債務壓力之下，“河南王”建業(yè)地產(chǎn)聚焦保交樓。

(相關資料圖)

6月23日，建業(yè)地產(chǎn)（00832.HK）發(fā)布內(nèi)幕消息公告，經(jīng)公司審慎考慮，暫停向所有境外債權人進行支付，以確保公平對待所有境外債權人?，F(xiàn)階段將全力保交付、保經(jīng)營，集中一切資源保證現(xiàn)有項目交付。

這是建業(yè)地產(chǎn)首度境外債償付逾期，反映出公司流動資金緊張狀況已進一步加劇。

截至2022年末，建業(yè)地產(chǎn)總資產(chǎn)1390億元，總負債達1356億元，資產(chǎn)負債率高達97.6%，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約19億元，而2023年公司約有62億元的優(yōu)先票據(jù)到期。

值得一提的是，2022年，建業(yè)地產(chǎn)創(chuàng)立以來首次出現(xiàn)虧損，全年營收240.83億元，歸母凈利潤為虧損75.61億元，同比由盈轉虧。

此外，2018年至2022年，建業(yè)地產(chǎn)的毛利率持續(xù)下滑，已降至個位數(shù)，分別為34.44%、26.02%、19.85%、16.23%、7.90%。

流動性緊張，積極自救保交付

今年4月份，建業(yè)地產(chǎn)提出3筆9億美元優(yōu)先票據(jù)的交換要約，旨在改善公司財務狀況、延長其債務周期，此后也成功延期債務周期。

兩個月后，建業(yè)地產(chǎn)宣告暫停支付境外債務。6月23日，建業(yè)地產(chǎn)在港交所公告，公司未能在2023年6月23日寬限期結束之前支付2024年到期之7.75%優(yōu)先票據(jù)的利息。

建業(yè)地產(chǎn)稱，截至公告日期，尚未收到有關加快境外還款的任何通知。針對當前面臨的挑戰(zhàn)，集團認為應立即探討全面解決方案，以保障集團未來發(fā)展，維護所有利益相關者的權益。

在2021年11月、2022年8月，建業(yè)地產(chǎn)曾分別完成4億美元、5億美元到期的境外債券償付。此次公告中，建業(yè)地產(chǎn)也披露，自2021年7月1日至今，該集團已向境外債權人支付本金和利息約12.6億美元，其中本金約9.3億美元，利息約3.3億美元。

未來三年內(nèi)，建業(yè)地產(chǎn)面臨償還離岸優(yōu)先票據(jù)134.9億元，其中在2023年共有62.35億元的到期票據(jù)（分別是4月到期20.85億元、8月到期27.8億元、11月到期13.7億元），2024年到期54.7億元，2025年到期17.85億元。

近年來，公司債務壓力不斷上升。數(shù)據(jù)顯示，2015年至2020年，公司負債總額分別為324.4億元、373.28億元、540.54億元、916.93億元、1313.65億元、1493.19億。

截至2022年末，建業(yè)地產(chǎn)總資產(chǎn)1390億元，總負債達1356億元，資產(chǎn)負債率高達97.6%，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅約19億元。

2016—2022年，建業(yè)地產(chǎn)的資產(chǎn)負債率分別為：84.21%、86.45%、89.93%、91.25%、91.10%、91.26%、97.6%。

1月16日，標普將建業(yè)地產(chǎn)股份有限公司長期發(fā)行人信用評級從“CCC+”下調(diào)至“CCC-”。同時，標普將該評級列入負面影響信用觀察名單。

債務壓力下，建業(yè)地產(chǎn)聚焦保交樓。公司表示，自2021年下半年起，中國房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀環(huán)境發(fā)生巨大變化。面對流動性困局，公司要“保交付、保運營”。目前為止，建業(yè)已有近50個項目爭取到了紓困資金的支持，為今后的保交付提供了更多保障。

建業(yè)地產(chǎn)也開啟了自救，通過出售商業(yè)地產(chǎn)項目，引入國資股東，更換首席執(zhí)行官、架構調(diào)整，與河南文旅投資集團、河南鐵建投集團、萬達集團等達成戰(zhàn)略合作或股權合作緩解壓力。

去年初，董事長胡葆森帶領集團進行了一輪大刀闊斧的組織架構調(diào)整，集團原五級構架精簡到三級，總部約50%的人員被分流一線，同時對集團3家上市公司管理層進行更換。

成立30年首虧，不再追求過快增長

建業(yè)地產(chǎn)由“河南首富”胡葆森創(chuàng)建，是一家成立于1992年的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，并于2008年6月6日在香港聯(lián)合交易所主板上市。

從百億到千億的跨越，建業(yè)地產(chǎn)僅用了不到五年。2016年至2019年，建業(yè)地產(chǎn)合同銷售金額從201.46億元增至1011.5億元，復合增長率達71.23%，遠遠高于行業(yè)平均水平。

2020年，建業(yè)地產(chǎn)實現(xiàn)銷售額1026.42億元，同比增長1.5%，其中重資產(chǎn)銷售額683.39億元，同比下降4.8%，完成全年目標的85%。

2020年，建業(yè)地產(chǎn)業(yè)績出現(xiàn)增收不增利，實現(xiàn)營收433.04億元，較2019年增加約40.8%，但歸母凈利潤18.02億元，不升反降，較2019年下跌約10.6%。

2021年9月，一份建業(yè)集團向河南省政府發(fā)出的求救信《關于企業(yè)出現(xiàn)重大風險和危機并請求幫扶救援的報告》廣泛流傳，后被當事方確認。

2022年，建業(yè)地產(chǎn)的銷售規(guī)模、利潤等指標均出現(xiàn)明顯下滑，出現(xiàn)了公司成立30年來的首次虧損。

2022年，建業(yè)地產(chǎn)營業(yè)收入240.83億元，同比下降42.60%，歸母凈利潤虧損75.61億元，同比止盈轉虧，上年同期為盈利6.05億元，基本每股收益為-2.60元。

對于業(yè)績下滑，建業(yè)地產(chǎn)表示：主要受宏觀經(jīng)濟形勢、疫情不斷反復及房地產(chǎn)市場下行的綜合影響；集團整體收入和毛利同比下降；集團持有的投資性房地產(chǎn)公允價值；存貨和應收賬款減值準備上升。

2022年，建業(yè)地產(chǎn)的毛利同比減少72.1%，約為19.01億元。

2018年至2022年，建業(yè)地產(chǎn)的毛利率持續(xù)下滑，已降至個位數(shù)，分別為34.44%、26.02%、19.85%、16.23%、7.9%。

銷售方面，根據(jù)建業(yè)地產(chǎn)最新公告，今年1至5月，建業(yè)地產(chǎn)取得物業(yè)合同銷售總額87.64億元，同比減少20.8%；總合同銷售建筑面積1259579平方米，同比減少14.6%；每平方米平均銷售價格為6958元，同比減少7.3%。

胡葆森表示：“接下來要堅持三個字——少、小、好，即減少開辟新賽道、不再追求規(guī)模過快增長、把企業(yè)做得越來越好?！?/p>

關鍵詞：