記者 王珍

王珍 插圖/劉飛

也許樂視網(wǎng)在低谷已經(jīng)太久，因此當(dāng)它發(fā)布2018年上半年虧損11億元、虧損額超過營業(yè)總收入、凈資產(chǎn)為-4.77億元的半年報業(yè)績時，當(dāng)天上午的股價居然上揚，并一度逼近漲停。可能人們相信“否極泰來”，但是不排除有時只會是一廂情愿。

如果賈躍亭繼續(xù)賴賬，樂視網(wǎng)與樂融致新未來或?qū)⒎值罁P鑣。樂視網(wǎng)可能會失去核心子公司樂融致新的控股權(quán)，從而營業(yè)收入、凈利潤進一步減少，如果全年凈資產(chǎn)繼續(xù)為負，則存在退市風(fēng)險。

目前，樂視網(wǎng)與賈躍亭旗下樂視控股等關(guān)聯(lián)方，已經(jīng)確認了67億左右的債務(wù)。而從已公布的進展看，一是樂融致新收購樂視金融，以債權(quán)換股權(quán)，其中13.7億元用于抵消關(guān)聯(lián)方對樂視網(wǎng)的債務(wù);二是把易到相關(guān)方債務(wù)1.7 億元轉(zhuǎn)讓給樂視網(wǎng);三是以樂視網(wǎng)未來應(yīng)付5.5億元租金相抵;此外，樂視控股擬拍賣其持有的樂融致新股權(quán)，來償還對樂融致新的欠款。

從上述進展看，樂視網(wǎng)仍未與關(guān)聯(lián)方形成“全面有效”的債務(wù)解決方案。所以，樂視網(wǎng)還是缺錢，上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-8.5億元，談何重振。

再說了，目前掌握樂視網(wǎng)管理權(quán)的二股東融創(chuàng)(天津嘉睿的實際控制人)，如果把樂視網(wǎng)搞好了，最大的受益人仍然是樂視網(wǎng)的大股東賈躍亭(樂視控股的實際控制人)。融創(chuàng)集團的老板孫宏斌現(xiàn)在已經(jīng)變聰明了，去年投入了150億到樂視網(wǎng)、樂融致新和樂視影業(yè)“救援”，沒想到賈躍亭對上市公司67億的欠款至今沒還。你都不負責(zé)任，我還幫你兜底嗎?干脆大家都不玩了。

樂視網(wǎng)已經(jīng)越來越接近“退市”的通道。孫宏斌不會愿意看到150億的投資全部打水漂。樂融品牌今年上半年創(chuàng)立，很明顯是他的“后手”。

今年，負責(zé)樂視彩電業(yè)務(wù)的樂視致新完成新一輪融資，引入騰訊、京東、蘇寧、TCL等戰(zhàn)略投資者，融資27億元左右，樂視致新也改名為樂融致新。前不久，樂融致新推出新品牌“樂融”。而樂視網(wǎng)董事長兼總經(jīng)理劉淑青，現(xiàn)在另一個抬頭是樂融集團CEO。

眼看著樂視網(wǎng)的“船”就要沉的樣子，為什么騰訊、京東、蘇寧、TCL等互聯(lián)網(wǎng)和制造業(yè)巨頭們還要投資樂融致新?答案很簡單：押寶智能家居的未來。

雖然國內(nèi)彩電市場上半年銷售額是下滑的，但是房地產(chǎn)未來精裝修的趨勢是確定的，所以直接對口房地產(chǎn)商、提供智能家居整套解決方案，是彩電業(yè)的重要突破口之一。而樂融致新、樂融品牌背后的支持者是融創(chuàng)集團。可以預(yù)想，不管國內(nèi)彩電市場如何起伏，融創(chuàng)集團旗下房地產(chǎn)和文旅城項目的智能家居、智能社區(qū)、智能商業(yè)解決方案，是明擺著的現(xiàn)實需求。為什么不投點小錢，分點市場?

在激活智能電視大屏價值方面，賈躍亭“賣內(nèi)容、送電視”的路走砸了。但是，智能大屏的真正春天才剛剛開始。《2018年度OTT行業(yè)發(fā)展趨勢分析報告》顯示，隨著智能電視和智能盒子激活數(shù)量上漲，數(shù)字電視繳費用戶下滑，OTT用戶激活數(shù)量將在2019年超越數(shù)字電視繳費用戶數(shù)量。2017年國內(nèi)OTT廣告收入26億元，同比增長147%，OTT大屏媒體價值正在迅速放大。所以，互聯(lián)網(wǎng)電視陣營在經(jīng)歷陣痛之后，紛紛重新出發(fā)，樂融致新推出“樂融”品牌，微鯨做投影的細分市場。

前面還是有好日子，但是賈躍亭拖欠樂視網(wǎng)如此巨額的應(yīng)收賬款，孫宏斌不想跟他玩了。目前，樂視網(wǎng)已將樂融致新注冊資本總數(shù)的34.9398%質(zhì)押給天津嘉睿和融創(chuàng)集團。接下來，就看賈躍亭的態(tài)度了，他還錢給上市公司，則樂融致新與樂視網(wǎng)捆綁發(fā)展;如果不還債，樂融致新就會“單飛”。

關(guān)鍵詞： 視網(wǎng) 樂融致