光伏板塊上周市值蒸發(fā)了3600億元。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道新能源課題組 見習(xí)記者費(fèi)心懿 上海報(bào)道

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編者按：《光伏A股周報(bào)》旨在記錄、評(píng)述A股光伏板塊和龍頭企業(yè)的一周行情表現(xiàn)，總結(jié)影響行情表現(xiàn)的關(guān)鍵因素，任何觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道新能源課題組結(jié)合Wind數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)了78只A股光伏概念股，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設(shè)備等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。截至9月16日收盤，上述78只光伏概念股合計(jì)市值約3.25萬(wàn)億元，環(huán)比上周減少了3598.25億元。

上周(9月12日至9月16日)，光伏板塊的回調(diào)幅度較大，光伏指數(shù)(884045.WI)近五個(gè)交易日下跌12.23%。

自今年中報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)颗逗?，兌現(xiàn)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的光伏板塊就進(jìn)入了調(diào)整階段。近兩周，光伏板塊整體震蕩劇烈。上周，在大盤表現(xiàn)不佳的情況下，光伏股遭遇集體回撤。

從行情上看，光伏股幾乎全線下跌。光伏逆變器、鈣鈦礦電池、TOPCon電池等概念指數(shù)最近五個(gè)交易日的下跌幅度均在Wind熱門概念指數(shù)上居前。

1、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格僵持;行業(yè)再現(xiàn)百億硅料大單

上周，國(guó)內(nèi)消息面上較為寡淡。

9月17日，由國(guó)家能源局等四部委與北京市人民政府聯(lián)合主辦的“2022全球能源轉(zhuǎn)型高層論壇”在京召開。國(guó)家能源局局長(zhǎng)章建華在致辭中指出，近兩年來(lái)，世界范圍內(nèi)的能源供應(yīng)緊張警示我們，必須在安全的前提下推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型。

章建華強(qiáng)調(diào)，一方面，要加快新能源安全可靠替代，大力推進(jìn)大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)，發(fā)展分布式可再生能源，構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，著力增強(qiáng)新能源消納能力，到2030年風(fēng)光發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億千瓦以上;另一方面，要充分發(fā)揮化石能源兜底保障作用，為能源安全和可持續(xù)發(fā)展提供有力支撐。

9月13日，國(guó)資委召開了中央企業(yè)合規(guī)管理工作推進(jìn)會(huì)，《中央企業(yè)合規(guī)管理辦法》正式發(fā)布，就央企經(jīng)營(yíng)、主要職責(zé)、制度運(yùn)行等8個(gè)方面給出了詳細(xì)要求，自2022年10月1日起正式執(zhí)行。

有媒體報(bào)道，今年以來(lái)，央企陸續(xù)收緊了新能源投資項(xiàng)目的合規(guī)性審核，主要體現(xiàn)在項(xiàng)目手續(xù)、土地使用以及收益率考核三方面。隨著《中央企業(yè)合規(guī)管理辦法》的正式印發(fā)，電力央企在新能源項(xiàng)目開發(fā)、并購(gòu)方面的合規(guī)性或?qū)⒂瓉?lái)更嚴(yán)苛的審核。

產(chǎn)業(yè)鏈上，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)(下稱“硅業(yè)分會(huì)”)繼續(xù)暫停多晶硅料報(bào)價(jià)。硅片環(huán)節(jié)，本周M6、M10、G12單晶硅片的價(jià)格均周環(huán)比持平。

硅業(yè)分會(huì)指出，本周單晶硅市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，專業(yè)化硅片企業(yè)目前暫未調(diào)整報(bào)價(jià)，一線企業(yè)調(diào)價(jià)后的訂單已開始成交。供給方面，各家在現(xiàn)有利潤(rùn)水平下，盡量維持高開工率。9月預(yù)計(jì)硅片產(chǎn)出將超過30GW，環(huán)比上漲15個(gè)百分點(diǎn)。

在電池端，主流電池片報(bào)價(jià)區(qū)間在1.3至1.32元/W，目前G12相較于M6和M10更加緊缺，未來(lái)“十一”備貨需求有望進(jìn)一步刺激消費(fèi)。組件端，遠(yuǎn)期訂單成交價(jià)維持在1.94至1.96元/W，國(guó)內(nèi)電站接受程度仍然不高。綜合供需兩方面的因素，價(jià)格走勢(shì)仍需等待形勢(shì)明晰后才可判斷。

光伏行業(yè)媒體PVInfoLink在本周產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格評(píng)析中指出，因受制于9月硅料供應(yīng)量整體趨緊的原因，短期價(jià)格預(yù)計(jì)仍具有一定支撐，但是買方心態(tài)似乎正在發(fā)生微妙變化，謹(jǐn)慎預(yù)期逐漸明顯。

與此同時(shí)，9月13日晚間，天合光能(688599.SH)發(fā)布公告稱，與南玻集團(tuán)簽訂高純硅料長(zhǎng)單采購(gòu)合同。合同顯示，天合光能向南玻集團(tuán)預(yù)計(jì)2023至2026年采購(gòu)金額合計(jì)達(dá)212.1億元(含稅)，采購(gòu)數(shù)量合計(jì)為7萬(wàn)噸。

此外，9月16日，愛旭股份(600732.SH)公告了與關(guān)聯(lián)方簽署設(shè)備采購(gòu)合同，合同總金額為4.5億元(含稅)，用于采購(gòu)定制化的光伏電池片涂布設(shè)備共計(jì)36套。

