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達證券股份有限公司唐愛金,阮帥近期對我武生物進行研究并發(fā)布了研究報告《上半年受經(jīng)濟大環(huán)境影響復蘇較弱，期待黃花蒿粉滴劑放量》，本報告對我武生物給出買入評級，當前股價為31.44元。

我武生物(300357)　　事件2023年8月25日，公司發(fā)布2023年半年報，2023H1公司實現(xiàn)收入3.86億元，同比增長-0.67%，歸母凈利潤1.49億元，同比下滑17.93%，扣非歸母凈利潤為1.42億元，同比下滑7.5%。　　點評　　2023H1業(yè)績受經(jīng)濟形勢影響有所波動。2023年Q2公司實現(xiàn)收入2.03億元（6.19%），歸母凈利潤0.78億元（-12.56%），扣非歸母凈利潤0.75億元（-3.55%）。2023上半年業(yè)績有所波動，主要受經(jīng)濟環(huán)境影響。2023H1粉塵螨滴劑收入3.76億元（-1.52%），毛利率為95.42%（同比-0.45pct）?！　∮芰S持較高水平。2023H1公司毛利率為94.96%（同比-0.79pct），凈利率為36.69%（同比-8.63pct），2023Q2公司毛利率為95.15%（同比-0.5pct），凈利率為36.77%（同比-8.85pct）。2023H1公司銷售費用率、管理費用率、財務費用率分別為38.13%、6.79%、-3.66%，同比+3.54pct、+1.54pct、-0.63pct，銷售費用率提升幅度較大，主要是上半年線下銷售活動活躍。　　干細胞研發(fā)投入維持增長。2023H1公司研發(fā)投入0.54億元，同比基本持平，其中干細胞研發(fā)投入0.28億元（+20%），天然藥物研發(fā)投入629萬元（+16%）?！　∮A測與投資評級我們預計公司2023-2025年實現(xiàn)收入11.29、14.45、18.79億元，同比增長26%、28%、30%，歸母凈利潤分別為4.48、5.72、7.47億元，同比增長28.6%、27.6%、30.4%，對應PE分別為36.71、28.76、22.05倍，考慮公司粉塵螨滴劑處于放量期，黃花蒿粉滴劑處于學術(shù)推廣階段，維持“買入”評級?！　★L險因素主導產(chǎn)品較為集中的風險、招標降價風險、流感反復影響。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，興業(yè)證券黃翰漾研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達82.92%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利4.32億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預測PE為38.1。

最新盈利預測明細如下

該股最近90天內(nèi)共有3家機構(gòu)給出評級，買入評級1家，增持評級2家。

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