8月28日美股盤后(北京時間29日早晨)，宜人貸(YRD)公布了2018年二季度財報。

宜人貸二季度實現營業(yè)收入15.2億元人民幣，同比上漲28%，實現凈利潤2.05億元，同比下降24%。

截止2018年6月底，宜人貸累計注冊借款人數達到7110萬人，比上一季度增長12.5%;累計注冊投資人數達到730萬人，比上一季度增長5.8%。均為連續(xù)四個季度以來最低增速。

收入同比上漲，凈利潤率卻跌至低點2018年二季度，宜人貸實現營業(yè)收入15.2億元，同比上漲28%，環(huán)比下跌5%。實現凈利潤2.05億元，同比下降24%，環(huán)比27%。凈利潤率13%，為公司2015年12月上市以來最低值。

數據來源：公司公告 見智研究整理

收入方面，各項費用較上一季度均有小幅上漲，但占比穩(wěn)定?？偁I業(yè)成本達到12.8億元人民幣，同比上漲58%。營業(yè)成本占總收入的84%，為連續(xù)10個季度以來最高。

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與其他網貸公司采取的180天以上逾期貸款作為壞賬核銷不同，宜人貸采取90天以上逾期貸款作為壞賬核銷處理，相對謹慎。2017年4季度發(fā)放的貸款首次核銷在2018年2季度，根據公司財報顯示，本季度壞賬核銷率為0.6%，是連續(xù)11個季度以來的最高值，與2015年第一季度持平。公司在2017年底發(fā)放的貸款質量惡化較之前惡化明顯。

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力求提高貸款質量 期內貸款總額下降截止2018年6月31日，公司期末貸款余額達到458億元人民幣，環(huán)比增長4.6%。二季度共發(fā)放貸款117億元人民幣，同比上漲37.5%，環(huán)比下降1.8%。

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從2017年5月開始，宜人貸風險管理部采取統(tǒng)計模型,數據分析等方式對借款人各種風險因素進行分析和排序，根據收集的借款人各項信息，如基本信息、財務收支、工作收入、信用記錄、社交信息、網絡行為等多項指標對其違約風險進行量化評價。最后根據綜合量化的評估結果，將貸款人分為5個等級。根據借款人的不同信用等級，采取不同借款利率和交易費用，并給予不同的壞賬預期。

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宜人貸一直致力于將借款人的信用水平控制在較優(yōu)良的區(qū)間，持續(xù)收縮信用評級最低借款人的貸款額度，從2017年初的34.4%，最低為上一季度12.5%，本季度略有回升。信用評級前三的借款人總貸款額度從2017年初占比43.3%，上升到了本季度的63.2%。

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與此同時，二季度逾期率水平環(huán)比保持平穩(wěn)。連續(xù)三個季度15-29天逾期率為0.8%，比去年同期的0.4%上漲0.4個百分點。30-59天逾期率比上一季度有所下降，60-89天逾期率與上一季度持平。

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網貸公司中最早趕赴美股上市 2018開年后跌跌不休宜人貸是宜信公司2012年推出的金融科技平臺，旨在為中國優(yōu)質城市白領人群提供高效、便捷、個性化的信用借款咨詢服務。于2015年12月18日以每股10美元的發(fā)行價在美國紐約證券交易所(NYSE)上市，證券代碼YRD.N。

上市三月即破發(fā)，但在中國網貸公司赴美上市高峰期的2017年10月達到最高價53.5美元。 2018年開年以來一路下行，昨日收盤于18.2美元。

數據來源：Wind 見智研究整理

目前在美國上市的7家中國互聯網借貸公司的股價在2018年都走出了一波跌跌跌的行情，宜人貸在進入2018年以來跌幅最大。

數據來源：Wind 見智研究整理

在今年6月，見智研究曾經就互聯網借貸行業(yè)的現狀與未來撰寫過深度研究報告《網貸迎接至暗時刻：備案、獲客、壞賬、資金成本壓頂，誰能向死而生?》一文，對于網貸行業(yè)面臨的監(jiān)管、經營和財務風險進行了剖析。發(fā)文之后，P2P暴雷潮就洶涌而來，雖然目前7家上市公司正常經營，但是面對懸而未決的備案和喪失信心的用戶，網貸行業(yè)仍然在寒冬之中。

關鍵詞： 凈利潤率 最低點