“對于三六零而言，回歸A股主要是解決身份問題。”

近日，在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時，三六零(601360.SH)實際控制人、董事長周鴻祎談到公司從美股私有化回歸A股的問題時，多次強(qiáng)調(diào)了這句話。

作為中概股私有化回歸A股的典型代表，三六零在長達(dá)三年的“歸途”中一度面臨諸多爭議，但最終順利闖關(guān)，在今年2月28日以借殼上市的方式，成功登陸上海證券交易所。

周鴻祎表示，作為網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)龍頭企業(yè)，三六零私有化從外資變成內(nèi)資，將有利促進(jìn)公司互聯(lián)網(wǎng)安全業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，也便于公司參與到國家網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)中來。

成功于A股上市后不久，三六零一份高達(dá)百億元的定增方案，又一度令公司陷入輿論的質(zhì)疑。對此周鴻祎在采訪中解釋，此次定增計劃旨在構(gòu)筑新的利潤增長點，通過募投項目的實施，公司將進(jìn)一步在“大安全”時代增強(qiáng)和保持核心技術(shù)競爭力，提升企業(yè)長期盈利能力。

回歸解決身份問題

2015年6月，已在美國紐約交易所上市4年之久的三六零接到了來自周鴻祎等人組成的財團(tuán)的要約收購，一年后成功摘牌完成私有化退市，由此邁出了回歸A股的第一步。

2017年11月，江南嘉捷(即三六零前身)披露重大資產(chǎn)重組公告，公司將現(xiàn)有業(yè)務(wù)和資產(chǎn)置出，并以504億元的評估值將三六零資產(chǎn)注入，從而構(gòu)成后者的借殼上市。

2018年2月22日，三六零置入資產(chǎn)已完成過戶手續(xù)及相關(guān)工商變更登記，六天后的28日，周鴻祎以一襲紅衣完成了敲鑼儀式，三六零正式完成A股重組上市。

由于私有化時的價格與登陸A股時市值的巨大差異，三六零回歸A股的根本原因，一度被認(rèn)為是為追求更高的估值。

對此，在近日的采訪中，周鴻祎再度作出解釋，三六零在A股上市的主要目的，是希望解決自身存在的身份問題。

周鴻祎表示，作為網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)龍頭企業(yè)，三六零私有化后從外資變成內(nèi)資，將有利地促進(jìn)公司互聯(lián)網(wǎng)安全業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，也便于公司全面參與到國家網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)中來，為建設(shè)我國自主可控的安全技術(shù)體系貢獻(xiàn)自己的力量，支持網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)鏈共同應(yīng)對日益復(fù)雜多變的網(wǎng)絡(luò)安全形勢，為國民網(wǎng)絡(luò)安全及國家安全提供更強(qiáng)勁的安全保障。

而談到從美股到A股的經(jīng)歷，周鴻祎認(rèn)為，三六零很榮幸歷經(jīng)了這一過程，尤其是目前的國內(nèi)市場，關(guān)鍵詞已由“高速”逐步轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;高質(zhì)量”，也為上市公司和投資者帶來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

“說到回歸的體驗，我們認(rèn)為美國資本市場可能對我們業(yè)務(wù)模式的理解程度稍遜于國內(nèi)市場，但是由于機(jī)構(gòu)占絕大多數(shù)，投資者從長期來看是比較理性和包容的，更看重公司的成長性，對公司股價波動的承受力更強(qiáng)。A股市場相對來說更傳統(tǒng)一些，對上市公司的盈利性有一定的硬性要求，總體來講，差異主要源于兩個市場投資者的結(jié)構(gòu)分布有所不同。”周鴻祎說。

登陸A股后的三六零，依然需要直面來自業(yè)績的壓力。在此前重組方案中，三六零曾作出2017-2020年四年實現(xiàn)扣非后凈利潤分別不低于22億元、29億元、38億元和41.5億元的業(yè)績承諾。其中，公司2017年該項數(shù)據(jù)為27.52億元，超額完成了業(yè)績承諾。