愛旭股份表示，本次設(shè)備采購(gòu)交易是公司為確保新型電池產(chǎn)能順利投產(chǎn)而開展的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)采購(gòu)活動(dòng)。在充分評(píng)估了珠海邁科斯在光伏設(shè)備領(lǐng)域的技術(shù)及研發(fā)能力，同時(shí)基于技術(shù)保密性的考慮，公司本次擬向珠海邁科斯續(xù)訂36套涂布機(jī)，用于新型ABC電池的量產(chǎn)項(xiàng)目，設(shè)備規(guī)格型號(hào)與前一次采購(gòu)相同，通過目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法確定交易價(jià)格，且較前次采購(gòu)價(jià)格有進(jìn)一步下調(diào)，定價(jià)較為合理，不存在損害公司及股東利益的情形。

2、光伏股集體跳水;南玻A簽百億大單，股價(jià)“幸存”

上周光伏板塊持續(xù)大跌，一周蒸發(fā)3600億元。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道新能源課題組注意到，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周僅3只光伏概念股漲幅為正。

康躍科技(300391.SZ)、南玻A(000012.SZ)、兆新股份(002256.SZ)周漲幅分別為18.46%、3.86%、0.67%。

上周股價(jià)上漲和周跌幅居后的十家A股光伏公司

制圖：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

上周，板塊內(nèi)有75只個(gè)股下跌，周跌幅超過10%的個(gè)股有41只。

明冠新材(688560.SH)、合盛硅業(yè)(603260.SH)、昱能科技(688348.SH)、捷佳偉創(chuàng)(300724.SZ)在板塊內(nèi)領(lǐng)跌，周跌幅分別為21.19%、19.48%、15.50%、15.06%。

上周股價(jià)周漲幅居前的十家A股光伏公司

制圖：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

龍頭股方面也遭遇全軍覆沒。晶盛機(jī)電(300316.SZ)掉出“千億俱樂部”。大多數(shù)權(quán)重股的周跌幅集中在8%到10%，而合盛硅業(yè)(603260.SH)的周跌幅擴(kuò)至19.48%。

從資金流向來(lái)看，基金調(diào)倉(cāng)換股尤為明顯，隆基綠能(601012.SH)、陽(yáng)光電源(300274.SZ)、TCL中環(huán)(002129.SZ)等基金重倉(cāng)股連續(xù)兩日遭主力資金凈賣出超百億。

上周最新市值居前的十家A股光伏公司

制圖：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

值得一提的是，上周公告簽下百億硅料大單的南玻A“幸存”。

管理層剛剛大戰(zhàn)完“寶能系”的南玻A，9月13日公告，與天合光能簽訂7萬(wàn)噸高純硅料銷售合同，預(yù)計(jì)銷售總額212.1億元。

9月14日，南玻A開盤漲停。

事實(shí)上，這份212億的硅料大單或是一份“厚禮”，也是南玻A史上最大采購(gòu)合同。而上一份超大合同發(fā)生在2020年8月，彼時(shí)隆基綠能旗下多家子公司擬五年內(nèi)采購(gòu)65億元光伏玻璃。

今年6月，公司公告計(jì)劃在青海建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純晶硅生產(chǎn)線，總投資約45億元，建設(shè)期20個(gè)月。在項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年均銷售收入33.89億元，年均凈利潤(rùn)8.63億元。預(yù)計(jì)項(xiàng)目投資回收期為5.19年，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率28.64%。

彼時(shí)，南玻A董事會(huì)認(rèn)為，預(yù)計(jì)光伏行業(yè)未來(lái)仍將快速發(fā)展，高純晶硅需求量持續(xù)增加，上游企業(yè)需擴(kuò)充產(chǎn)能。而這一項(xiàng)目可以擴(kuò)大其既有的光伏產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升新能源領(lǐng)域的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

同在6月，南玻A發(fā)公告宣布擬公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金總額不超過28億元。在扣除發(fā)行費(fèi)用后，其中20億元用于年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目，另有8億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還債務(wù)。

不過，值得一提的是，2022年上半年，南玻A硅料產(chǎn)品貢獻(xiàn)的營(yíng)收不到11億元。目前，公司的高純晶硅年產(chǎn)能僅為1萬(wàn)噸。

近期，光伏行業(yè)頻見超大硅料采購(gòu)合同。7月，通威股份(600438.SH)先后公告兩個(gè)多晶硅銷售大合同，合計(jì)金額達(dá)到1200億元。目前，通威股份在手訂單已經(jīng)超3500億元。而8月26日和9月9日，晶科能源(688223.SH)先后公告兩單千億級(jí)硅料采購(gòu)合同，合計(jì)金額更是超過了2000億元。

盡管南玻A強(qiáng)調(diào)，該測(cè)算不構(gòu)成價(jià)格或業(yè)績(jī)承諾，具體訂單價(jià)格月議，合同交易總額以最終成交金額為準(zhǔn)。但這份訂單當(dāng)前的預(yù)計(jì)銷售總額已經(jīng)接近當(dāng)前南玻A最新市值，即222.9億元的“全部身家”。

不過，南玻A的這份硅料銷售長(zhǎng)單“橫空出世”，是否意味著硅料供給的競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生了變化，還待時(shí)間考驗(yàn)。

關(guān)鍵詞： 采購(gòu)合同 中央企業(yè) 設(shè)備采購(gòu)