券商降薪，在歷經(jīng)一年多的業(yè)內(nèi)流傳以后，終于正式降臨。

日前，某中字頭券商已經(jīng)正式啟動(dòng)降薪，部分員工到手的月薪已經(jīng)明顯減少。不過(guò)，不同業(yè)務(wù)條線、同一業(yè)務(wù)條線的不同區(qū)域薪酬降幅存在差異。在同一券商中，有券商人士表示“影響心情，但在可接受范圍內(nèi)”，也有員工戲稱(chēng)“腰斬怕是止不住”。

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對(duì)于大多數(shù)券商人士來(lái)說(shuō)，降薪只是剛剛起步。“現(xiàn)在降的只是基本工資，年終獎(jiǎng)才是我們收入的大頭?；竟べY都降了，年終獎(jiǎng)怕是更保不住?！蹦骋呀?jīng)降薪的券商投行保薦代表人(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“保代”)宋頌之(化名)告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪獲悉，往年此時(shí)年終獎(jiǎng)早已到手，如今卻仍在翹首以待。

記者通過(guò)多方采訪了解到，盡管有些券商已經(jīng)啟動(dòng)降薪，但降薪最終走向何方仍在進(jìn)一步探索中。不少券商已經(jīng)多維度出發(fā)尋找更優(yōu)的降薪方案：包括高管于2022年先行帶頭降薪;差異化降薪，優(yōu)先降低薪酬較高業(yè)務(wù)條線的人員收入;減少項(xiàng)目提成降幅，以盡量保障員工工作積極性。

值得關(guān)注的是，薪酬指標(biāo)也納入了券商分類(lèi)評(píng)價(jià)工作中。

日前監(jiān)管層向券商下發(fā)《2023年證券公司分類(lèi)評(píng)價(jià)工作底稿》，要求券商填寫(xiě)2021年、2022年薪酬發(fā)放情況。包括薪酬發(fā)放總額、年度平均員工人數(shù)、高級(jí)管理人員薪酬發(fā)放總額、高級(jí)管理人員平均人數(shù)、高級(jí)管理人員薪酬最高值等。

條線收益差距顯著

“除MD以外全員降底薪，SA1降6K，SA3降8K，VP降8K—10K?！贝饲傲鱾鞯哪愁^部券商降薪方案，根據(jù)記者采訪求證，這一降薪方案對(duì)部分投行員工來(lái)說(shuō)基本屬實(shí)，但并非適用于全部人員。

“在外人看來(lái)，成為券商一員似乎就會(huì)擁有高薪，而實(shí)際上，券商所謂的高薪是被高管、高薪業(yè)務(wù)條線平均以后的結(jié)果，有些員工的收入其實(shí)并不高。券商內(nèi)部，的確有人捧著‘金缽缽’，但也不乏‘搬磚工’。”另一券商資深人士池騁(化名)告訴記者。

根據(jù)池騁與宋頌之介紹，券商薪酬存在多樣化分層。首先，不同券商之間，頭部券商薪酬往往高于中小券商薪酬，底薪差異尤為明顯。其次，同一券商不同業(yè)務(wù)條線之間，投行最高，資管、研究所次之，其他條線再遜一籌。再者，同一券商同一業(yè)務(wù)條線，總部收入更高，派出機(jī)構(gòu)和區(qū)域機(jī)構(gòu)(如聯(lián)系密切的分公司和子公司)略低。此外，投行等薪酬與業(yè)績(jī)高度掛鉤的條線，員工收入可以顯著高于領(lǐng)導(dǎo)收入;比如頭部券商投行優(yōu)秀的中層收入可超千萬(wàn)元，遠(yuǎn)在部分高管薪酬之上。

從業(yè)務(wù)條線來(lái)看，投行通常被視為高薪的代表，營(yíng)業(yè)部的薪酬則整體相對(duì)較低。宋頌之透露，其所在的頭部券商投行收入由“基本工資+補(bǔ)貼+年終獎(jiǎng)”構(gòu)成，不同員工之間補(bǔ)貼差距不大，相同崗位人員由于職級(jí)、能力的不同，基本工資、尤其是年終獎(jiǎng)差異懸殊。

