9月19日晚間，文山電力(600995.SH)公告，全資子公司調(diào)峰調(diào)頻公司與廣東省五華縣政府簽訂框架協(xié)議，五華縣政府同意將梅州五華龍洞抽水蓄能電站項(xiàng)目交由調(diào)峰調(diào)頻公司開(kāi)發(fā)，該電站擬總裝機(jī)容量120萬(wàn)千瓦，總投資約80億元，由調(diào)峰調(diào)頻公司負(fù)責(zé)全部投資。

同日，文山電力公告稱，公司梅州抽水蓄能電站二期項(xiàng)目于9月19日主體工程開(kāi)工，該項(xiàng)目由公司全資子公司南方電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻發(fā)電有限公司投資建設(shè)。

今年9月初，文山電力曾發(fā)布公告，擬變更經(jīng)營(yíng)范圍，并將公司名稱更改為南方電網(wǎng)儲(chǔ)能股份有限公司，簡(jiǎn)稱南網(wǎng)儲(chǔ)能。

(資料圖片)

在公司重組更名前夕，文山電力連發(fā)主營(yíng)業(yè)務(wù)利好。隨著文山電力重組抽水蓄能資產(chǎn)順利交割，A股市場(chǎng)抽水蓄能行業(yè)將迎來(lái)龍頭引領(lǐng)。

抽水蓄能龍頭

“目前公司已持有調(diào)峰調(diào)頻公司100%股權(quán)，根據(jù)公司資產(chǎn)重組后的經(jīng)營(yíng)范圍變更情況，文山電力將更名為南方電網(wǎng)儲(chǔ)能股份有限公司。”21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從文山電力了解到，公司重大資產(chǎn)重組標(biāo)的資產(chǎn)已于9月1日完成過(guò)戶，待9月21日公司臨時(shí)股東大會(huì)召開(kāi)審議后，文山電力或?qū)⒄礁麨椤澳暇W(wǎng)儲(chǔ)能”。

據(jù)了解，文山電力于8月26日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，公司重大資產(chǎn)置換事項(xiàng)獲得核準(zhǔn)，同時(shí)公司向南方電網(wǎng)發(fā)行20.87億股股份購(gòu)買(mǎi)相關(guān)資產(chǎn)，并募集不超過(guò)93億元配套資金方案獲批。文山電力回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，上市公司將在證監(jiān)會(huì)批文有效期內(nèi)選擇合適的發(fā)行窗口擇機(jī)開(kāi)展定增募資計(jì)劃。

這意味文山電力重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)即將成功落地，重組定增完成后，文山電力將由南方電網(wǎng)全資子公司云南電網(wǎng)控股變?yōu)槟戏诫娋W(wǎng)直接持股62.57%的抽水蓄能業(yè)務(wù)上市公司。

公開(kāi)資料顯示，此次重組交易前，文山電力主營(yíng)業(yè)務(wù)主要為經(jīng)營(yíng)購(gòu)售電、水力發(fā)電、電力設(shè)計(jì)及配售電業(yè)務(wù)，交易完成后，文山電力的主業(yè)將轉(zhuǎn)變?yōu)槌樗钅?、調(diào)峰水電和電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)、投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。

根據(jù)雙方此前公布的重組方案，文山電力擬將購(gòu)售電、電力設(shè)計(jì)及配售電業(yè)務(wù)的相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債作價(jià)21.34億元置出上市公司，同時(shí)置入南方電網(wǎng)所持調(diào)峰調(diào)頻公司100%股權(quán)，作價(jià)156.90億元，交易差額部分135.86億元將由上市公司以發(fā)行股份方式向交易對(duì)方購(gòu)買(mǎi)。

資料顯示，文山電力置入標(biāo)的資產(chǎn)調(diào)峰調(diào)頻公司是我國(guó)南方五省區(qū)內(nèi)唯一的抽水蓄能電站運(yùn)營(yíng)商。

截至重組報(bào)告書(shū)簽署日，調(diào)峰調(diào)頻公司已全部投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的7座抽水蓄能電站，裝機(jī)容量合計(jì)為1028萬(wàn)千瓦;1座已取得核準(zhǔn)、主體工程已開(kāi)工的抽水蓄能電站，裝機(jī)容量120萬(wàn)千瓦，預(yù)計(jì)2025年建成投產(chǎn);此外，還有11座抽水蓄能電站進(jìn)入前期工作階段，總裝機(jī)容量1260萬(wàn)千瓦，將于“十四五”到“十六五”陸續(xù)建成投產(chǎn)。

同時(shí)，調(diào)峰調(diào)頻公司還有2座裝機(jī)容量合計(jì)192萬(wàn)千瓦的可發(fā)揮調(diào)峰調(diào)頻功能的水電站和30MW/62MWh的電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能電站。

國(guó)家能源局及中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019、2020、2021年末，我國(guó)在運(yùn)抽水蓄能電站總裝機(jī)容量分別為3029萬(wàn)千瓦、3149萬(wàn)千瓦、3639萬(wàn)千瓦。調(diào)峰調(diào)頻公司下屬7座已投運(yùn)的抽水蓄能電站按裝機(jī)容量口徑，最近三年的市場(chǎng)占有率分別為26.02%、25.02%、21.65%，僅次于國(guó)家電網(wǎng)下屬的國(guó)網(wǎng)新源2021年3月末2087萬(wàn)千瓦的裝機(jī)容量。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，目前國(guó)網(wǎng)新源還在籌備上市，尚未報(bào)送上市材料。這意味著，文山電力重組調(diào)峰調(diào)頻公司后，將成為A股市場(chǎng)抽水蓄能的重要龍頭。

