11月5日，搜狗(納斯達(dá)克證券代碼：SOGO)公布未經(jīng)審計2018年第三季度財報。財報顯示，截至9月30日，搜狗總收入超18.8億元，同比增長10%;第三季度總營收為2.766億美元，同比增長7%;凈利潤為2390萬美元，同比下滑23%。

流量紅利枯竭

此次搜狗財報，系公司上市以來首次凈利潤下滑。

2017年搜狗上市，其招股書顯示，搜狗在2014年、2015年及2016年間總營收分別為3.86億美元、5.92億美元和6.6億美元。其中搜索及搜索相關(guān)廣告為主營收入項，分別貢獻(xiàn)3.58億美元、5.4億美元和5.97億美元，相應(yīng)占比為92.7%、91.2%、90.5%。

2017年，搜狗全年總營收達(dá)到最高峰的9.084億美元，背后系騰訊流量紅利支持。

2013年9月，騰訊入股、成為搜狗最大的股東，搜狗招股書顯示，騰訊持有B類普通股151557875股，持股比例43.7%，為搜狗最大股東。而騰訊與搜狗達(dá)成的戰(zhàn)略合作，將其作為騰訊旗下產(chǎn)品默認(rèn)搜索引擎。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月，騰訊為搜狗帶來了大約38.2%的搜索流量。2017年10月，騰訊開始在微信中全量接入搜狗搜索。

營收增長背后，伴隨著越發(fā)高昂的流量成本，今年年初，搜狗CEO王小川預(yù)測稱，2018年流量成本還將有50%的提升。

劫波科技創(chuàng)始人兼CEO李凱龍對第一財經(jīng)記者表示，一方面，搜狗在搜索市場本身無法撼動百度在國內(nèi)的市場地位，搜索市場內(nèi)的核心利益生態(tài)盤根錯節(jié)，并非朝夕可更替;另一方面，在流量層上，搜狗長期以來主要依賴騰訊流量加持，但騰訊所釋放的流量紅利已接近枯竭。

“整個市場大環(huán)境中，流量成本已然越來越高，騰訊本身即受到重創(chuàng)，遑論搜狗。”李凱龍稱。搜狗在其招股書中也披露相關(guān)風(fēng)險——“若搜狗終止或者縮減與騰訊的合作，公司業(yè)務(wù)和增長前景將會受到負(fù)面影響。”

投入期成本高昂

李凱龍表示，目前在世界范圍內(nèi)，智能硬件產(chǎn)品在一兩年內(nèi)都是投入階段，搜狗在AI領(lǐng)域也并沒有更異于常人的核心優(yōu)勢，因此需要持續(xù)不斷加大AI投入，直接導(dǎo)致成本的提升。

王小川稱，這一季度搜狗增加了對人工智能技術(shù)開發(fā)的投資，并繼續(xù)將這些技術(shù)集成到搜狗搜索、搜狗移動輸入法，以及搜狗智能硬件產(chǎn)品中，“我們致力于推動以語言為中心的人工智能技術(shù)的發(fā)展，并相信這將使我們能夠推動平臺的可持續(xù)發(fā)展。”

具體表現(xiàn)在財報中，搜狗第三季度研發(fā)支出為5060萬美元，較上年同期增長26%，占據(jù)了總營收的18.3%，上年同期的占比為15.7%。

搜狗方面表示，搜狗第三季度研發(fā)支出的同比上漲，系由于增加基于股票的薪酬支出、薪金和福利費(fèi)用以及外包產(chǎn)品開發(fā)費(fèi)用，反映了公司繼續(xù)努力加強(qiáng)人工智能業(yè)務(wù)。

實際在上一季度，搜狗財報即顯示，其成本支出速度明顯高于收入增速，公司毛利下降，運(yùn)營利潤同比下降2%，二季度流量獲取成本1.357億美元，同比增長91%，占總收入的45%;三季度流量獲取成本為1.352億美元，較上年同期增長58%，占據(jù)了公司總營收的48.9%，上年同期的占比為33.3%。

另外，早在今年第二季度搜狗發(fā)布財報時即提到，受此前抖音在搜狗搜索中投放出現(xiàn)侮辱英烈內(nèi)容問題廣告的影響，搜狗在今年7月暫停了為期十天的部分廣告業(yè)務(wù)，預(yù)計這將導(dǎo)致2018年第三季度收入一次性減少。

AI落地盈利難

對于此次第三季度財報表現(xiàn)，王小川表示：“我們的核心業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，搜狗搜索堅持差異化策略，競爭力持續(xù)提升;搜狗輸入法進(jìn)一步與搜索結(jié)合，產(chǎn)生更好的協(xié)同效應(yīng)。同時，我們對以語言為核心的人工智能領(lǐng)域持續(xù)投入，不斷將技術(shù)成果落地到搜索、輸入法和智能硬件產(chǎn)品中。”

第三季度，搜狗全面升級了語音識別模型，使中文語音識別錯誤率進(jìn)一步下降20%以上，中英文語音混輸錯誤率則更是下降50%以上。同時重點(diǎn)優(yōu)化了聊天場景下的智能回復(fù)功能，利用自研的對話算法模型，此外，輸入法也與搜索形成對接，推出了聊天場景下的相關(guān)信息和服務(wù)的推薦。

早在此前，王小川即多次強(qiáng)調(diào)，語言系搜狗的核心優(yōu)勢。而這一戰(zhàn)略定位的背后考量，系王小川認(rèn)為輸入法本身可幫語言打交道，幫用戶表達(dá)，幫用戶獲取信息。“搜狗以語言為核心，并以此為核心進(jìn)行優(yōu)化，是我們的優(yōu)勢所在。”在語言基礎(chǔ)之上，王小川認(rèn)為，搜狗要讓AI技術(shù)不僅滿足現(xiàn)有產(chǎn)品，更需找機(jī)會開發(fā)新物種，例如新的智能硬件。本季度，繼旅行翻譯寶、錄音翻譯筆之后，搜狗新上線翻譯寶Pro產(chǎn)品。

對于盈利問題，王小川此前曾對第一財經(jīng)記者表示，一定需要落地到某個場景才能談“賺錢”，“AI賺錢跟語音賺錢一樣，本身是偽命題，需要落地到具體服務(wù)上講。”

關(guān)鍵詞： 搜狗凈利潤 騰訊流量紅利