基本工資方面，降薪以前，投行應(yīng)屆畢業(yè)生入職滿一年每月基本工資約為2.5萬(wàn)元，工作3年后大概在3萬(wàn)元左右。由于其所在投行實(shí)行“職務(wù)+職級(jí)”雙重考核，有些人員沒(méi)有領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)但卻擁有很高的職級(jí)，超高職級(jí)的投行基層員工基本工資可達(dá)十幾萬(wàn)元。

年終獎(jiǎng)方面，此前除新人員工以外，年終獎(jiǎng)是投行人收入大頭，基層員工10萬(wàn)元起步，中層至少百萬(wàn)元，高層以及特別優(yōu)秀的中層甚至可達(dá)千萬(wàn)元。理論上，投行年終獎(jiǎng)與當(dāng)年業(yè)績(jī)緊密掛鉤，但宋頌之明顯感覺(jué)到，近年來(lái)年終獎(jiǎng)受當(dāng)年創(chuàng)收的影響較過(guò)去明顯減小?！?015年是券商創(chuàng)收大年，年終獎(jiǎng)讓我們非常驚喜。但此后無(wú)論是2016年-2018年的業(yè)績(jī)低迷期，還是2019年-2021年的業(yè)績(jī)上升期，實(shí)際到手的年終獎(jiǎng)變化幅度并不大?！彼雾炛毖浴?/p>

不過(guò)，并非每個(gè)券商投行都像宋頌之一樣好運(yùn)，多數(shù)券商投行人士的收入依然與業(yè)績(jī)高度掛鉤，且投行規(guī)模越小掛鉤程度往往越高。

池騁所在的券商投行沒(méi)有年終獎(jiǎng)，只有項(xiàng)目獎(jiǎng)，項(xiàng)目獎(jiǎng)按照項(xiàng)目收入提取提成?！摆s上大年，市場(chǎng)好，項(xiàng)目創(chuàng)收好，項(xiàng)目提成多，投行收入就高;反之，項(xiàng)目提成少，遇到IPO停擺甚至可能為零，投行收入則大幅下降?！?/p>

更有一些小券商投行實(shí)行“事業(yè)合伙制”，投行團(tuán)隊(duì)自負(fù)盈虧，團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人向公司支付較小比例的項(xiàng)目收入，其余收入由負(fù)責(zé)人自行支配，團(tuán)隊(duì)成員薪酬也由團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人承擔(dān)。“此種模式下，創(chuàng)收好時(shí)收入非?？捎^，創(chuàng)收差時(shí)日子也異常艱難?！背仳G坦言。

有90后投行員工告訴記者，其因通過(guò)自有資源為公司帶來(lái)了很高創(chuàng)收，去年收入超過(guò)了200萬(wàn)元。宋頌之表示，在其所在投行，90后收入超200萬(wàn)元確實(shí)存在，只是相對(duì)較少，“年齡本身不是問(wèn)題，能力強(qiáng)、創(chuàng)收高才是關(guān)鍵。”

如果說(shuō)投行是券商內(nèi)部的“金缽缽”條線，與之相比，營(yíng)業(yè)部整體收入則要遜色許多。

身居二線城市、工作2年的某頭部券商營(yíng)業(yè)部客戶經(jīng)理張雪(化名)告訴記者，自己沒(méi)能趕上券商的好時(shí)候，自帶資源有限，每月到手四五千元，年終獎(jiǎng)約為三個(gè)月工資，與其年齡相仿的客戶經(jīng)理收入也基本如此。

另一券商北京營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理告訴記者，其營(yíng)業(yè)部客戶經(jīng)理的月薪基本都在萬(wàn)元以上，但對(duì)于資源有限的年輕人來(lái)說(shuō)整體薪酬不會(huì)太高，除了極個(gè)別能力突出者，稅前年薪二三十萬(wàn)元是正常水準(zhǔn)。

“不過(guò)，也有客戶經(jīng)理薪酬可達(dá)數(shù)百萬(wàn)元，但較為少見(jiàn)，這取決于個(gè)人資源和能力?！倍辔皇茉L人士表示。

