美的集團(tuán)已直接和間接持有小天鵝A及小天鵝B合計(jì)52.67%的股份，是其控股股東，同時(shí)美的集團(tuán)董事長(zhǎng)、法定代表人方洪波也兼任小天鵝的董事長(zhǎng)和法定代表人。

9月9日晚間，美的集團(tuán)(000333)和小天鵝A(000418)雙雙宣布停牌，美的集團(tuán)表示，正在籌劃與小天鵝相關(guān)的資產(chǎn)重組事項(xiàng)，擬定于9月11日召開董事會(huì)審議資產(chǎn)重組相關(guān)事項(xiàng)。

本次布告并沒有泄漏更多有關(guān)重組的細(xì)節(jié)。到現(xiàn)在，美的集團(tuán)已直接和直接持有小天鵝A及小天鵝B算計(jì)52.67%的股份，是其控股股東，美的集團(tuán)董事長(zhǎng)、法定代表人方洪波也兼任小天鵝的董事長(zhǎng)和(港股00001)法定代表人。

曩昔多年，美的集團(tuán)與小天鵝一向保持著母子公司的控制形式，相互之間的事務(wù)仍具有必定獨(dú)立性。而本次重組則為資本商場(chǎng)帶來更多幻想，兩者不掃除將在事務(wù)和財(cái)物上完全重組合一。

長(zhǎng)牛白馬小天鵝

始建于1958年的小天鵝最早是一家國(guó)營(yíng)企業(yè)。1978年，我國(guó)第一臺(tái)全自動(dòng)洗衣機(jī)就在這兒誕生。1993年，公司獲江蘇省體改委同意注冊(cè)建立定向征集股份有限公司，并別離于1996年、1997年發(fā)行B股和A股，成功在深交所上市。

2008年，小天鵝經(jīng)歷了歷史上的一次嚴(yán)重變革，美的電器以16.8億元收買了公司24.01%的股權(quán)，成為控股股東，小天鵝也由一家國(guó)企變成了民企。

爾后在2010年，小天鵝以8.63元/股向美的電器發(fā)行8483.2萬股A股股份，合計(jì)約7.32億元，用來購買美的電器持有的榮事達(dá)9414.50萬美元股權(quán)，即榮事達(dá)洗衣設(shè)備69.47%的股權(quán)。

爾后在2013年，美的集團(tuán)經(jīng)過換股吸收合并美的電器的方式完成全體上市，而小天鵝控股股東也自此變更為美的集團(tuán)。2014年，為進(jìn)一步提升美的集團(tuán)和小天鵝之間的事務(wù)協(xié)同效應(yīng)，美的集團(tuán)經(jīng)過境外子公司TITONI對(duì)小天鵝A、B股股票施行部分要約收買，持股比例上升至52.67%。

老牌國(guó)企的扎實(shí)基礎(chǔ)，加之美的入主后的優(yōu)化，讓小天鵝不管在成績(jī)還是資本商場(chǎng)體現(xiàn)上都成為長(zhǎng)牛白馬。2017年，小天鵝完成凈利潤(rùn)15.06億元，比2008年美的集團(tuán)控股時(shí)的4004萬元增長(zhǎng)了36倍，同期股價(jià)也上漲了近20倍。如從2005年底部算起，小天鵝A最高漲幅超越30倍。

事務(wù)整合值得重視

從事務(wù)視點(diǎn)來看，小天鵝與母公司美的集團(tuán)的多元化戰(zhàn)略不同，其超越九成的營(yíng)收都來自于洗衣機(jī)這一品類。據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)計(jì)算，小天鵝在我國(guó)洗衣機(jī)商場(chǎng)份額中僅次于海爾排名第二。

在洗衣機(jī)商場(chǎng)的專心和堆集也是小天鵝被美的集團(tuán)相中的一大原因。2010年，美的將旗下榮事達(dá)與小天鵝進(jìn)行整合，也意在將小天鵝打造為美的集團(tuán)旗下洗衣機(jī)事務(wù)的中心渠道。

整合完成后，美的集團(tuán)旗下洗衣機(jī)出產(chǎn)制造事務(wù)便會(huì)集在了小天鵝身上，但在品牌上仍保留了美的與小天鵝的“雙品牌”戰(zhàn)略。近期小天鵝在承受投資者調(diào)研時(shí)泄漏，現(xiàn)在在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，小天鵝品牌占2/3左右，美的占1/3左右。

為此，小天鵝不可避免地將與母公司美的集團(tuán)發(fā)作很多相關(guān)買賣。布告顯現(xiàn)，小天鵝在2017年實(shí)踐發(fā)作的相關(guān)買賣總金額為77.46億元，占公司當(dāng)年總營(yíng)收的36%左右，且首要都是與美的集團(tuán)及其部屬子公司發(fā)作。

小天鵝一起估計(jì)，2018年擬發(fā)作的購買原材料及產(chǎn)品、銷售洗衣機(jī)成品及配件、承受物流及其他服務(wù)等日常相關(guān)買賣總金額不超越109.5億元。對(duì)于美的集團(tuán)而言，削減與子公司的相關(guān)買賣，不掃除是本次重組推出的原因之一。

另一方面，小天鵝杰出的現(xiàn)金儲(chǔ)藏和現(xiàn)金流，也不掃除是美的集團(tuán)推動(dòng)本次重組的原因之一。

2018年半年報(bào)顯現(xiàn)，小天鵝賬面貨幣資金為17.04億元。但公司董秘周斯秀最近在承受投資者調(diào)研時(shí)表明：“17個(gè)億僅僅咱們貨幣資金很小的一部分，咱們現(xiàn)在在手的資金實(shí)踐上是130多個(gè)億。一部分會(huì)投資于結(jié)構(gòu)性存款，一部分用于購買銀行短期理財(cái)產(chǎn)品，雖然公司每年會(huì)進(jìn)行一些擴(kuò)張，但資金的使用量并不大。”

為進(jìn)一步了解兩邊重組的背景，記者致電美的集團(tuán)和小天鵝，美的集團(tuán)方面表明全部以布告信息為準(zhǔn)，小天鵝則暫未接通。

關(guān)鍵詞： 小天鵝公司 美的 無錫