節(jié)前空方力量占優(yōu)，關(guān)注7-8月業(yè)績窗口。節(jié)前3個交易日各類資金情緒不佳。主力及主動資金方面：中信一級行業(yè)口徑下，絕大多數(shù)行業(yè)遭主力凈流出，傳媒、電新、醫(yī)藥等行業(yè)幅度較大；本周3個交易日內(nèi)主買凈額-1735億元，資金主動性較弱。北向資金方面：本周凈流出約3.46億元，累計流入斜率較上周明顯放緩。我們認(rèn)為，考慮到本周全球重要股指普遍有所回落，且人民幣匯率仍有下行壓力，短期存量博弈的狀態(tài)可能持續(xù)；7月后將迎來半年報業(yè)績披露期，建議持續(xù)關(guān)注業(yè)績表現(xiàn)對資金行為偏好的導(dǎo)向作用。

公募：截至2023/6/23，主動權(quán)益型平均測算倉位84.31%。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均測算倉位86.78%、84.61%、82.66%。主動權(quán)益型基金行業(yè)配置方面：本周醫(yī)藥、電子測算倉位略微提升。低倉位基金方面：最新“固收+”基金測算倉位21.81%。受市場行情等因素影響，2022年主動權(quán)益型基金發(fā)行數(shù)量及規(guī)模不及以往，2023年新發(fā)可期。

(相關(guān)資料圖)

私募：截至2023年4月底，私募證券投資基金規(guī)模5.94萬億元。截至2023年5月底，華潤信托陽光私募股票多頭指數(shù)成份基金平均股票倉位60.18%，較4月底下降7.14pct。

保險：4月估算倉位12.92%，較3月略微回升。

信托：2022Q4估算倉位4.43%，持平2022Q1。

大中小單：節(jié)前主力流出壓力較大。行業(yè)方面：國防軍工獲主力增持，傳媒、電新、醫(yī)藥主力流出幅度較大。分歧個股：（1）主力（超大單+大單）凈流入&中小單凈流出：中興通訊、立訊精密、蘇州固锝、中國船舶、恒生電子等。（2）主力（超大單+大單）凈流出&中小單凈流入：昆侖萬維、中科曙光、華工科技、三六零、小商品城等。分歧行業(yè)：（1）主力（超大單+大單）凈流入&中小單凈流出：國防軍工（2）主力（超大單+大單）凈流出&中小單凈流入：傳媒、計算機(jī)、電子、電力設(shè)備及新能源、醫(yī)藥等。主動資金方面：2023W24周主買凈額-1735億元，主動資金流入國防軍工，流出醫(yī)藥、電子等。（1）個股：主動資金更看好中興通訊、中國船舶、浪潮信息、紫光股份、美的集團(tuán)等標(biāo)的，貴州茅臺、東方財富、中國平安、天齊鋰業(yè)、昆侖萬維等標(biāo)的遭大幅凈流出。（2）行業(yè)：主買凈額居前的行業(yè)有：國防軍工、家電；流出較多的行業(yè)有：醫(yī)藥、電子、傳媒、基礎(chǔ)化工、有色金屬等。

外資：北向資金當(dāng)周共計凈流出約3.46億元，其中滬股通凈流入約11.20億元，深股通凈流出約14.66億元。年初以來北向資金累計凈流入約1918.06億元，6月以來凈流入約225.07億元。行業(yè)方面：W24周北向資金流入機(jī)械、計算機(jī)，流出化工、有色。

兩融：兩融交易活躍度提升，融資余額穩(wěn)步上行。截至2023/6/20，滬深兩市兩融余額16138億元，其中融資余額15163億元。行業(yè)方面：本周國防軍工單向融資買入額相對突出。

一級首發(fā)：2023M6以來滬深上市新股共計22只，首發(fā)募資金額約327.28億元。

限售解禁：2023M6滬深限售解禁金額預(yù)計約7200億元。

產(chǎn)業(yè)資本：2023M6以來重要股東凈減持約355億元。

風(fēng)險因素：結(jié)論基于歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算，受市場不確定性影響可能存在失效風(fēng)險。

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