對(duì)此，文山電力明確，此次重組交易將有利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，公司將定位于南方電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻專業(yè)服務(wù)提供商，服務(wù)于電網(wǎng)安全、可靠、綠色、高效運(yùn)行，今后公司業(yè)務(wù)發(fā)展方向?qū)⑹怯行虬l(fā)展抽水蓄能電站業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥發(fā)展燃?xì)庹{(diào)峰電站業(yè)務(wù)，主動(dòng)研究調(diào)峰調(diào)頻新技術(shù)，探索電網(wǎng)輔助服務(wù)新業(yè)態(tài)，努力做強(qiáng)做優(yōu)做大調(diào)峰調(diào)頻業(yè)務(wù)板塊。

“文山電力重大資產(chǎn)置換已獲核準(zhǔn)批復(fù)，作為南方電網(wǎng)下面唯一的抽水蓄能資產(chǎn)，公司更多抽水蓄能項(xiàng)目將會(huì)落地，A股市場(chǎng)龍頭儲(chǔ)能平臺(tái)建成在即?！睎|北證券電力行業(yè)分析人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析指出，根據(jù)國(guó)家抽水蓄能中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，抽水蓄能將是電力建設(shè)重點(diǎn)支持領(lǐng)域，行業(yè)發(fā)展空間巨大，相關(guān)公司將獲得持續(xù)的發(fā)展利好。

另有研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，文山電力置入抽水蓄能、調(diào)峰水電及獨(dú)立儲(chǔ)能資產(chǎn)，公司有望成為市場(chǎng)稀缺的優(yōu)質(zhì)儲(chǔ)能運(yùn)營(yíng)標(biāo)的，國(guó)內(nèi)新能源大規(guī)模開(kāi)發(fā)需要配套抽水蓄能跨越式發(fā)展，“兩部制電價(jià)”即將全面覆蓋以及電力現(xiàn)貨市場(chǎng)逐步啟動(dòng)等將推動(dòng)抽水蓄能項(xiàng)目回報(bào)提升，疊加南方電網(wǎng)積極的抽水蓄能發(fā)展計(jì)劃和豐富的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，重組完成后文山電力抽水蓄能業(yè)務(wù)快速發(fā)展可期。

業(yè)績(jī)有望迎來(lái)高增長(zhǎng)

據(jù)了解，借此次重大資產(chǎn)重組方案落地，文山電力正大力布局資本市場(chǎng)推進(jìn)公司新增抽水蓄能等主業(yè)項(xiàng)目的加速落地。文山電力融資計(jì)劃顯示，此次重大資產(chǎn)重組交易募集的不超過(guò)93億元配套資金中，11億元擬用于償還公司存量銀行借款和補(bǔ)充流動(dòng)資金，其余82億元將用于投資建設(shè)公司梅蓄一期、陽(yáng)蓄一期、南寧蓄能、廣東梅州五華電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能、廣東佛山南海電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能等電站項(xiàng)目。

根據(jù)文山電力擬定的未來(lái)發(fā)展計(jì)劃，公司廣東梅州、廣東陽(yáng)江抽水蓄能電站已于2022年6月建成投產(chǎn)，廣西南寧、廣東肇慶、惠州中洞等抽水蓄能項(xiàng)目建設(shè)正有序推進(jìn)?！笆奈濉逼陂g，文山電力將力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)抽水蓄能裝機(jī)容量新增600萬(wàn)千瓦，到2030年末，公司抽水蓄能裝機(jī)容量將達(dá)2900萬(wàn)千瓦，到2035年末，公司抽水蓄能裝機(jī)容量將達(dá)4400萬(wàn)千瓦。

此外，在電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能業(yè)務(wù)方面，公司預(yù)計(jì)將在“十四五”期間新增投產(chǎn)200萬(wàn)千瓦，“十五五”期間進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，再新增投產(chǎn)300萬(wàn)千瓦，在“十六五”時(shí)期形成規(guī)模效應(yīng)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)新增投產(chǎn)500萬(wàn)千瓦目標(biāo)，到2035年，公司電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能總規(guī)模達(dá)到約1000萬(wàn)千瓦。

文山電力預(yù)計(jì)，此次重組資產(chǎn)交易將有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善上市公司財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，受有序用電、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇及電站來(lái)水等因素影響，近年來(lái)文山電力的購(gòu)電量、購(gòu)電成本、輸配電空間、利潤(rùn)空間等經(jīng)營(yíng)指標(biāo)持續(xù)大幅波動(dòng)。

2019年至2021年，公司分別錄得營(yíng)業(yè)收入23.19億元、18.81億元和21.64億元，而凈利潤(rùn)則分別為3.32億元、1.11億元和1575.79萬(wàn)元，公司盈利能力持續(xù)下滑。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，文山電力置入的抽水蓄能標(biāo)的資產(chǎn)盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于公司現(xiàn)有的主營(yíng)業(yè)務(wù)。

文山電力此次的資產(chǎn)置換重組計(jì)劃則將直接大幅提升公司的凈利潤(rùn)水平。公司披露的數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年首季度，公司置入的標(biāo)的公司各期對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)分別達(dá)12.51億元、13.51億元和4.04億元，2021年抽水蓄能等新業(yè)務(wù)的盈利相當(dāng)于文山電力現(xiàn)有業(yè)務(wù)的十余倍。

關(guān)鍵詞： 文山電力 抽水蓄能 抽水蓄能電站