年終獎(jiǎng)降幅懸念

無(wú)論是高收入的投行，還是收入相對(duì)遜色的營(yíng)業(yè)部，年終獎(jiǎng)都是其收入的一大來(lái)源、甚至主要來(lái)源。

受訪人士均告訴記者，往年此時(shí)年終獎(jiǎng)早已到手，但今年卻不知何時(shí)下發(fā)。

“快要交房租了，等著年終獎(jiǎng)周轉(zhuǎn)，朝思暮想盼著年終獎(jiǎng)快點(diǎn)到，同時(shí)又怕真的來(lái)，現(xiàn)在券商降薪討論火熱，此時(shí)發(fā)年終獎(jiǎng)大概率得下降，希望等一等，過(guò)了風(fēng)口多發(fā)點(diǎn)。”張雪告訴記者，“但又怕等來(lái)等去，等了個(gè)寂寞，如果早發(fā)晚發(fā)都會(huì)降，不如快點(diǎn)發(fā)，心里石頭早落地?！?/p>

身居中層的宋頌之和池騁則更為淡定，他們認(rèn)為年終獎(jiǎng)下降是必然，早發(fā)晚發(fā)順其自然。“對(duì)于年終獎(jiǎng)本身相對(duì)較低的營(yíng)業(yè)部等條線基層員工來(lái)說(shuō)，年終獎(jiǎng)還存在不降的可能性。作為投行中層，年終獎(jiǎng)降不降只是幅度大小的事兒?！倍吮硎尽?/p>

不過(guò)，宋頌之同時(shí)有些焦慮，“我所在投行的創(chuàng)收能力、所做項(xiàng)目數(shù)量是內(nèi)資投行中數(shù)一數(shù)二的，也是同業(yè)中‘最苦最狼’的。過(guò)去，我們底薪高，提成也不低，整體收入在業(yè)內(nèi)首屈一指。如今，我們帶頭降薪，如果降薪以后收入與其他券商投行無(wú)異甚至更低。我為什么要多付出而不多拿工資呢?”

事實(shí)上，面對(duì)降薪，如何既滿足監(jiān)管要求，又減少人才流失，是券商薪酬制定者面臨的普遍難題，尤其是被要求報(bào)送降薪方案的頭部券商。

“一方面，相較于中小券商，頭部券商大概率會(huì)成為率先降薪者，如果頭部券商自家降幅大而中小券商降薪少，可能導(dǎo)致自家薪酬失去競(jìng)爭(zhēng)力，從而導(dǎo)致一些人才流向整體收入付出比更高的中小券商。另一方面，外資投行正躍躍欲試，薪酬過(guò)低也會(huì)致使優(yōu)秀人才被外資投行挖走。”宋頌之分析。

記者采訪得知，目前有些券商已經(jīng)從多維度出發(fā)，探索更為合理的降薪方案。

首先，高管帶頭降薪，尤其是大幅下調(diào)年終獎(jiǎng)。以總經(jīng)理薪酬為例，根據(jù)Wind，2021年總經(jīng)理薪酬排名前十的券商中，總經(jīng)理薪酬均值為582.04萬(wàn)元;2022年降至415.42萬(wàn)元，與十年前(2013年)薪酬前十總經(jīng)理406.41萬(wàn)元的平均年薪接近;2015年高峰時(shí)這一數(shù)字則高達(dá)708.03萬(wàn)元。

其次，針對(duì)不同業(yè)務(wù)條線、總部與派出機(jī)構(gòu)和區(qū)域機(jī)構(gòu)制定差異化降薪方案，收入明顯偏高者降幅大，收入較低者降幅小，以盡量拉低券商內(nèi)部不同業(yè)務(wù)條線、不同區(qū)域的收入差距。

再者，對(duì)于直接接觸業(yè)務(wù)的中基層前臺(tái)員工，在降薪的同時(shí)，盡量減少其項(xiàng)目提成收入降幅，優(yōu)先降低底薪，以盡可能保障該類(lèi)員工的工作積極性。

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