“作為一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，我們認(rèn)為需要考慮內(nèi)生增長和外延擴(kuò)張的有效協(xié)同，才能在保持高效運營的同時快速拓展新業(yè)務(wù)，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。”在談到三六零如何實現(xiàn)未來業(yè)績承諾時，周鴻祎表示。

釋疑百億定增

在談到如何實現(xiàn)三六零的內(nèi)生增長和外延擴(kuò)張時，周鴻祎表示，內(nèi)生增長將主要集中在互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)和智能硬件業(yè)務(wù)三類，外延擴(kuò)張則將根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃，以投資并購的方式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局和生態(tài)鏈建設(shè)。

“中長期而言，公司是根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略，以增強(qiáng)戰(zhàn)略競爭力為目的，圍繞自身核心業(yè)務(wù)，積極尋求在主業(yè)及戰(zhàn)略新興方向上的穩(wěn)步擴(kuò)張。在時機(jī)和條件成熟的前提下，公司也考慮通過以內(nèi)部孵化、對外賦能、資金投入、技術(shù)入股、合作開發(fā)、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種形式去實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局?jǐn)U張及生態(tài)鏈建設(shè)，進(jìn)而提升規(guī)模效應(yīng)和整體競爭力。”周鴻祎說。

今年5月中旬，三六零披露定增預(yù)案，擬非公開發(fā)行不超過13.53億股，以發(fā)行期的首日作為非公開發(fā)行股票定價基準(zhǔn)日，發(fā)行價格為不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票交易均價的90%擬募資金額不超過107.93億元。

根據(jù)有關(guān)公告，三六零將利用這筆百億融資，投入安全研發(fā)及基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)化產(chǎn)品及服務(wù)兩大類項目中，其中又以大數(shù)據(jù)中心建設(shè)、新一代人工智能創(chuàng)新研發(fā)中心建設(shè)和智能搜索及商業(yè)化等為主要投資項目。

對于此次定增，彼時三六零即對外解釋，此舉將有利于進(jìn)一步加強(qiáng)公司技術(shù)實力，提高在網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢，在智能硬件領(lǐng)域的布局則將利于公司提升商業(yè)化業(yè)務(wù)水平，增強(qiáng)公司競爭力，提升企業(yè)長期盈利能力。

周鴻祎則表示，上述定增計劃的推出，實際是順應(yīng)了“大安全”行業(yè)總體發(fā)展的趨勢，旨在把握行業(yè)蓬勃發(fā)展機(jī)遇，構(gòu)筑新的利潤增長點，為公司股東持續(xù)創(chuàng)造豐厚的回報。

“通過募投項目的實施，公司將進(jìn)一步擴(kuò)大在網(wǎng)絡(luò)安全、人工智能、大數(shù)據(jù)的資源儲備和技術(shù)優(yōu)勢，推動全時段、全方位的主動安全防御體系全面發(fā)展，幫助三六零保持并進(jìn)一步增強(qiáng)安全核心技術(shù)的競爭力，提升公司長期盈利能力。”周鴻祎補充道，“同時，雖然公司擁有相對較好的自有資金實力和財務(wù)彈性，但是由于募投項目資金總需求逾百億元，難以通過自有資金實施，此外，金融去杠桿對債務(wù)融資的成本大幅提升、銀行授信的額度使用也受到較多限制。”

最后，周鴻祎進(jìn)一步表示，隨著網(wǎng)絡(luò)安全已經(jīng)從“信息安全”時代進(jìn)入到“大安全”時代，已經(jīng)回歸A股的三六零，仍將一如既往以“大安全”為核心，依托技術(shù)等優(yōu)勢，將企業(yè)發(fā)展成為“全球領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)商”。

關(guān)鍵詞： 三六零回歸A 周鴻祎