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國(guó)盛證券17日研報(bào)指出,晶科能源(688223.SH)2023H1組件銷(xiāo)量領(lǐng)跑行業(yè),積極布局海外新型市場(chǎng),進(jìn)一步拓展包括東南亞工廠在內(nèi)的全球一體化供應(yīng)鏈。公司作為N型TOPCon技術(shù)的行業(yè)領(lǐng)軍者,目前擁有全球最大的N型產(chǎn)能,效率及成本較同業(yè)擁有明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
公司已與山西綜改區(qū)簽訂項(xiàng)目投資協(xié)議,規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項(xiàng)目,這將是全球首個(gè)包含硅片、電池、組件的“超級(jí)一體化”太陽(yáng)能工廠,也是目前已規(guī)劃行業(yè)最大的N型一體化生產(chǎn)基地。
2023年開(kāi)始光伏原材料供需瓶頸打開(kāi),價(jià)格持續(xù)下探,受此影響組件價(jià)格傳導(dǎo)進(jìn)入下行通道,在組件售價(jià)及成本雙降的基礎(chǔ)上,調(diào)整了公司2023-2025年實(shí)際歸母凈利潤(rùn)至77.01/92.00/114.42億元,對(duì)應(yīng)PE估值為13.6x/11.4x/9.1x,維持“增持”評(píng)級(jí)。
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