【資料圖】

8月26日 10:20

周期方向在經(jīng)歷了昨日情緒端的高潮后，如期在今日早盤階段分化回調(diào)，后續(xù)正如上文所言，后續(xù)資金的回流力度決定了周期股方向的延續(xù)性。

從開盤階段來看，市場資金開始聚焦于業(yè)績線之上，像啤酒、CRO、教育、鋰礦等板塊今日漲幅居前。這些方向一方面都是前期經(jīng)歷了較為充分整理的低位板塊，另一方面，在近期的中報公布中板塊內(nèi)部均有超出預(yù)期的個股，總體來看，市場延續(xù)高低切換的邏輯。

8月26日 9:10

先從指數(shù)端來分析，昨日市場在經(jīng)歷早盤階段的短暫探底后，恐慌情緒便初步釋放完畢、隨后市場迎來了反彈并最終收出了一根止跌K線。另一方面也要看到，從下跌個股家數(shù)依然多于上漲家數(shù)來看，昨日整體量能也再度萎縮，可見昨日指數(shù)的反彈更多意味著賣盤縮手，而實際進場的抄底買盤并沒有想象中的那么多。不過鑒于昨日是大跌過后反彈的第一天，所以大多數(shù)的資金仍持觀望是可以理解的，那么今日量能能否有效放大，便成為判斷本次反彈強弱關(guān)鍵。

從反彈的方向上來看，昨日周期板塊再度迎來集體爆發(fā)，其中航運、燃氣、煤炭等板塊均漲幅居前。對于這些板塊的走強，首先賽道方面退潮后，資金需要新方向進行承接。而此時走勢較為獨立的周期股映入資金的眼簾。由于近期受到俄烏沖突的持續(xù)以及歐洲能源危機的直接催化，通脹預(yù)期下的漲價邏輯再度凸顯，因此資金開始扎堆涌入周期方向。

但需留意的是，周期股本輪上漲其實早在前兩周便已開始了，只不過當(dāng)時的市場關(guān)注重點仍聚焦于賽道方向，而昨日在先手布局與短線接力資金形成共振后短線情緒趨于高潮，可能會引發(fā)周期股短線博弈加劇。屆時在短線分化后，后續(xù)的回流修復(fù)的力度便是關(guān)注的重點，但周期股在短線分化整理后依舊能夠快速過高，周線方向確認(rèn)成為市場主線的背景下，展開新一輪的結(jié)構(gòu)性行情有望再度開啟。相反一旦后續(xù)經(jīng)歷短線加速上漲后遭到資金的集中兌現(xiàn)而持續(xù)走低，那么便以短期事件性驅(qū)動題材看待即可，無需對其抱有過高的期待。

另外可以注意到的是，昨日大金融板塊尾盤階段明顯拉升，可以看到像中國平安、人壽這樣大票能夠出現(xiàn)明顯的異動拉升，這或意味著本輪的大金融反彈具有一定大資金切換布局的意圖。雖然根據(jù)以往的經(jīng)驗而言，當(dāng)一個板塊，低迷，差到極致，然后在合適的節(jié)點，就會引發(fā)市場對于拐點的預(yù)期。但需注意的是，相關(guān)個股中期趨勢尚未完全扭轉(zhuǎn)，其延續(xù)性還有待持續(xù)觀察。

總之，雖然目前市場熱點出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)向，但在市場虧錢效應(yīng)尚未完全修復(fù)還具有較大不確定性的背景下，此時就言風(fēng)格切換還為時尚早，應(yīng)對上仍先以觀望為主，等待市場風(fēng)格重新確立后再行跟隨會更為穩(wěn)妥。