5月15日，A股市場船舶板塊集體大漲。截至當(dāng)日收盤，中國船舶、中船漢光、中船防務(wù)、永興材料均報收漲停。其中，中船漢光漲幅達20%。此外，國瑞科技漲7.14%，中國動力漲7.44%，中國重工漲8.17%，中船應(yīng)急漲12.35%，中船科技漲2.27%。“中特估”概念的加持成為造船板塊股價表現(xiàn)亮眼的關(guān)鍵誘因之一，以中國船舶為首的中船系有3家公司加入了股價漲停潮。

(相關(guān)資料圖)

5月16日，船舶板塊延續(xù)前一天的市場熱度，中國動力盤中沖擊漲停，中國船舶漲超4%，中船防務(wù)、國瑞科技、亞星錨鏈也跟風(fēng)上漲。而后，受大盤走弱影響，造船板塊個股出現(xiàn)股價回落。盡管如此，造船板塊的整體表現(xiàn)仍然不俗，截至收盤，中國動力漲6.17%，中國船舶漲0.52%，中船防務(wù)漲1.71%。

“造船板塊的這波上漲，不僅僅受益于”中特估“概念的加持，這些公司既符合國家戰(zhàn)略安全發(fā)展的需要，在業(yè)務(wù)端又有明確的需求預(yù)期，業(yè)績兌現(xiàn)邏輯比較清晰，所以會被投資者高度關(guān)注?！鄙钲谧康滤侥纪顿Y總監(jiān)楊博對《證券日報》記者分析道。

大周期已至造船板塊將進入業(yè)績兌現(xiàn)期

當(dāng)前造船板塊處于訂單高增長期。工信部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，全國承接新船訂單1518萬載重噸，同比增長53%；3月份接單量593萬載重噸，環(huán)比增長28.1%。截至3月底，手持船舶訂單11092萬載重噸，同比增長14.8%。

本輪訂單爆發(fā)周期從2021年開始，全球新船訂單量從2020年的1058艘7500萬載重噸急劇增加到2021年的1765艘1.32億載重噸，創(chuàng)下過去10年來的次高紀錄。目前船位排期普遍已經(jīng)到2026年以后。

一家造船行業(yè)巨頭企業(yè)的內(nèi)部人士對《證券日報》記者表示，公司在手訂單飽滿，目前手持造船訂單交船期最遠已排至2027年。

記者獲取的一份中國船舶投資者調(diào)研紀要顯示，中國船舶在2021年6月份以后接的訂單已開始陸續(xù)交付，低船價訂單大概在今年第三季度交付完，屆時可以迎來利潤拐點。去年，中國船舶曾在業(yè)績交流會上表示，公司的在手訂單充足。

“本輪造船大周期相對比較平穩(wěn)。周期初期，造船廠的業(yè)績還沒有體現(xiàn)出來，從接訂單到新船交付一般需要2年至5年時間。隨著利潤較高的新船交付周期的到來，大船廠會迎來業(yè)績拐點，頭部船廠會首先迎來業(yè)績兌現(xiàn)?！鄙虾Ｒ患翌^部券商的機械行業(yè)分析師對《證券日報》記者表示。

中信證券在研報中表示，本輪造船大周期中，不同船型周期峰值相對錯位，因此整體相對平緩，但持續(xù)性更久。預(yù)計2023年全球整體船市新船訂單價值量為1157.81億美元，同比下降11.2%；2024年價值量為1285.94億美元，同比上漲11.1%。油輪、干散貨船、海工裝備中，F(xiàn)PSO和風(fēng)電工程船相對景氣，同時，船廠產(chǎn)能緊張將使船價維持高位，鋼材價格持續(xù)下跌也有利于造船廠盈利能力大幅改善。

“本輪周期以高附加值的大型新能源船舶為主，具備承接能力的頭部船企受益明顯。國內(nèi)船廠盈利能力有望大幅改善，2023年新船價格維持高位（目前船價較2020年低點上漲約30%）疊加鋼材價格下跌（目前20mm中厚板價格較2022年高點下降約35%），頭部船企利潤彈性較大。”中信證券在研報中表示。

業(yè)內(nèi)稱“中特估”即將分化成長價值個股或持續(xù)受益

今年以來，“中特估”概念席卷二級市場，不過近期有所分化，不少中字頭股票強勢漲停，但也有部分個股跌落神壇。當(dāng)日，除了中船系等“中特估”概念股領(lǐng)漲外，保險、銀行、證券等行業(yè)的中字頭股票也普遍止跌回升，中國平安、中國太保、中國人壽、光大證券等紛紛大幅拉升。

引爆“中特估”概念股爆發(fā)的市場消息是，由上海證券交易所主辦的“滬市金融業(yè)專題座談會”將在5月17日召開。此次會議討論的重要內(nèi)容是“在服務(wù)中國式現(xiàn)代化中促進金融業(yè)估值提升和高質(zhì)量發(fā)展”，參會機構(gòu)包括銀行、保險、基金和券商人士。

光大證券表示，當(dāng)前“中特估”主題的安全邊際和性價比仍相對較高，未來隨著經(jīng)濟的逐步復(fù)蘇，“中特估”主題行情仍具有較強的持續(xù)性。

“從市場交易規(guī)律來看，中特估未來必然會有分化，會有一個優(yōu)勝劣汰的過程，這也能進一步提高國有資產(chǎn)的運作效率。其中，符合國家戰(zhàn)略大方向、掌握核心資源和技術(shù)且有明確的預(yù)期需求的‘中特估’概念企業(yè)自然會在分化過程中呈現(xiàn)向上發(fā)展趨勢，并帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。因此，市場也在‘中特估’概念體系中尋找具有成長性和價值型的企業(yè)?！睏畈τ浾叻治龇Q。

“另外，建設(shè)海洋強國是實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的重大戰(zhàn)略任務(wù)，像中國船舶這樣的公司，在當(dāng)下的大國博弈背景下扮演著重要的角色。一方面，是在核心裝備制造和核心技術(shù)的突破方面；另一方面，是在國家戰(zhàn)略安全方面，特別是在提升我國油氣資源的自給率方面將發(fā)揮非常重要的作用，加上造船行業(yè)大周期將兌現(xiàn)業(yè)績，自然備受資本市場關(guān)注?！睏畈τ浾哐a充道。

對于“中特估”主題，有央企內(nèi)部人士對記者表示，“中特估”尚未完全落地，不過國資委對央企的考核有趨勢變化，更加關(guān)注企業(yè)運行的質(zhì)量與效率、凈資產(chǎn)回報率、研發(fā)投入的效率、全員勞動生產(chǎn)率、營業(yè)現(xiàn)金比率等。

關(guān)鍵詞：