，資產(chǎn)負(fù)債率也要保持適當(dāng)水平，一般說來，低于50％的資產(chǎn)負(fù)債率比較好；所有者(股東)權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和等于1，所有者(股東)權(quán)益比率越大，資產(chǎn)負(fù)債比率越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越??；利息保障倍數(shù)如果比率低于1，說明客戶經(jīng)營所得還不足以償付借債利息，因此，該比率至少應(yīng)大于1。

22、比率越高，說明按時(shí)按量支付利息就越有保障。

23、 3．流動(dòng)性指標(biāo) 分析流動(dòng)性指標(biāo)，目的在于觀察客戶在一定時(shí)期內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)狀況，掌握客戶資金的運(yùn)用效率。

24、主要指標(biāo)含義及計(jì)算公式如圖所示： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別反映全部資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率，比率越高，說明資產(chǎn)利用率越高，獲利能力強(qiáng)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，比率越高，說明客戶催收賬款的速度越快，壞賬損失的可能性越??；存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明投入存貨至銷售收回的平均期間就越短，資金回收越快，效率越高。

25、 4．成長性指標(biāo) 分析成長性指標(biāo)，目的在于觀察客戶在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營能力的發(fā)展變化趨勢，一個(gè)客戶既使收益性高，但成長必不好，也就表明其未來盈利能力下降。

26、因此，以發(fā)展的眼光看客戶，動(dòng)態(tài)的分析客戶財(cái)務(wù)資料，對(duì)戰(zhàn)略制定來講特別重要。

27、計(jì)算這類指標(biāo)比較簡單，見下圖 5．生產(chǎn)性指標(biāo) 分析生產(chǎn)性指標(biāo)，目的在于了解在一定時(shí)期內(nèi)客戶的生產(chǎn)經(jīng)營能力、水平和成果的分配。

28、主要指標(biāo)如圖所示： 上述客戶財(cái)務(wù)能力的五性分析結(jié)果可以用雷達(dá)圖表示出來，如下圖所示。

29、雷達(dá)圖的繪制方法是：首先，畫出三個(gè)同心圓，同心圓的最小圓圈代表同行業(yè)平均水平的1／2值或最低水平，中間圓圈代表同行業(yè)平均水平，又稱標(biāo)準(zhǔn)線，最大圓圈代表同行先進(jìn)水平或平均水平的1．5倍；然后，把這三個(gè)圓圈的360度。

30、分成五個(gè)扇形區(qū)，分別代表收益性、安全性、流動(dòng)性、成長性和生產(chǎn)性指標(biāo)區(qū)域；再次，從5個(gè)扇形區(qū)的圓心開始以放射線的形式分別畫出相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)線，并標(biāo)明指標(biāo)名稱及標(biāo)度，財(cái)務(wù)指標(biāo)線的比例尺及同心圓的大小由該經(jīng)營比率的量綱與同行業(yè)的水平來決定；最后，把客戶同期的相應(yīng)指標(biāo)值用點(diǎn)標(biāo)在圖上，以線段依次連接相鄰點(diǎn)，形成的多邊形折線閉環(huán)，就代表了客戶的現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)狀況。

31、 · 收益性：（1）資產(chǎn)報(bào)酬率 （2）所有者權(quán)益報(bào)酬率（3）銷售利潤率（4）成本費(fèi)用率 · 安全性：（5）流動(dòng)比率（6）速動(dòng)比率（7）資產(chǎn)負(fù)債率（8）所有者權(quán)益比率（9）利息保障倍數(shù) · 流動(dòng)性：（10）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（11）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（12）存貨周轉(zhuǎn)率 · 成長性（13）銷售收入增長率（14）產(chǎn)值增長率 · 生產(chǎn)性：（15）人均工資 （16）人均銷售收入 依據(jù)上圖我們可以看出，當(dāng)指標(biāo)值處于標(biāo)準(zhǔn)線以內(nèi)時(shí)，說明該指標(biāo)低于同行業(yè)水平，需要加以改進(jìn)；若接近最小圓圈或處于其內(nèi)，說明該指標(biāo)處于極差狀態(tài)，是客戶經(jīng)營的危險(xiǎn)標(biāo)志；若處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，說明該指標(biāo)處于較理想狀態(tài)，是客戶的優(yōu)勢所在。

32、當(dāng)然，并不是所有指標(biāo)都處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)就是最好，還要具體指標(biāo)具體分析。

33、 雷達(dá)圖解決的問題 　　(1)綜合分析和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營狀況。

34、 　　(2)尋找企業(yè)的優(yōu)勢和弱勢。

35、 　　(3)在經(jīng)理人的日常管理中，也可以用這個(gè)圖來分析你所在部門的工作業(yè)績處于什么水平上。

36、 　　案例： 　　寶德信金融集團(tuán)(Prudential Financial，美國企業(yè)，主營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)) 　　在2004年公布的世界500強(qiáng)企業(yè)排名中，寶德信金融集團(tuán)位于第162位。

37、 　　寶德信金融集團(tuán)在企業(yè)效益規(guī)劃和管理方面，堪稱世界一流，該公司經(jīng)理們最推崇的財(cái)務(wù)工具之一就是雷達(dá)圖。

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